Boom und Pleite bei US-Schieferöl

Seit 2014 sorgt US-Schieferöl für einen Boom bei der heimischen Rohölproduktion. Schieferöl macht mehr als ein Drittel der Onshore-Rohölproduktion in den unteren 48 Bundesstaaten aus. Dadurch stieg die US-Ölproduktion von 8,8 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2014 auf den Rekordwert von 12,2 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2019.

Dadurch wurden die Vereinigten Staaten zum weltweit größten Rohölproduzenten. Die US-amerikanische Ölindustrie hat das richtige Gleichgewicht gefunden und das Angebot langsam genug erhöht, um Preise aufrechtzuerhalten, die sich für mehr Exploration lohnen.

Schieferöl verringert die Abhängigkeit von ausländischem Öl

Dank der Schieferölproduktion sank die Abhängigkeit der USA von ausländischen Ölimporten. Im Jahr 2019 deckte die heimische Produktion 60 % des US-Bedarfs von 20,46 Millionen Barrel pro Tag.

Im November 2018 führte dieses erhöhte Angebot dazu, dass die US-Ölpreise in einen Bärenmarkt gerieten. Der Preis für ein Barrel West Texas Intermediate fiel gegenüber seinem Vierjahreshoch im Oktober von 76,40 USD pro Barrel um 20 %. Am 12. Dezember lag der Preis bei 51,04 $/b.

Die Ölpreise sind aufgrund von Rohstoffhändlern volatil. Sie handeln mit Öl-Futures-Kontrakten auf einer Auktion, die dem Optionsmarkt ähnelt. Diese Mentalität kann dazu führen, dass sie bei einem Mangel die Preise erhöhen und bei einem Überangebot senken. Die Geschichte der Ölpreise hat gezeigt, dass sie 2008 eine Vermögensblase erzeugten, die die Preise am 14. Juli auf 145,16 US-Dollar pro Barrel trieb. Bis zum 22. Dezember hatten sie die Ölpreise auf 31,10 US-Dollar pro Barrel gesenkt. Der Handel auf dem Rohstoffmarkt war einer der Gründe für den Schieferölboom und -abschwung.

US-Schieferboom

Zwei Faktoren waren für den Schieferölboom in den USA verantwortlich. Erstens lagen die Ölpreise drei Jahre lang, von 2011 bis 2014, im Durchschnitt bei über 90 US-Dollar pro Barrel. Das reichte aus, um die Schieferexploration und -produktion profitabel zu machen.

Zweitens boten niedrige Zinsen Banken und Private-Equity-Investoren einen starken Anreiz, Kredite an Schieferölunternehmen zu vergeben. Der Gesamtbetrag der Kredite betrug im Jahr 2014 fast 250 Milliarden US-Dollar. 

Büste

Der plötzliche Anstieg der Ölproduktion führte zu einem Überangebot, das zu einem Preisverfall führte. Die Preise für West-Texas-Rohöl fielen von 106 $/Barrel im Juni 2014 auf 32 $/Barrel im Januar 2016. Das ist fast so niedrig wie der Tiefpunkt während der Großen Rezession. Der Preis betrug am 23. Dezember 2008 30,28 $. 

Die Schieferölproduzenten bohrten weiter. Je mehr sie bohrten, desto besser konnten sie die Kosten senken. Ihre Banker verlängerten ihre Schulden weiter, solange die Zinsen niedrig blieben. Viele Produzenten hatten ihr Öl zuvor zu höheren Preisen auf dem Terminmarkt verkauft. Das sicherte ihr Einkommen. Um Marktanteile zu halten, pumpte die OPEC auch weiterhin Öl. Normalerweise würde es die Produktion drosseln, wenn die Ölpreise fallen.

Diese Situation konnte nicht lange anhalten. Banken nutzten Ölreserven als Sicherheit. Mit dem Rückgang der Ölpreise sank auch der Wert der Sicherheiten. Dies führte dazu, dass viele Bohrer „auf den Kopf gestellt“ wurden. Das Gleiche passierte vielen Hausbesitzern während der Subprime-Hypothekenkrise. Infolgedessen fügten die Bohrer nicht mehr so ​​schnell Bohrgeräte hinzu wie zuvor.

Im Dezember 2015 begann die Fed, die Zinssätze anzuheben. Kreditgeber waren weniger bereit, Schulden zu verlängern. Infolgedessen pumpten viele Schieferunternehmen verzweifelt genug Öl, um ihre monatlichen Schulden zu begleichen. Sie taten dies, egal wie niedrig die Preise waren, und opferten sogar die Rentabilität. Kleinere Unternehmen wie Sandridge Energy Inc., Energy XXI und Halcón Resources verwendeten im Jahr 2015 40 Prozent des Umsatzes für monatliche Zahlungen.

Schließlich holten niedrige Preise die Branche ein. Viele hörten auf zu bohren. Im Oktober 2015 saß etwa die Hälfte untätig da. Dutzende meldeten Insolvenz an und 55.000 Arbeiter wurden entlassen. Am 20. Januar 2016 fielen die Ölpreise auf ein 13-Jahres-Tief von 26,55 $/b. Aber die EIA hat genau vorhergesagt, dass die Ölpreise mit der Zeit wieder steigen würden.

US-Schieferölreserven

Das Bakken Field in North Dakota und Montana ist das größteproduzierenSchieferölreserve. Das Feld verfügt über Schichten aus dichtem, ölhaltigem Gestein etwa drei Kilometer unter der Erde. Das Feld hat ungefähr die Größe von West Virginia und produzierte im Dezember 2012 770.000 Barrel Öl pro Tag. Obwohl die Produktion im Jahr 2006 begann, verdoppelte sich das Niveau bis 2014. Horizontale Bohrlöcher liefern 95 Prozent der Produktion.

Infolgedessen fördert North Dakota mehr Öl als Alaska. Es nähert sich den 2 Millionen Barrel pro Tag, die Texas produziert. In 20 Jahren könnte die Zahl der Brunnen von derzeit 8.000 auf mindestens 40.000 steigen. Ein Grund für die Erweiterung ist, dass jeder Brunnen nach etwa zwei Jahren versiegt. Öl ist in Taschen eingeschlossen, die nicht so viel Öl aufnehmen wie herkömmliche Bohrlöcher. Aber insgesamt könnte das Feld fast 4 Milliarden Barrel Schieferöl enthalten.

Im Jahr 2011 förderte das Eagle-Ford-Feld in Texas 750.000 Barrel pro Tag, fast ausschließlich aus horizontalen Bohrungen. Der U.S. Geological Survey schätzt, dass es 853 Millionen Barrel an unentdeckten Reserven gibt. Bohrer suchen sowohl nach Öl als auch nach Erdgas.

Das Utica-Feld in Ohio verfügt über 1,3 bis 5,5 Milliarden Barrel Öl. Ohio produziert derzeit 5 Millionen Barrel Öl pro Jahr. Bisher werden die Ölreserven noch erkundet.

Das größte US-Reservat ist die Monterey Shale-Formation in der Nähe von Bakersfield, Kalifornien. Es verfügt über viermal mehr Öl als das Bakken-Feld in North Dakota. Sein 1.750 Quadratmeilen großes Gebiet enthält 15,4 Milliarden Barrel Öl. Es handelt sich um etwa zwei Drittel der gesamten Schieferreserven des Landes. 

Aber das kalifornische Schieferöl ist viel schwieriger zu fördern als das Bakken. Seine geologische Formation erfordert intensiveres Fracking und tiefere Horizontalbohrungen. Das ist ein Grund zur Sorge in einem Staat, der an der San-Andreas-Verwerfung liegt. Es gibt bereits mehr als seinen gerechten Anteil an Erdbeben. Dies hat zur Folge, dass Umweltgruppen entschieden dagegen sind.