Pensionsfonds sind Investitionspools, die den Ruhestand von Arbeitnehmern finanzieren. Die Mittel werden entweder von Arbeitnehmern, Arbeitgebern oder beiden bezahlt. Unternehmen und alle Regierungsebenen bieten Renten an.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Unternehmen reduzieren das Pensionsfondsrisiko, indem sie auf festverzinsliche Strategien setzen.
- Die realen Renditen von Pensionsfonds liegen häufig unter den Prognosen.
- Unternehmen versuchen, die Rentenkosten mit der Wahrung ihrer Wettbewerbsfähigkeit in Einklang zu bringen.
Typen
Es gibt zwei Arten von Pensionsfonds. Die erste, der leistungsorientierte Pensionsfonds, ist das, woran die meisten Menschen denken, wenn sie „Renten“ sagen. Der Rentner erhält den gleichen garantierten Betrag. Der zweite, der beitragsorientierte Plan, ist der bekannte 401(k)-Plan. Die Auszahlung hängt davon ab, wie gut der Fonds abschneidet.
Leistungsorientierter Fonds
Ein leistungsorientierter Fonds zahlt dem Begünstigten ein festes Einkommen, unabhängig davon, wie gut der Fonds abschneidet. Der Mitarbeiter zahlt einen festen Betrag in den Fonds ein. Die Fondsmanager investieren diese Beiträge konservativ. Sie müssen die Inflation besiegen, ohne das Kapital zu verlieren. Der Fondsmanager muss eine ausreichende Kapitalrendite erzielen, um die Vorteile bezahlen zu können.
Der Arbeitgeber muss für etwaige Fehlbeträge aufkommen. Es ist wie eine Rente, die von einer Versicherungsgesellschaft gewährt wird. In diesem Fall fungiert der Arbeitgeber als Versicherungsgesellschaft und trägt das gesamte Risiko, wenn der Markt fällt. Dieses Risiko ist der Grund, warum viele Unternehmen diese Pläne nicht mehr anbieten.
Notiz
US-Pensionsfonds sind entweder Einzel- oder Multi-Arbeitgeber-Pensionsfonds.
Die Multi-Employer-Pläne ermöglichen es kleinen Unternehmen, sich zusammenzuschließen, um diversifizierte Renten zu schaffen. Arbeitnehmer profitieren davon, dass sie das Unternehmen wechseln können, ohne ihre Rentenansprüche zu verlieren. Es gibt 10 Millionen aktuelle und pensionierte Arbeitnehmer in Plänen mehrerer Arbeitgeber.Vielen von ihnen wird wahrscheinlich das Geld ausgehen.
Die Leistungen dieser Pläne werden von der Pension Benefit Guaranty Corporation der Bundesregierung garantiert.Die PBGC garantiert das Renteneinkommen für 35 Millionen Arbeitnehmer. Das Single-Employer-Programm umfasst erfolgreich 28 Millionen Teilnehmer. Das Multi-Employer-Programm steht bis 2025 vor der Insolvenz. Das liegt daran, dass 130 Multi-Employer-Pläne bis 2040 kein Geld mehr haben werden.
Beitragsorientierter Plan
Bei einem beitragsorientierten Plan hängen die Leistungen des Mitarbeiters von der Leistung des Fonds ab. Die häufigsten davon sind 401(k)s. Der Arbeitgeber muss keine definierten Leistungen auszahlen, wenn der Wert des Fonds sinkt. Das gesamte Risiko wird auf den Mitarbeiter übertragen. Die Risikoverlagerung ist der wichtigste Unterschied zwischen dem leistungsorientierten und dem beitragsorientierten Plan.
Probleme
In den 1980er Jahren stellten Unternehmen fest, dass es für sie vorteilhafter war, auf beitragsorientierte Pläne umzusteigen. Dies führt dazu, dass immer weniger Mitarbeiter von diesen garantierten Auszahlungen erfasst werden. Staatliche Pläne, einschließlich der Sozialversicherung, blieben bei leistungsorientierten Plänen, aber viele ihrer Auszahlungen reichen nicht aus, um einen angemessenen Lebensstandard zu decken.
Notiz
Pensionsfonds wurden durch die Finanzkrise 2008 dezimiert.
Seitdem haben viele Manager ihre Anleihenbestände erhöht, um das Risiko zu senken. Im Jahr 2018 hielten viele der größten Fonds einen größeren Anteil an festverzinslichen Wertpapieren als an Aktien und anderen risikoreicheren Vermögenswerten.
Diese Nachfrage hat die Liquidität der beliebtesten Anleihen ausgetrocknet und es schwieriger gemacht, sie zu kaufen. Dies ist eine der Kräfte, die die Zinssätze niedrig gehalten haben, selbst nachdem die Federal Reserve die quantitative Lockerung beendet hat.
Notiz
Viele Kommunen sind mit erheblichen Rentendefiziten konfrontiert.
Beispielsweise fehlen vier der Pensionsfonds in Chicago etwa 30 Milliarden US-Dollar, die sie für die Bezahlung ihrer künftigen Rentner benötigen.Das ist mehr als das Fünffache des Jahresbudgets von Chicago. Infolgedessen stufte Moody’s die Kreditwürdigkeit der Stadt auf Baa2 herab, knapp über Junk-Status. Dadurch sind die Kosten für die Stadt gestiegen. Jetzt muss es höhere Zinssätze für seine Kommunalanleihen anbieten, um Anleger für das zusätzliche Risiko zu belohnen.
Liste der 10 größten öffentlichen Pensionsfonds
Hier sind die zehn größten öffentlichen Pensionsfonds, sortiert nach Gesamtvermögen.
| Name | Wo | Vermögenswerte | Investiert in |
| Treuhandfonds der sozialen Sicherheit | UNS. | 2,9 Billionen Dollar | US-Sonderschatzämter |
| Staatlicher Pensionsinvestitionsfonds | Japan | 1,5 Billionen Dollar | 55 % japanische Anleihen |
| Militärische Rentenkasse | UNS. | 813 Milliarden US-Dollar | Abwechslungsreich |
| Rentensystem für Bundesangestellte | UNS. | 687 Milliarden US-Dollar | Abwechslungsreich |
| Nationaler Rentendienst | Südkorea | 609 Milliarden US-Dollar | Koreanische Vermögenswerte |
| Federal Retirement Thrift Investment Board | UNS. | 572 Milliarden US-Dollar | |
| Zenkyoren | Japan | 523 Milliarden US-Dollar | Landwirtschaftliche Genossenschaften |
| ABP-Pensionsfondsstiftung | Niederlande | 476 Milliarden US-Dollar | Regierungsmitarbeiter |
| Kanada-Pensionsplan | Kanada | 386 Milliarden US-Dollar | |
| Calper | UNS. | 370 Milliarden Dollar | Staatsarbeiter |
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wo legen Pensionskassen ihr Geld an?
Pensionsfonds investieren in eine Mischung aus Aktien, Anleihen, Immobilien und mehr. Jeder Fonds trifft seine eigenen Anlageentscheidungen, aber der durchschnittliche öffentliche Pensionsfonds investiert etwa 47 % seiner Mittel in Aktien und 24 % in festverzinsliche Anlagen wie Anleihen.
Wer verwaltet Pensionsfonds?
Renten haben Fondsmanager, genau wie ein ETF, ein Investmentfonds oder ein 401(k)-Plan. Fondsmanager können Vermögenswerte nach eigenem Ermessen kaufen oder verkaufen, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen und die Anlagerendite zu steigern.
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