Wie sich Anleihen auf die US-Wirtschaft auswirken

Anleihen wirken sich auf die US-Wirtschaft aus, indem sie die Zinssätze bestimmen, die sich auf die Höhe der Liquidität auswirken und bestimmen, wie einfach oder schwierig es ist, Dinge auf Kredit zu kaufen oder Kredite für Autos, Häuser oder Bildung aufzunehmen. Sie wirken sich darauf aus, wie leicht Unternehmen expandieren können. Mit anderen Worten: Anleihen wirken sich auf alles in der Wirtschaft aus. Hier erfahren Sie, wie.

Staatsanleihen

Bei einer Staatsanleihe handelt es sich im Wesentlichen um ein Darlehen an den Staat, das in der Regel von inländischen Verbrauchern erworben wird. Diese Anleihen wirken sich auf die Wirtschaft aus, indem sie der Regierung und den Verbrauchern mehr Taschengeld zur Verfügung stellen.

Aus verschiedenen Gründen kaufen ausländische Regierungen einen großen Prozentsatz der Staatsanleihen. Tatsächlich gewähren sie der US-Regierung einen Kredit, der es dem Kongress ermöglicht, mehr auszugeben, was die Wirtschaft ankurbelt und auch die US-Schulden erhöht. Die größten Eigentümer der US-Schulden sind Japan, China und die Ölexportländer.Auch das Vereinigte Königreich und die Länder der Eurozone halten einen erheblichen Teil der US-Staatsschulden, ebenso wie Brasilien.

Auch Staatsanleihen helfen dem Verbraucher. Wenn eine große Nachfrage nach Anleihen besteht, werden die Zinssätze niedriger sein, da die US-Regierung nicht so viel bieten muss, um Käufer anzulocken, was sich wiederum auf die Zinssätze für andere Anleihen auswirkt. Anleger in Staatsanleihen sind auch an der möglichen Rendite anderer Anleihen interessiert. Wenn die Zinsen für Staatsanleihen zu niedrig sind, scheinen andere Anleihen bessere Anlagen zu sein. Wenn die Zinsen für Staatsanleihen steigen, müssen auch andere Anleihen ihre Zinsen erhöhen, um Anleger anzulocken. 

Anleihen und Hypothekenzinsen

Am wichtigsten ist, dass Anleihen die Hypothekenzinsen beeinflussen. Anleiheinvestoren können zwischen verschiedenen Arten von Anleihen sowie auf dem Sekundärmarkt verkauften Hypotheken wählen. Sie vergleichen ständig das Risiko-Ertrags-Verhältnis der Zinssätze. Infolgedessen bedeuten niedrigere Zinssätze für Anleihen niedrigere Zinssätze für Hypotheken, was es Hausbesitzern ermöglicht, sich teurere Häuser zu leisten. 

Hypotheken sind riskanter als viele andere Arten von Anleihen, da sie die längste Laufzeit haben, normalerweise 15 oder 30 Jahre. Daher vergleichen Anleger sie im Allgemeinen mit langfristigen Staatsanleihen, beispielsweise 10-jährigen Schatzanweisungen, 20-jährigen Anleihen oder 30-jährigen Anleihen. 

Wie man Anleihen nutzt, um die Wirtschaft vorherzusagen

Anleihen haben so viel Macht über die Wirtschaft, dass der Politikberater James Carville einmal sagte: „Früher dachte ich, wenn es eine Reinkarnation gäbe, würde ich als Präsident, Papst oder .400-Baseball-Schlagmann zurückkommen. Aber jetzt möchte ich als Anleihenmarkt zurückkommen. Man kann jeden einschüchtern.“ 

Aufgrund der starken Beziehung von Anleihen zur Wirtschaft können Sie sie auch für Prognosen verwenden. Anhand der Anleiherenditen erfahren Sie, was Anleger von der Wirtschaft erwarten. Normalerweise sind die Renditen langfristiger Anleihen höher, da Anleger im Gegenzug eine höhere Rendite verlangen, wenn sie ihr Geld länger binden. In diesem Fall steigt die Zinsstrukturkurve von links nach rechts betrachtet an.

Eine invertierte Zinsstrukturkurve zeigt an, dass die Wirtschaft kurz vor einer Rezession steht. Das ist der Fall, wenn die Renditen von Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit, etwa einmonatigen, sechsmonatigen oder einjährigen Staatsanleihen, höher sind als die Renditen langfristiger Staatsanleihen, etwa 10- oder 30-jähriger Staatsanleihen. Daraus lässt sich schließen, dass kurzfristig orientierte Anleger einen höheren Zinssatz und eine höhere Kapitalrendite verlangen als langfristig orientierte Anleger. Warum? Weil sie glauben, dass eine Rezession eher früher als später eintreten wird.

Könnte der Anleihenmarkt zusammenbrechen?

Auf dem Anleihenmarkt können für Privatanleger höhere Transaktionskosten anfallen als auf dem Aktienmarkt. Ein Grund dafür ist, dass sich der Aktienhandel zwar größtenteils online verlagert hat, wo Broker den meisten Kunden mittlerweile kostenlosen Aktien- und ETF-Handel anbieten, viele Anleihen jedoch immer noch auf altmodische Weise gekauft und verkauft werden. Händler rufen immer noch ihre Kunden an, um einzelne Anleihen anzubieten, oder Kunden rufen ihre Makler an, um Anleihengeschäfte zu tätigen, was die Kosten des Anleihenhandels insbesondere für kleinere Anleger erhöht.

Die Schwerfälligkeit des Anleihenmarktes erhöht auch dessen Volatilität. Anleger können nicht schnell die besten Preise finden; Sie müssen einzelne Makler anrufen. Ebenso können Händler große Mengen an Anleihen nicht effizient verkaufen. Sie müssen mehrere Telefonate führen, um genügend Käufer zu finden. Diese Ineffizienz führt dazu, dass die Preise stark schwanken können, je nachdem, ob der Händler mit einem großen oder kleinen Käufer spricht. Obwohl der elektronische Anleihenhandel auf dem Vormarsch ist, bleibt abzuwarten, welche Auswirkungen er auf den Markt haben wird.

Diese Volatilität bedeutet jedoch nicht, dass der Markt kurz vor dem Zusammenbruch steht. Viele Faktoren machen einen Absturz am Anleihenmarkt unwahrscheinlich. Das größte davon ist Geschichte. Seit 1980 gab es am Anleihenmarkt nur vier Jahre mit einer negativen Rendite, einschließlich 2018. In drei dieser vier Jahre (1994, 1999 und 2013) schnitt der Aktienmarkt sehr gut ab.Diese Leistung ist typisch, da Anleihen fallen, wenn der Aktienmarkt steigt. Die meisten Rückgänge am Anleihenmarkt würden sich nicht einmal als Marktkorrektur am Aktienmarkt bemerkbar machen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)