Was ist ein Bullenmarkt?

Definition

AHausseist der Zustand eines breiten Marktes oder eines Einzelmarktes, in dem die Preise kontinuierlich steigen.

Definition und Beispiele eines Bullenmarktes

Ein Bullenmarkt ist die Marktsituation, in der die Preise weiter steigen. Märkte folgen im Laufe der Zeit zwei allgemeinen Trends. Entweder befinden sich die Preise im Aufschwung (Steigen) oder im Abschwung (Rückgang).

Der Aufschwung oder Anstieg deutet auf einen Bullenmarkt hin; Ein Stier streicht mit seinen Hörnern „nach oben“, um anzugreifen.

Dies waren die fünf längsten Bullenmärkte seit dem Zweiten Weltkrieg:

• 1949 bis 1956 (86 Monate)
• 1974 bis 1980 (74 Monate)
• 1982 bis 1987 (60 Monate)
• 1990 bis 2000 (113 Monate)
• 2009 bis 2020 (131 Monate)

Der jüngste Bullenmarkt ist der längste in der Geschichte. Er stieg von 6.594,44 im Jahr 2009 auf einen Höchststand von 29.551,42 am 12. Februar 2020, was einer Rendite von 348 % entspricht.

Wie funktioniert ein Bullenmarkt?

Ein Bullenmarkt dauert im Allgemeinen so lange an, bis die Preise so lange gestiegen sind, dass die Anleger zu glauben beginnen, dass die Preise weiter steigen werden. Der Glaube der Anleger an die Aktienkurse beeinflusst die Preise selbst in einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung – ein Begriff, der im Investmentbereich verwendet wird und sich darauf bezieht, dass Anleger die Marktbedingungen schaffen –, was zu höheren Preisen führt, weil Anleger dafür sorgen, dass die Preise steigen.

Wenn die Preise im Laufe der Zeit nicht fallen, geraten Anleger in einen Zustand irrationalen Überschwangs. Sie fangen an, Preise zu bieten, die über dem tatsächlichen Basiswert liegen, und überbewerten die Investitionen dadurch völlig. Dadurch entsteht eine sogenannte Vermögensblase, bei der die Preise so lange steigen, bis das Angebot an Vermögenswerten einem weiteren Preisanstieg standhält. Anleger geraten in Panik und verkaufen; Die Blase platzt und die Preise beginnen zu fallen.

Wenn die Preise um 10 % oder weniger fallen, gilt dies als Marktkorrektur. Bei 20 % wird der Bullenmarkt von den Anlegern betrauert, während der Bärenmarkt beginnt. Die gleichen Prozentsätze werden verwendet, wenn die Preise zu steigen beginnen, um die Rückkehr eines Bullenmarktes anzukündigen.

Wie Bullenmärkte mit Bärenmärkten verglichen werden

Wenn die Preise über einen bestimmten Zeitraum fallen, handelt es sich um einen Bärenmarkt. Stellen Sie sich einen Bären vor, der mit seinen Krallen nach unten schlägt und den Markt zum Einsturz bringt.

Bei der Beschreibung der Wertpapiertrends werden Bullen- und Bärenmärkte verwendet. Dazu gehören Aktien, Anleihen, Rohstoffe und andere Arten von Anlagen. Je nach Ausblick können Anleger auch eine bullische oder bärische Haltung einnehmen. Optimistisch zu sein bedeutet, zu glauben, dass der Preis einer Investition steigen wird. Bärisch zu sein bedeutet, zu glauben, dass der Preis fallen wird.

Wenn der Bärenmarkt beginnt, bricht das Vertrauen der Anleger zusammen und sie gehen davon aus, dass die Preise weiter fallen und die Preise weiter sinken werden. Ähnlich wie Bullenmärkte können Bärenmärkte an Aktien jahrelang andauern.

Ein Bullenmarkt beginnt, wenn Anleger das Gefühl haben, dass die Preise zunächst steigen und dann weiter steigen; Dann beginnen sie, Aktien zu kaufen, in der Hoffnung, dass sie Recht haben. Dieser Glaube und die daraus resultierenden Maßnahmen führen dazu, dass die Aktienkurse wieder steigen.

Arten von Bullenmärkten

Es gibt mehrere spezifische Arten von Bullenmärkten, mit denen man vertraut sein sollte.

Aktie

Normalerweise steigen alle drei großen Börsenindizes gleichzeitig. Dazu gehören der Dow Jones Industrial Average, der S&P 500 und der NASDAQ. Ein Bullenmarkt weist ständig höhere Hochs und höhere Tiefs auf. Ein Aktienbullenmarkt findet in einer gesunden Wirtschaft statt.

Neben der Anlegerstimmung gibt es drei Ursachen, die einen Aktienbullenmarkt antreiben:

1. Top-Line-Umsatz (TLR): Dies sollte für Unternehmen so schnell steigen, wie die Wirtschaft wächst, gemessen am nominalen Bruttoinlandsprodukt (NGDP) – der Produktion von Waren und Dienstleistungen zu aktuellen Preisen. TLR spiegelt im Allgemeinen die Nachfrage der Verbraucher nach Waren und Dienstleistungen wider. In vergangenen wirtschaftlichen Erholungsphasen betrugen die NGDP-Wachstumsraten 7,5 %, 5,6 % und 5,2 %. Seit 2008 ist es im Durchschnitt nur um 3,7 % gewachsen.
2. Profitieren: Dies ist die Höhe des Spitzenumsatzes, mit dem ein Unternehmen Gewinn erzielt hat. Der Durchschnitt der letzten 20 Jahre lag bei 7,5 %. In der wirtschaftlichen Erholungsphase von 2008 bis März 2020 wurde ein Spitzenumsatzrekord von 9,8 % aufgestellt. Dies scheint für die Wirtschaft und die Verbraucher von Vorteil zu sein, wenn Unternehmen mit dem gleichen Umsatz mehr Gewinn erzielen können. Aber in Wahrheit ist es das nicht. Dieser Gewinn geht zu Lasten von Arbeitsplätzen, Gehaltskürzungen und Kapitalinvestitionen.
3. KGV-Verhältnis: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist das Verhältnis eines Aktienkurses zu jedem Dollar Gewinn pro Aktie. Anleger neigen dazu, das KGV ihrer Anlagen im Auge zu behalten – wenn die Gewinne zu sinken beginnen, steigt das KGV, was dazu führt, dass Anleger beginnen, ihre Bestände zu verkaufen.

Gold

Am 5. September 2011 erreichte der Goldpreis mit 1.895 $ einen neuen Höchststand. Dies bedeutete das Ende eines Bullenmarktes für Gold, der im Jahr 2000 begann. Zuvor lag der Goldpreis normalerweise bei etwa 300 bis 400 US-Dollar pro Unze.

Anleihen

Anleihen sind seit Mitte der 1980er Jahre optimistisch. Das bedeutet, dass Anleger beim Kauf einer Anleihe kein Geld verloren haben, weil ihre Rendite stets positiv war. Die von der St. Louis Federal Reserve verfolgten Indizes weisen für diesen Zeitraum alle positive Renditen auf. Einige haben vielleicht eine Rendite nahe Null erreicht, aber keiner hat die Grenze überschritten.

Weltlich

Ein säkularer Bullenmarkt ist ein langfristiger, übergreifender Trend, der fünf bis 25 Jahre anhält. Ein Bullenmarkt kann eine Marktkorrektur erfahren, um 10 % fallen und dann seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen, ohne in einen Bärenmarkt einzutreten. Ein säkularer Bullenmarkt kann kleinere Bärenmärkte beinhalten. Diese werden als Primärmarkttrends bezeichnet und treten häufig auf. 

Geschichte der Bedingungen

Manche glauben, dass Bullen zum Synonym für steigende und fallende Preise wurden, als Menschen Wetten darauf abschlossen, ob Hunde einen an einen Pfosten geketteten Bullen töten könnten – das sogenannte Bullbaiting. Die Bullen würden ihre Hörner benutzen, um sich zu verteidigen.

Andere glauben, dass Bärenfelle im 18. Jahrhundert zur Beschreibung des Marktverhaltens verwendet wurden, als Bärenfellhändler (sogenannte Bärenfell-Jobber) Berichten zufolge Bärenfelle verkauft hatten, bevor sie eingeführt wurden, was zu einem Sprichwort führte, das warnte: „Verkaufen Sie das Bärenfell nicht, bevor man den Bären gefangen hat.“

Berichten zufolge wurde der Begriff Bär im frühen 18. Jahrhundert populär, wenn er sich auf Aktien bezog, nachdem die Aktien eines Handelsunternehmens zusammengebrochen waren, nachdem sie von Spekulanten verkauft wurden, die sie nicht besaßen.

Die Sätze wurden erstmals im Buch „Every Man His Own Broker“ von Thomas Mortimer aus dem 18. Jahrhundert veröffentlicht. Zwei Künstler des 19. Jahrhunderts machten die Begriffe noch populärer: Thomas Nast veröffentlichte Cartoons über das Abschlachten der Bullen an der Wall Street in Harper’s Bazaar, und William Holbrook Beard malte den Börsencrash von 1873 mit Bullen und Bären.