Wie Ihr Unternehmen von der Hebelwirkung profitieren kann

Hebelwirkung ist ein Konzept sowohl in Geschäfts- als auch in Investitionssituationen. In der Wirtschaft bezieht sich Hebelwirkung darauf, wie ein Unternehmen neue Vermögenswerte für die Gründung oder Expansion erwirbt. Es kann als Substantiv verwendet werden, wie zum Beispiel „Leverage ist eine Möglichkeit, einem Unternehmen die Expansion zu ermöglichen …“ oder es kann ein Verb sein, wie zum Beispiel „Unternehmen nutzen sich selbst, indem sie Kredite für die Expansion aufnehmen.“ 

Wenn ein Unternehmen „verschuldet“ ist, bedeutet das, dass das Unternehmen Geld geliehen hat, um den Kauf von Vermögenswerten zu finanzieren. Unternehmen können die Hebelwirkung auch durch Eigenkapital nutzen, indem sie Geld von Investoren beschaffen. 

Die Bedeutung der Hebelwirkung im Geschäftsleben

Das Konzept der Hebelwirkung in der Wirtschaft hängt mit einem physikalischen Prinzip zusammen, bei dem es sich um die Verwendung eines Hebels handelt, der dem Benutzer einen mechanischen Vorteil beim Bewegen oder Heben von Gegenständen verschafft. Ohne Hebelwirkung wäre eine solche Aufgabe möglicherweise nicht zu bewältigen.

Bei der Hebelung handelt es sich um die Verwendung von Kapital (Vermögenswerten), in der Regel Bargeld aus Krediten, um das Wachstum und die Entwicklung des Unternehmens auf ähnliche Weise durch den Kauf von Vermögenswerten zu finanzieren. Ein solches Wachstum wäre ohne den Vorteil zusätzlicher Mittel, die durch Leverage gewonnen werden, nicht möglich. 

Wie Leverage funktioniert – ein Beispiel

Ein kleiner Einzelhändler möchte in einen verfügbaren Raum nebenan in einem Einkaufszentrum expandieren. Zusätzlich zur Mieterhöhung muss das Unternehmen Einrichtungsgegenstände, Regale, Tische und andere betriebliche Notwendigkeiten kaufen. Es wird auch zusätzliches Inventar erforderlich sein.

Die meisten kleinen Unternehmen verfügen nicht über genügend Bargeld, um alle diese Ausgaben zu decken, daher beantragt der Einzelhändler einen Geschäftskredit. Bei diesem Darlehen handelt es sich um eine Hebelwirkung. Es ermöglicht dem Unternehmen, das zu tun, was es ohne die zusätzlichen Mittel nicht tun könnte.

So messen Sie die Hebelwirkung – das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Bevor wir diskutieren, ob Hebelwirkung gut oder schlecht ist, ist es wichtig zu wissen, wie Hebelwirkung gemessen wird. Buchhalter und Investmentanalysten messen den Verschuldungsgrad mithilfe eines Finanzinstruments, das als Schulden-Eigenkapital-Verhältnis bezeichnet wird.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital misst die Höhe der Schulden eines Unternehmens im Vergleich zum Eigenkapital (Beteiligungsbetrag) der Eigentümer. Der Verschuldungsgrad wird in der Unternehmensbilanz ausgewiesen.

Um das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital zu ermitteln, beginnen Sie mit „Verbindlichkeiten“ und beziehen Sie die kurzfristigen Schulden, den aktuellen Teil der langfristigen Schulden (der Teil, der in diesem Jahr fällig ist) und die langfristigen Schulden ein. Beispielsweise hat die Beispielgesellschaft Verbindlichkeiten in Höhe von 350.000 US-Dollar.

Schauen Sie sich dann den Eigentumsteil des Swip Health-Blatts an, entweder das Eigenkapital des Eigentümers (für eine Personengesellschaft oder eine LLC) oder die Gewinnrücklagen (für eine Kapitalgesellschaft). Das Beispielunternehmen verfügt über ein Eigenkapital von 600.000 US-Dollar.

Je niedriger die Quote, desto größer ist die Sicherheit eines Unternehmens. Als allgemeine Faustregel gilt, dass ein Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von mehr als 40 oder 50 % sorgfältig beobachtet werden sollte.

Unter Leverage versteht man üblicherweise Bankdarlehen, es kann sich aber auch um andere Arten von Verpflichtungen handeln. Sie können beispielsweise Handelskredite nutzen, indem Sie Lieferanten als Gläubiger einsetzen, um die Kreditwürdigkeit Ihres Unternehmens zu verbessern, indem Sie Lieferanten als Finanzierungsmechanismus nutzen. 

Zwei Möglichkeiten, die Kreditaufnahme zu nutzen

Sie können Ihr Unternehmen entweder durch finanzielle Hebelwirkung oder durch operative Hebelwirkung stärken.

Bei der finanziellen Hebelwirkung handelt es sich um die Hebelwirkung aus der herkömmlichen Kreditaufnahme bei einer Bank oder einem anderen Kreditgeber, während die operative Hebelwirkung auf Aktivitäten wie Handelsfinanzierung und Verbindlichkeiten zurückzuführen ist.

Ist Leverage eine gute Sache?

Eine Hebelwirkung kann eine gute Sache sein, vorausgesetzt, dass das Unternehmen nicht zu viele Schulden aufnimmt und nicht in der Lage ist, alles zurückzuzahlen.

Die betriebliche und finanzielle Hebelwirkung wirkt sich unterschiedlich auf Ihr Unternehmen aus. Eine Studie (2003) hat dies gezeigt

„Die Hebelung aus Betriebsverbindlichkeiten steigert die Rentabilität in der Regel stärker als die Finanzierungshebelung und hat häufiger positive Auswirkungen.“

Das ist sinnvoll, denn wenn Sie Kredite von Lieferanten aufnehmen, erfolgt der Kredit in der Regel in kleineren Beträgen und wird schneller zurückgezahlt, während Kredite in der Regel über einen längeren Zeitraum und mit höheren Beträgen vergeben werden.

Leveraged Buyouts

Ein Leveraged Buyout ist der Kauf eines Unternehmens mit geliehenem Geld. Die Vermögenswerte des gekauften Unternehmens werden vom Käufer als Sicherheit für die Kredite verwendet. Die Idee ist, dass die Vermögenswerte sofort einen starken Cashflow generieren.