Was ist SEC-Formular D?

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat die Hauptaufgabe, Anleger zu schützen und ihnen Informationen bereitzustellen, und der Wertpapierregistrierungsprozess ist ein wichtiger Teil dieser Aufgabe. Einige Unternehmen können die Registrierungspflicht jedoch umgehen, wenn sie eine Anzeige einreichen und bestimmte andere Anforderungen erfüllen. Zur Einreichung dieser Mitteilung über ein steuerbefreites Angebot von Wertpapieren, einschließlich Aktien, Anleihen und anderen Arten von Anlagen, wird SEC-Formular D verwendet. 

Was ist ein SEC-Formular D? 

SEC-Formular D ist das Formular, mit dem Unternehmen der SEC mitteilen, dass sie Wertpapiere angeboten, diese Wertpapiere jedoch nicht bei der SEC registriert haben. Diese Befreiung vom Angebot von Wertpapieren ohne deren Registrierung ist in der SEC Regulation D (Reg D), einem Abschnitt des Securities Act von 1933, geregelt. 

Wie oben erwähnt, wurden die SEC-Vorschriften erlassen, um Anleger vor betrügerischen Wertpapierangeboten zu schützen. Der Wertpapierregistrierungsprozess ist jedoch langwierig und kompliziert und erfordert in der Regel viele Monate und die Dienste teurer Experten, um ein Unternehmen durch den Prozess zu führen. Reg D erlaubt einem Unternehmen, das bestimmte Anforderungen erfüllt, jedoch, den formellen Registrierungsprozess zu umgehen. 

Wer verwendet SEC-Formular D? 

Formular D wird von Unternehmen und Unternehmern verwendet, um die SEC über verschiedene Arten von Wertpapierverkäufen zu informieren, die gemäß mehreren SEC-Regeln als ausgenommene Angebote bezeichnet werden, darunter: 

• Regel 506(b): Privatplatzierungen (nicht öffentlich)
• Regel 506(c): Allgemeine Ausschreibung für gesperrte Wertpapiere
• Regel 504: Angebote unter 5 Millionen US-Dollar

Unternehmen, die als Kapitalgesellschaften, Personengesellschaften oder Kommanditgesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLCs) oder Trusts gegründet wurden, können dieses Mitteilungsformular verwenden.

Da Sie Ihren Wertpapierverkauf nicht registrieren, möchte die SEC, dass Ihre Anleger über die Risiken informiert sind und über mehr als minimale Vermögenswerte verfügen. Die Kommission möchte, dass Sie überprüfen, ob Ihre Anleger aufgrund ihres Erwerbseinkommens oder Nettovermögens akkreditierte Anleger sind. Trusts und Unternehmen, bei denen alle Anteilseigner akkreditiert sind, wie etwa eine LLC oder ein Unternehmen, können ebenfalls als akkreditierte Anleger betrachtet werden. 

Auf Formular D müssen Sie auch „nahestehende Personen“ angeben, damit die SEC ihre Referenzen überprüfen kann. Dazu gehört: 

• Jeder leitende Angestellte und Direktor sowie Einzelpersonen, die ähnliche Funktionen für das emittierende Unternehmen ausüben 
• Jede Person, die das emittierende Unternehmen innerhalb der letzten fünf Jahre nach dem ersten Verkauf von Wertpapieren oder dem Datum, an dem die Einreichung des Formulars D erfolgen musste, entweder direkt oder indirekt gefördert hat, je nachdem, welcher Zeitpunkt später liegt. 

So reichen Sie SEC-Formular D ein

Sie müssen das SEC-Formular D online bei der SEC einreichen und möglicherweise müssen Sie diese Mitteilung auch bei Ihrem Bundesstaat einreichen. Es muss innerhalb von 15 Tagen nach dem ersten Verkauf der Wertpapiere des Angebots eingereicht werden. Als Datum des Erstverkaufs gilt das Datum, an dem sich der erste Investor unwiderruflich vertraglich zur Investition verpflichtet. Die SEC erhebt keine Anmeldegebühr. 

Formular D ist online im ausfüllbaren PDF-Format verfügbar und die Anweisungen liegen bei. 

Um online bei der SEC einzureichen, müssen Sie das EDGAR-System (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) der SEC verwenden. Bevor Sie einen Antrag stellen, müssen Sie einen EDGAR-Zugang beantragen. Sie erhalten eine Identifikationsnummer (genannt „Central Index Key“ oder „CIK“-Nummer) und eine Reihe von Zugangscodes, die Sie für die Einreichung des Formulars D verwenden können. Anschließend können Sie den EDGAR-Zugang nutzen, um Formular D zu speichern und einzureichen. 

Reichen Sie Formular D bei Ihrem Bundesstaat ein

Möglicherweise müssen Sie das Formular D auch bei Ihrem Bundesstaat einreichen und eine Anmeldegebühr entrichten, abhängig von den Formular-D-Einreichungsvorschriften Ihres Bundesstaates. Einige Staaten erlauben sowohl die Papier- als auch die Online-Einreichung, andere verlangen die Online-Einreichung von Formular D. Kontaktinformationen Ihrer staatlichen Wertpapierbehörde finden Sie auf der Website der North American Securities Administrators Association (NASAA). Informationen zur Online-Einreichung des Formulars D bei Ihrem Bundesstaat finden Sie im NASAA Electronic Filing Depository (EFD). 

Nachdem Ihr Formular D eingereicht wurde 

Die SEC wird Ihre Anfrage authentifizieren und darüber eine Entscheidung treffen, die Sie per E-Mail erhalten. Wenn Ihr Antrag abgelehnt wird, wird in der E-Mail der Grund für die Ablehnung angegeben und Sie erfahren, wie Sie das/die Problem(e) lösen können. 

Sie können aus mehreren Gründen eine Disqualifikationsmitteilung erhalten, die je nach Regelnummer (z. B. 506(b) oder 504) unterschiedlich ist. Der übliche Grund für eine Disqualifikation ist die Disqualifikation eines „schlechten Schauspielers“, wenn eine der in Punkt 3 des Formulars D aufgeführten Personen eine „relevante strafrechtliche Verurteilung, eine behördliche oder gerichtliche Anordnung oder andere disqualifizierende Ereignisse“ hat. Das disqualifizierende Ereignis muss am oder nach dem 23. September 2013 eingetreten sein, als die Änderungen der SEC-Regeln in Kraft traten.