Vergleich von I-Anleihen mit inflationsgeschützten Staatsanleihen

ByDr. J. K. Hartmann

Sowohl I-Anleihen als auch Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) bieten Kapitalschutz und Kaufkraftschutz. Sie verfügen jeweils über integrierte Funktionen zur Bekämpfung steigender Inflationsrisiken, tun dies jedoch auf unterschiedliche Weise.

Dieser Vergleich der Unterschiede zwischen TIPS und I Bonds kann Ihnen bei der Entscheidung helfen, welche Art von Anlage für Sie am besten geeignet ist. 

Wichtige Erkenntnisse

  • I Anleihen und TIPS sind Anlagen, die Ihr Kapital und Ihre Kaufkraft schützen.
  • Privatpersonen können in einem Kalenderjahr nur I-Anleihen im Wert von 10.000 US-Dollar kaufen, während TIPS im Wert von 5 Millionen US-Dollar bei jeder einzelnen Auktion erworben werden können
  • Sie können TIPS jederzeit verkaufen, I-Anleihen jedoch frühestens ein Jahr nach dem Kauf. TIPS können zu unterschiedlichen Laufzeiten gekauft werden, I-Anleihen werden 30 Jahre lang verzinst.
  • Beide werden anhand des Verbraucherpreisindex an die Inflation angepasst und unterliegen der Bundeseinkommenssteuer.

Caps kaufen

Laut der Website TreasuryDirect.gov ist der Gesamtwert elektronischer I-Anleihen, die Sie in einem Kalenderjahr kaufen können, ab 2021 auf 10.000 US-Dollar pro Person begrenzt. Sie können zusätzlich 5.000 US-Dollar an Papieranleihen kaufen, wenn Sie Ihre Steuerrückerstattung für den Kauf verwenden. Für jede gekaufte Anleihe gilt ein Mindestbetrag von 25 $, und Sie können den Anleihewert sogar auf den Cent genau angeben, beispielsweise 25,99 $. 

Mit Treasury Direct können Sie bei jeder einzelnen Auktion TIPS im Wert von bis zu 5 Millionen US-Dollar kaufen. Es gibt ein Minimum von 100 $.

Mindesteigentumsbedingungen

Für TIPS gibt es keine Mindestbesitzdauer. Sie können sie jederzeit auf dem Sekundärmarkt verkaufen.Sie können I-Anleihen erst 12 Monate nach dem Kauf verkaufen und verlieren drei Monatszinsen, wenn Sie sie einlösen, bevor Sie sie fünf Jahre lang besessen haben.

Steuerliche Behandlung

Zinsen und etwaige Kapitalerhöhungen aufgrund von Inflationsanpassungen werden jedes Jahr besteuert, wenn Sie TIPS kaufen. Sie können Einkünfte, die Sie noch nicht erhalten haben, versteuern, da Sie erst dann eine Erhöhung des Kapitals der Anleihe erhalten, wenn Sie diese verkaufen.

Zinsen werden zum Wert einer I-Anleihe addiert und erst bei der Rückzahlung besteuert. Diese Funktion kann es steuereffizienter machen, TIPS auf steuerbegünstigten Altersvorsorgekonten zu besitzen, abhängig von dem Staat, in dem Sie leben, und Ihrer Steuerklasse. Während Trinkgelder der Bundessteuer unterliegen, sind sie von den staatlichen und lokalen Steuern befreit.Wenden Sie sich an einen qualifizierten Steuerberater, um festzustellen, ob diese Strategie in Ihrer speziellen Situation funktioniert.

Leistung in einer Zeit der Deflation

In einem deflationären Umfeld können Trinkgelder an Wert verlieren, bei der Einlösung sind sie jedoch immer mindestens den ursprünglichen Nennbetrag wert.

Anleihen können niemals unter den Wert der Anleihe im Vormonat fallen. Etwaige Inflationsanpassungen nach oben, die Sie erhalten haben, können nicht durch eine später auftretende Deflationsphase zunichte gemacht werden.

Verfügbare Bedingungen

Trinkgelder werden mit einer Laufzeit von 5, 10 und 30 Jahren ausgegeben.

I Anleihen werden 30 Jahre lang verzinst. Sie können sie nach 12 Monaten einlösen, wenn Sie dies jedoch vor Ablauf von fünf Jahren tun, verfallen die Zinsen der letzten drei Monate. Die I-Bond-Zinssätze werden jeweils im Mai und November angepasst. Der Gesamtzinssatz ist die Summe des festen Zinssatzes und des variablen inflationsindexierten Zinssatzes.

Im Dezember 2021 betrug der feste Zinssatz 0,00 % und der variable Zinssatz halbjährlich 3,56 %. Für die sechs Monate von November 2021 bis April 2022 würden Sie somit für jede neue Anleihe, die Sie kaufen, einen Zinssatz von 7,11 % jährlich erhalten.

So funktioniert die Inflationsanpassung

Der TIPS-Kapitalbetrag wird an Änderungen des Verbraucherpreisindex nach oben oder unten angepasst. Der Zinssatz wird bei Ausgabe festgelegt. Der gezahlte Dollarbetrag hängt vom Kapitalwert der Anleihe ab. Daher wird ein höherer Zinsbetrag ausgezahlt, wenn der Kapitalbetrag aufgrund steigender Inflation nach oben angepasst wird.

Der variable Teil des Zinssatzes einer I-Anleihe wird alle sechs Monate festgelegt. Es basiert auf dem Verbraucherpreisindex. Dieser variable Zinssatz wird zusätzlich zu einem festen Zinssatz ausgezahlt, der bei der Emission der Anleihe festgelegt wird.

Wo Sie diese Investitionen kaufen und aufbewahren können

TIPS können online über TreasuryDirect oder bei einer Bank oder einem Broker erworben werden. Sie können ein nicht wettbewerbsfähiges Angebot verwenden und die Marktrendite erzielen. Wenn Sie sich an eine Bank, einen Makler oder einen Händler wenden, können Sie ein wettbewerbsfähiges Angebot abgeben, um den gewünschten Zinssatz festzulegen. Bei einem wettbewerbsfähigen Angebot erhalten Sie jedoch aufgrund Ihres eingegebenen wettbewerbsfähigen Preises möglicherweise nicht die gewünschte Investition oder den gewünschten Betrag.

I-Anleihen sind nur online über TreasuryDirect oder in Papierform über Ihre Bundessteuerrückerstattung erhältlich.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Ist es besser, TIPS oder kurzfristige Anleihen zu kaufen, wenn die Zinsen steigen?

TIPS bieten bei steigenden Zinsen einen besseren Schutz als kurzfristige Anleihen. Sowohl TIPS als auch kurzfristige Anleihen sind für steigende Zinsen besser aufgestellt als langfristige Anleihen, aber nur TIPS passt die Zahlungen an, wenn die Zinsen steigen.

Wie kann ich Staatsanleihen leerverkaufen?

Je nachdem, was Ihr Brokerkonto zulässt, können Sie Staatsanleihen möglicherweise direkt auf dem Sekundärmarkt leerkaufen. Sie können auch Anteile an einem ETF kaufen, der ein umgekehrtes Engagement in einem Anleihenindex bietet. Andere Händler bevorzugen möglicherweise den Einsatz von Futures-Produkten zur Spekulation oder Absicherung.