Wie Zinssätze ermittelt werden

Wie werden Zinssätze ermittelt? Sie werden von drei Kräften bestimmt. Die erste ist die Federal Reserve, die den Leitzins festlegt.Das betrifft kurzfristige und variable Zinssätze.Der zweite Grund ist die Nachfrage der Anleger nach US-Schatzanweisungen und -Anleihen.Das betrifft langfristige und feste Zinssätze. Die dritte Kraft ist die Bankenbranche. Es bietet Kredite und Hypotheken an und kann die Zinssätze je nach Geschäftsbedarf ändern.

Die Fed beeinflusst die kurzfristigen Zinssätze

Die Federal Reserve, auch Fed genannt, hat Einfluss auf die kurzfristigen Zinssätze. Zwei Benchmarks für kurzfristige Zinssätze sind:

• SOFR:Der Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ist ein weit gefasstes Maß dafür, wie viel es kostet, über Nacht Kredite aufzunehmen, bei denen Staatsanleihen als Sicherheit dienen. SOFR ersetzte im Januar 2022 den LIBOR als offiziellen Referenzzinssatz für kurzfristige Kredite. Die New York Federal Reserve Bank veröffentlicht den SOFR jeden Werktag um 8:00 Uhr ET auf ihrer Website.
• Hauptpreis:Dies ist der Satz, den Banken ihren besten Kunden berechnen. Er liegt normalerweise über dem Fed Funds Rate, aber einige Punkte unter dem durchschnittlichen variablen Zinssatz. Die Zinssätze wirken sich langsam auf die Wirtschaft aus. Wenn die Federal Reserve den Leitzins ändert, kann es drei bis 24 Monate dauern, bis sich die Änderung auf die gesamte Wirtschaft auswirkt.Wenn die Zinsen steigen, vergeben die Banken langsam weniger Kredite und die Unternehmen schieben ihre Expansion langsam auf. Ebenso wird den Verbrauchern langsam klar, dass sie nicht mehr so ​​wohlhabend sind wie früher, und sie schieben Käufe auf.

Börsenanalysten und Händler beobachten die Sitzungen des Offenmarktausschusses der Federal Reserve, die acht oder mehr Mal im Jahr stattfinden, genau.Eine Senkung des Leitzinses um 0,25 Punkte führt tendenziell zu einem Anstieg der Aktienkurse, da Anleger wissen, dass eine Senkung der Zinssätze die Wirtschaft ankurbeln wird. Andererseits kann eine Erhöhung des Zinssatzes um 0,25 Punkte zu einem Rückgang der Aktienkurse führen, da die Anleger mit einem langsamen Wachstum rechnen. Analysten brüten über jedem Wort, das von irgendjemandem in der Fed geäußert wird, um einen Hinweis darauf zu bekommen, was die Fed tun wird.

Unterschiedliche Arten von Zinssätzen werden von unterschiedlichen Kräften bestimmt. Variable Zinssätze sind genau das, was der Name sagt; Die Zinssätze variieren während der Laufzeit des Darlehens. Die Fed erhöht oder senkt mit ihren Instrumenten den Leitzins. Diese Änderungen wirken sich auch auf andere Finanzinstrumente wie den Leitzins aus. 

Wie Treasury-Investoren die langfristigen Zinssätze beeinflussen

Die Zinssätze für längerfristige Kredite, wie z. B. 15-jährige und 30-jährige Festzinshypotheken, sind für die Laufzeit des Kredits festgelegt.Das Gleiche gilt für die Zinssätze für nicht revolvierende Kredite. Dabei handelt es sich in der Regel um Verbraucherkredite für Autos, Bildung und große Verbraucheranschaffungen wie Möbel.Diese Zinssätze sind in der Regel höher als der Leitzins, aber niedriger als bei revolvierenden Krediten.

Da diese Darlehen in der Regel eine Laufzeit von einem, drei, fünf oder zehn Jahren haben, variieren sie entsprechend den Renditen einjähriger, fünfjähriger und zehnjähriger Schatzanweisungen. Diese Zinssätze folgen nicht dem Leitzins. Stattdessen orientieren sie sich an den Renditen der 10- oder 30-jährigen Schatzanweisungen.Das US-Finanzministerium versteigert diese an den Meistbietenden.Die Renditen reagieren auf die Marktnachfrage. Wenn eine große Nachfrage nach diesen Banknoten besteht, können die Renditen geringer ausfallen. Wenn keine große Nachfrage besteht, müssen die Renditen hoch sein, um Investoren anzulocken.

Die folgende Grafik zeigt den Leitzins der US-Notenbank im Vergleich zu 10-jährigen Staatsanleihen vom Jahr 2000 bis heute.

Wie Banken andere Arten von Zinssätzen beeinflussen

Bis zum Immobilienboom Anfang der 2000er Jahre änderten sich die variablen Hypothekenzinsen im Einklang mit dem Leitzins. Als sich der Immobilienboom beschleunigte, wurden neue Arten von Wohnungsbaudarlehen mit variablem Zinssatz geschaffen. Einige Kreditgeber variierten die Zinssätze nach einem Zeitplan.Im ersten Jahr lag der Zinssatz möglicherweise bei 1 % oder 2 %, im zweiten oder dritten Jahr stieg der Zinssatz dann sprunghaft an. Viele Menschen planten, ihr Haus zu verkaufen, bevor die Zinsen sprunghaft anstiegen, aber einige steckten fest, als die Immobilienpreise im Jahr 2006 zu fallen begannen.

Noch schlimmer war der zinslose Kredit. Die Kreditnehmer zahlten nur die Zinsen und reduzierten niemals den Kapitalbetrag. Das schlechteste Darlehen überhaupt war das Darlehen mit negativer Tilgung.Die monatliche Zahlung war geringer als zur Tilgung der Zinsen erforderlich. Stattdessen erhöhte sich der Kapitalbetrag dieses Darlehens tatsächlich jeden Monat. Dies bedeutete, dass die Kredite so weit anstiegen, dass die Kreditnehmer mehr Schulden hatten, als ihre Häuser wert waren.

Kreditkartentarife haben in der Regel die höchsten Zinssätze von allen. Das liegt daran, dass Kreditkarten viel Wartung erfordern, da sie zur Kategorie der revolvierenden Kredite gehören. Diese Zinssätze liegen in der Regel um mehrere Prozentpunkte über dem LIBOR oder dem Leitzins.

Warum Zinssätze wichtig sind

Zinssätze steuern den Geldfluss in der Wirtschaft. Hohe Zinsen dämpfen die Inflation, bremsen aber auch die Wirtschaft. Niedrige Zinsen stimulieren die Wirtschaft, könnten aber zu Inflation führen. Daher müssen Sie nicht nur wissen, ob die Zinsen steigen oder fallen, sondern auch, was andere Wirtschaftsindikatoren aussagen. Hier ein paar Beispiele:

• Wenn die Zinssätze steigen und der Verbraucherpreisindex (VPI) sinkt, bedeutet dies, dass die Wirtschaft nicht überhitzt, was gut ist.
• Wenn die Zinsen steigen und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sinkt, verlangsamt sich die Wirtschaft zu stark, was zu einer Rezession führen könnte.
• Wenn die Zinsen sinken und das BIP steigt, beschleunigt sich die Wirtschaft, und das ist gut so.
• Wenn die Zinsen sinken und der VPI steigt, steuert die Wirtschaft auf Inflation zu.

Wie sich Zinssätze auf Sie auswirken

Zinssätze wirken sich auf jedes Ihrer Finanzprodukte aus. Möglicherweise spüren Sie die stärkste Auswirkung auf eine Eigenheimhypothek. Wenn die Zinsen relativ hoch sind, fallen Ihre Kreditzahlungen höher aus. Wenn Sie ein Haus kaufen, bedeutet das, dass Sie möglicherweise ein günstigeres Haus kaufen müssen, um sicherzustellen, dass Sie sich die Zahlungen leisten können. Selbst wenn Sie nicht auf dem Markt sind und ein Haus besitzen, wird Ihr Hauswert wahrscheinlich nicht steigen und könnte in Zeiten hoher Zinsen sogar sinken.

Andererseits bremsen hohe Zinsen die Inflation. Das bedeutet, dass die Preise für andere Güter wie Lebensmittel und Benzin niedrig bleiben und Ihr Gehalt höher ausfällt. Wenn Sie das Glück hatten, einen Kredit mit festem Zinssatz zu einem niedrigen Zinssatz abzuschließen, wird Ihr Einkommen noch höher ausfallen.

Wenn die Zinssätze zu lange zu hoch bleiben, kann dies zu einer Rezession führen, die zu Entlassungen führt, da sich das Unternehmenswachstum verlangsamt.Wenn Sie in einer zyklischen Branche tätig sind oder sich in einer anfälligen Position befinden, kann es sein, dass Sie entlassen werden. Obwohl eine Rezession schwierig sein kann, endet sie irgendwann, und es entstehen neue Beschäftigungsmöglichkeiten, wenn die Unternehmen wieder zu expandieren beginnen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)