Wirtschaft der 1920er Jahre

In den 1920er Jahren wuchs die amerikanische Wirtschaft um unglaubliche 42 %.Die Massenproduktion brachte neue Konsumgüter in jeden Haushalt. Die moderne Automobil- und Luftfahrtindustrie war geboren. Der Sieg der USA im Ersten Weltkrieg gab dem Land die erste Erfahrung, eine Weltmacht zu sein. Die aus Europa heimgekehrten Soldaten brachten eine neue Perspektive, Energie und Fähigkeiten mit. Dank des einfachen Zugangs zu Krediten wurde jeder zum Investor.

Der Wohlstand der 1920er Jahre brachte auch neue Ideen und Denkweisen hervor. Wahlrecht und Unabhängigkeit waren neue Rechte und Konzepte, die Frauen gewährt wurden. Finanzinnovationen ermöglichten üppige Investitionen am Aktienmarkt, was das schnelle Wachstum vieler Unternehmen und des Arbeitsmarktes unterstützte. Doch derselbe Überschwang führte zu Vermögensblasen und einer überhitzten Wirtschaft, die schließlich 1929 platzte und die Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre ankündigte.

Wirtschaftswachstum und Produktion

Die Wirtschaft wuchs in den 1920er Jahren um 42 % und die Vereinigten Staaten produzierten fast die Hälfte der Weltproduktion, da der Erste Weltkrieg weite Teile Europas verwüstete. Der Neubau verdoppelte sich fast, von 6,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 1920 auf 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 1926.Abgesehen von der wirtschaftlichen Rezession von 1920 und 1921, als die Arbeitslosigkeit einigen Schätzungen zufolge auf 11,7 % stieg, stieg die Arbeitslosigkeit in den 1920er-Jahren größtenteils nie über die natürliche Quote von rund 4 %. 

Das Pro-Kopf-BIP stieg von 6.460 US-Dollar auf 8.016 US-Dollar pro Person, doch dieser Wohlstand war nicht gleichmäßig verteilt. Im Jahr 1922 erhielt das oberste 1 % der Bevölkerung 13,4 % des Gesamteinkommens. Bis 1929 betrug der Ertrag 14,5 %. 

Die Vereinigten Staaten wandelten sich von einer traditionellen zu einer freien Marktwirtschaft. Zwischen 1920 und 1929 ging der Anteil der Landwirtschaft an der Wirtschaft von 13 % auf 10,3 % zurück, und der Anteil der auf Bauernhöfen lebenden Bevölkerung sank von 30,1 % auf 25,2 %.Gleichzeitig beschleunigten neue Erfindungen die Herstellung von Konsumgütern. Laut einer Präsentation der California State University, Northridge, war das reale Bruttoinlandsprodukt wie folgt:

• 1920: 687,7 Milliarden US-Dollar
• 1921: 671,9 Milliarden US-Dollar
• 1922: 709,3 Milliarden US-Dollar
• 1923: 802,6 Milliarden US-Dollar
• 1924: 827,4 Milliarden US-Dollar
• 1925: 846,8 Milliarden US-Dollar
• 1926: 902,1 Milliarden US-Dollar
• 1927: 910,8 Milliarden US-Dollar
• 1928: 921,3 Milliarden US-Dollar
• 1929: 977,0 Milliarden US-Dollar

Börse

Nach einem Rückgang um mehr als 32 % im Jahr 1920 sprang der Dow Jones Industrial Average von einem Wert von 63,9 Punkten im August 1921 auf einen Höchststand von mehr als 381 Punkten, bevor der Markt im Oktober 1929 abstürzte.

Ein Grund für den Boom waren Finanzinnovationen. Börsenmakler begannen, ihren Kunden den Kauf von Aktien „auf Marge“ zu ermöglichen. Anleger mussten nur 10–20 % des Aktienpreises anlegen und die Makler liehen ihnen die restlichen 80–90 %. Der Kauf auf Marge ermöglichte es Anlegern, mehr Aktien zu kaufen, als sie sich zuvor leisten konnten, und anschließend höhere Gewinne zu erzielen, wenn der Aktienkurs stieg. Dieselbe Innovation wurde zu einer Schwäche, als die Aktienkurse während des Börsencrashs 1929 fielen.

Bankwesen

Nur ein Drittel der 24.000 Banken des Landes gehörten dem Federal Reserve System an. Nichtmitglieder verließen sich gegenseitig darauf, Reserven zu halten. Das war eine erhebliche Schwäche. Dies bedeutete, dass sie den Bankruns in den 1930er Jahren ausgesetzt waren. 

Eine weitere Schwäche bestand darin, dass die Banken fiktive Reserven hielten. Schecks wurden als Reserven gezählt, bevor sie eingelöst wurden. Infolgedessen wurden diese Schecks von der sendenden Bank und der empfangenden Bank doppelt gezählt.

Zeitleiste der Ereignisse

1920:Im Januar begann eine Rezession. Der höchste Grenzsteuersatz lag bei 73 % für diejenigen, die mehr als 1 Million US-Dollar verdienten.Fast 70 % der Bundeseinnahmen stammten aus Einkommenssteuern. 

1921:Warren Harding wurde Präsident. Die Rezession endete im Juli ohne jegliche Intervention. Der Kongress erhöhte den Körperschaftsteuersatz von 10 % auf 12,5 %. Der Emergency Immigration Act beschränkte die Zahl der Einwanderer im Jahr 1910 auf 3 % der US-Bevölkerung.

1922:Harding senkte den Spitzensteuersatz von 73 % auf 58 %. 

1923:Vizepräsident Calvin Coolidge wurde Präsident, nachdem Harding während einer Vortragsreise in San Francisco an einem Herzinfarkt starb. Sein Motto lautete: „Das Geschäft Amerikas ist Geschäft.“ Der Oberste Gerichtshof hob den Mindestlohn für Frauen in Washington, D.C. auf. Im Mai begann eine Rezession. Der Aktienmarkt begann einen sechsjährigen Bullenlauf.

1924:Die Rezession endete im Juli. Mit dem Revenue Act von 1924 wurde der Spitzensteuersatz nach Angaben der Tax Foundation auf 46 % gesenkt.

1925:Spitzensteuersatz auf 25 % gesenkt. Der Körperschaftsteuersatz stieg auf 13 %. Handelsminister Herbert Hoover warnt Coolidge vor Börsenspekulationen. Die meisten Länder kehrten zum Goldstandard zurück. Mehr als 25 % der Familien besaßen ein Auto.

1926:Im Oktober begann eine leichte Rezession. Der Körperschaftsteuersatz stieg auf 13,5 %. Robert Goddard erfand die Flüssigkeitsrakete und verschaffte den USA damit einen Verteidigungsvorteil. Mehr als 2 Millionen Bauern zogen in die Städte, aber nur 1 Million Städter zogen in ländliche Gebiete. 

1927: Die Rezession endete im November, nachdem die Fed im September den Diskontsatz von 4 % auf 3,5 % senkte.Charles Lindbergh flog vom 20. bis 21. Mai alleine von New York nach Paris.

1928:Die Aktienkurse stiegen um 39 %. Um die Spekulation zu stoppen, erhöhte die Fed den Diskontsatz von 3,5 % auf 5 %.Im Rahmen ihrer Offenmarktgeschäfte verkaufte sie auch Wertpapiere an Banken. Dadurch wurde Bargeld aus ihren Reserven entfernt. Andere Länder reagierten mit Zinserhöhungen, obwohl sie sich noch im Wiederaufbau nach dem Ersten Weltkrieg befanden. 

1929:Herbert Hoover wurde Präsident. Er senkte den Spitzensatz der Einkommenssteuer auf 24 % und den Spitzensatz der Körperschaftssteuer auf 12 %.Die Weltwirtschaftskrise begann im August, als die Wirtschaft zu schrumpfen begann. Im September erreichte der Aktienmarkt seinen Höhepunkt. Am 24. Oktober stürzte der Aktienmarkt ab. In denselben Monaten absolvierte der Graf Zeppelin seinen ersten Flug um die Welt.

Warum werden die 1920er Jahre als die „Roaring Twenties“ bezeichnet?

Der Wohlstand in den USA stieg sprunghaft an, da die Produktion von Konsumgütern zunahm. Waschmaschinen, Staubsauger und Kühlschränke wurden zu alltäglichen Haushaltsgegenständen. Bis 1934 besaßen 60 % der Haushalte Radios.Bis 1922 sendeten 60 Radiosender alles von Nachrichten über Musik bis hin zu Wetterberichten. Die meisten von ihnen nutzten erweiterte Kredite, die von einem boomenden Bankensektor angeboten wurden. 

Die Luftfahrtindustrie nahm buchstäblich Fahrt auf. Im Jahr 1925 ermächtigte das Kelly Act die Post, die Zustellung von Luftpost zu vergeben. Im Jahr 1926 wurde mit dem Air Commerce Act kommerzielle Fluggesellschaften zugelassen. Von 1926 bis 1929 stieg die Zahl der Flugzeugreisenden von 6.000 auf 173.000.Der Erste Weltkrieg beschleunigte die Entwicklung des Flugzeugs, und viele zurückgekehrte Veteranen waren Piloten, die ihr fliegerisches Können bei landesweiten „Barnstorming“ unter Beweis stellen wollten. 

Dank der Beherrschung des Fließbandes durch Henry Ford wuchs auch die Automobilindustrie erheblich. Ein Model T kostete nur 300 Dollar. Außerdem könnten mehr Familien auf Kredit kaufen. Bis zum Ende des Jahrzehnts waren 23 Millionen Autos zugelassen.Zum ersten Mal saßen Frauen am Steuer.

Die Expansion der Automobilindustrie brachte einen wirtschaftlichen Nutzen für alle. Regierungen gaben Milliarden von Dollar aus, um neue Straßen, Brücken und Ampeln zu bauen. Tankstellen, Motels und Restaurants entstanden, um Fahrer zu bedienen, die nun längere Strecken zurücklegten. Die Versicherungsbranche fügte teuren Schutz für die Fahrzeuge und ihre Besitzer hinzu. Auch Banken profitierten von der Kreditvergabe an Neuwagenbesitzer.

Was ist sonst noch passiert?

Am 16. Januar 1920 verbot das Volstead Act den Verkauf, die Herstellung und den Transport jeglicher alkoholischer Getränke.Das führte zu einer Untergrundwirtschaft, die von Gangstern wie Al Capone aus Chicago dominiert wurde.

Am 18. August 1920 erhielten Frauen in Amerika das Wahlrecht. Zu diesem Zeitpunkt ratifizierten die Bundesstaaten den 19. Verfassungszusatz. Diese Ermächtigung breitete sich auf viele Ebenen der Gesellschaft aus. Sogenannte Flapper schnitten sich die Haare, trugen weniger einengende Kleidung und wurden finanziell unabhängig.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)