Die Verkürzung der Zeit, die für die Abwicklung eines Handels benötigt wird, hätte möglicherweise dazu beigetragen, die volatile Stimmung der Anleger beim GameStop-Handel im letzten Monat abzumildern, sagte Vlad Tenev, CEO von Robinhood, letzte Woche vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses.Und nun scheint es, dass eine der größten Clearingfirmen der Wall Street dem zustimmt.
Am Mittwoch veröffentlichte die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ein Whitepaper, in dem sie die Vorteile einer kürzeren Abwicklungsfrist und einen möglichen zweijährigen Weg zur Umsetzung der vorgeschlagenen Änderung hervorhob. Die Verkürzung der Abwicklungszeit um einen Tag könnte die Kosten für die Marktteilnehmer senken und die Risiken und Margin-Anforderungen deutlich senken, „insbesondere in Zeiten hoher Volatilität und angespannter Märkte“, sagte DTCC in einer Pressemitteilung.
Die DTCC-Tochtergesellschaft National Securities Clearing Corporation (NSCC) war Robinhoods wichtigste Clearingstelle während des GameStop-Handelsrauschs im Januar.
Derzeit dauert es beim Kauf oder Verkauf einer Aktie das Handelsdatum plus zwei Tage oder T+2, bis eine Clearingstelle diesen Handel abwickelt. Um das Risiko abzudecken, dass der Handel in diesem Zeitraum nicht abgewickelt wird oder der Käufer nicht bis zum Abwicklungsdatum zahlen kann, müssen Broker bei der Clearingstelle Einlagen hinterlegen, die als Margin oder Sicherheiten bezeichnet werden. Der Betrag wird dadurch bestimmt, ob die Kunden des Brokers mehr Kauf- als Verkaufsaufträge haben und ob das Wertpapier, mit dem sie handeln, einer hohen Volatilität unterliegt.
Normalerweise ist es für Broker kein Problem, diese Sicherheiten zu hinterlegen. Als sich jedoch letzten Monat einzelne GameStop-Investoren zusammenschlossen, um Hedgefonds aus ihren Short-Positionen zu verdrängen, kam es zu Chaos und extremer Volatilität aller Art, was die Clearingstellen dazu zwang, die Sicherheitenanforderungen zu erhöhen. Im Gegenzug mussten Broker wie Robinhood den Handel auf ihren Plattformen teilweise einschränken.
In einem Blogbeitrag Ende Januar sagte Robinhood: „Der erforderliche Betrag, den wir bei der Clearingstelle einzahlen mussten, war so groß.“—wobei einzelne volatile Wertpapiere Hunderte Millionen Dollar an Einlagenanforderungen ausmachen—dass wir Maßnahmen ergreifen mussten, um den Kauf dieser volatilen Wertpapiere einzuschränken, um sicherzustellen, dass wir unsere Anforderungen problemlos erfüllen konnten.“
Sein CEO Tenev erklärte einige Tage später weiter: „Es ist Zeit für T+2 zu gehen.“
Obwohl die DTCC nicht so weit geht wie Robinhoods Forderung nach einer Echtzeitabwicklung, hat sie vorgeschlagen, die Abwicklungszeit um einen Tag auf T+1 zu verkürzen. Der Plan der DTCC, der umfassende Unterstützung der Industrie erfordern würde, sieht den Bau und Test eines Prototypsystems in diesem Jahr, dessen Integration im nächsten Jahr und einen offiziellen Übergang zu T+1 im Jahr 2023 vor. DTCC schätzt, dass T+1 die Margenanforderungen von NSCC um 41 % senken könnte.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
Inspiriert von den Prinzipien von Swip Health teile ich regelmäßig hilfreiche Informationen, alltagsnahe Tipps und evidenzbasierte Ansätze zur Verbesserung Ihrer Lebensqualität.
Gesundheit beginnt mit Wissen – danke, dass Sie hier sind!