Die MSCI-Indizes sind ein Maß für die Aktienmarktperformance in einem bestimmten Bereich. Wie andere Indizes wie der Dow Jones Averages oder der S&P 500 bildet er die Wertentwicklung der im Index enthaltenen Aktien ab.
MSCI-Indizes werden als Basis für börsengehandelte Fonds verwendet. Der ETF dupliziert die Aktienbestände des Index. Dadurch können Anleger von den Gewinnen des Index profitieren.
In ähnlicher Weise sind Indizes auch die Benchmarks, die aktiv verwalteten Investmentfonds als Grundlage dienen. Die börsengehandelten Fonds folgen den MSCI-Indizes.Verwaltete Investmentfonds versuchen, diese zu übertreffen, indem sie bessere Aktien auswählen.
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Wie sie funktionieren
MSCI wählt für seine Aktienindizes Aktien aus, die leicht handelbar sind und über eine hohe Liquidität verfügen. Die Aktien müssen eine aktive Anlegerbeteiligung aufweisen und dürfen keinen Eigentümerbeschränkungen unterliegen. MSCI muss Genauigkeit und Effizienz in Einklang bringen. Es muss genügend Aktien umfassen, um den zugrunde liegenden Aktienmarkt abzubilden. Gleichzeitig darf es nicht so viele Aktien geben, dass ETFs und Investmentfonds den Index nicht nachahmen können.
Jeder Index fasst den Gesamtwert der Marktkapitalisierung aller Aktien zusammen. Das ist der Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Der S&P 500, aber nicht der Dow, verwendet dieselbe Methodik. Marktkapitalisierungen werden sowohl in US-Dollar als auch in lokaler Währung berechnet. Das gibt Ihnen eine Vorstellung davon, wie sich der Index ohne die Auswirkungen der Wechselkurse entwickelt.
Jeder Index wird täglich von Montag bis Freitag aktualisiert. Darüber hinaus wird jeder Index vierteljährlich überprüft und zweimal im Jahr neu gewichtet. Dabei fügt der Manager Aktien hinzu oder entfernt sie, um sicherzustellen, dass der Index die Zusammensetzung des zugrunde liegenden Aktienmarkts, den er misst, immer noch genau widerspiegelt.
Aus diesem Grund haben MSCI-Indizes die Macht, den Markt zu verändern. Wenn ein Index neu gewichtet wird, müssen alle ETFs und Investmentfonds, die ihn abbilden, dieselben Aktien kaufen und verkaufen. Aktien, die in den Index aufgenommen werden, verzeichnen in der Regel steigende Aktienkurse. Das Gegenteil passiert bei Aktien, die aus einem Index gestrichen werden.
Was sie messen
MSCI verfügt über Indizes für eine Vielzahl geografischer Unterbereiche sowie über globale Indizes für Aktienkategorien wie Small-Cap, Large-Cap und Mid-Cap. Die vier beliebtesten umfassen Schwellenmärkte, Grenzmärkte, entwickelte Märkte ohne die Vereinigten Staaten und Kanada sowie den Weltmarkt.
MSCI Emerging Market Index
Der Emerging Markets Index bildet die Performance der Aktienmärkte in den folgenden 26 Entwicklungsländern ab: Argentinien, Brasilien, Chile, China, Kolumbien, Tschechische Republik, Ägypten, Griechenland, Ungarn, Indien, Indonesien, Korea, Malaysia, Mexiko, Pakistan, Peru, Philippinen, Polen, Katar, Russland, Saudi-Arabien, Südafrika, Taiwan, Thailand, Türkei und Vereinigte Arabische Emirate. Der MSCI Kuwait Index wird ab November 2020 in den MSCI Emerging Markets Index aufgenommen.
Im Juni 2017 gab MSCI Inc. die Aufnahme von über 200 chinesischen A-Aktien bekannt. Diese Aktien sind in Shanghai und Shenzhen notiert und lauten auf Yuan. Infolgedessen waren alle börsengehandelten Fonds, die den MSCI-Index abbilden, gezwungen, diese Anteile hinzuzufügen.
Saudi-Arabien ist auch im Länderindex des Golf-Kooperationsrates enthalten.
Der Index erfasst die Marktkapitalisierung aller Unternehmen, die an den Börsen dieser Länder notiert sind. Der Index gilt als gutes Maß für die Aktienperformance von Schwellenländern.
MSCI Frontier Markets Index
Der Frontier Markets Index bildet die Aktienmärkte von Ländern ab, die noch volatiler sind als die Schwellenländer. Er wurde 2007 erstellt. Die Länder im Index sind Bahrain, Bangladesch, Kroatien, Estland, Jordanien, Kasachstan, Kenia, Kuwait, Libanon, Litauen, Mauritius, Marokko, Nigeria, Oman, Rumänien, Serbien, Slowenien, Sri Lanka, Tunesien und Vietnam. Dazu gehört auch die Westafrikanische Wirtschafts- und Währungsunion. Es besteht aus den folgenden Ländern: Benin, Burkina Faso, Elfenbeinküste, Guinea-Bissau, Mali, Niger, Senegal und Togo. Derzeit umfassen die MSCI WAEMU-Indizes Wertpapiere, die in Senegal, der Elfenbeinküste und Burkina Faso klassifiziert sind.
Die folgenden Grenzländer befinden sich in ihren eigenen eigenständigen Länderindizes. Sie sind nicht im Frontier Market Index enthalten: Bosnien und Herzegowina, Botswana, Bulgarien, Island, Jamaika, Malta, Palästina, Panama, Trinidad und Tobago, Ukraine und Simbabwe.
Grenzmärkte können ebenfalls sehr profitabel sein, da sie viel Raum für Wachstum bieten. Das Hauptrisiko besteht darin, dass sie sehr wenig gehandelt werden. Dies macht es schwierig, sie zu verkaufen, wenn sich die Wirtschaft verschlechtert. Dies bedeutet auch, dass sie von Hedgefonds leichter manipuliert werden können. Sie müssen die Länder, ihre politischen Systeme und ihre wirtschaftlichen Herausforderungen verstehen. Diese Länder sind anfällig für globale Veränderungen in den Bereichen Handel, Währung und Zentralbankpolitik.
MSCI EAFE-Index
Der EAFE-Index misst entwickelte Märkte mit Ausnahme der Vereinigten Staaten und Kanadas. EAFE steht für Europa, Australasien und Fernost. Es deckt 85 % der Marktkapitalisierung in jedem der Länder ab.
Der MSCI EAFE Index besteht aus den folgenden Länderindizes für Industrieländer: Australien, Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Hongkong, Irland, Israel, Italien, Japan, Niederlande, Neuseeland, Norwegen, Portugal, Singapur, Spanien, Schweden, Schweiz und Vereinigtes Königreich.
MSCI World Index
Der World Index misst die Marktleistung von großen und mittelgroßen Unternehmen mit globaler Präsenz. Finanzmedien zitieren ihn häufig, um zu beschreiben, wie sich der weltweite Aktienmarkt entwickelt. Da er Aktien aus Schwellenländern ausschließt, sollte er als Index für Industrieländer betrachtet werden.
Es umfasst die folgenden Länder: Australien, Österreich, Belgien, Kanada, Dänemark, Finnland, Frankreich, Deutschland, Hongkong, Irland, Israel, Italien, Japan, Niederlande, Neuseeland, Norwegen, Portugal, Singapur, Spanien, Schweden, Schweiz, Vereinigtes Königreich und die Vereinigten Staaten.
Der MSCI AC World Index umfasst alle Länder der Welt- und Schwellenländerindizes. „AC“ steht für „All Country“.
MSCI-Geschichte
Im Jahr 1968 veröffentlichte Morgan Stanley die Capital International Indexes. Dies waren die ersten Indizes für Märkte außerhalb der Vereinigten Staaten. Die MSCI Developed Market-Indizes wurden im folgenden Jahr veröffentlicht.
Es dauerte fast 20 Jahre, bis 1987 der Emerging Markets Index veröffentlicht wurde. Im Jahr 1996 veröffentlichte MSCI die All Country Indizes für Entwicklungs- und Schwellenländer.
Am 2. Juli 1998 wurde MSCI Inc. gegründet. Zusätzlich zu den Indizes bietet es Dienstleistungen an, die Risiko und Rendite für verschiedene Märkte analysieren. Seine Konkurrenten sind Axioma Inc., BlackRock Solutions, Bloomberg Finance L.P., CME Group Inc., CME Group Services LLC, FactSet Research Systems Inc., London Stock Exchange Group PLC, S&P Global Inc. sowie WisdomTree und Goldman Sachs Asset Management.
Im Jahr 2007 führte MSCI den Global Islamic Index und die Factor Indexes ein. Seit 2010 werden jedes Jahr mehrere neue Indizes eingeführt.
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