Wie hoch ist der Diskontsatz der Federal Reserve?

DerDiskontsatz der Federal Reserveist der Zinssatz, den die US-Notenbank den Mitgliedsbanken für Kredite aus ihrem Diskontfenster berechnet. Banken dürfen Kredite aufnehmen, um das Bargeld zu behalten, das sie für Kundenabhebungen vorhalten müssen.

Definition und Beispiele des Bundesdiskontsatzes

Banken leihen sich gegenseitig Kredite, um den finanziellen Bedarf zu decken, der im Laufe eines Geschäftstages entsteht. Da sie ständig Geld zwischen Konten verschieben, Kredite vergeben und andere Transaktionen durchführen, müssen sie einen bestimmten Betrag an Reservegeldern bereithalten, um Kundenabhebungen abzudecken. Daher ist es möglich, dass eine Bank im Laufe des Tages einen Mangel hat und zusätzliche Mittel benötigt.

Banken sind verpflichtet, eine Reserve vorzuhalten, und wenn sie nicht ausreichen, müssen sie sich das Geld irgendwo leihen. Aus diesem Grund verfügt die Federal Reserve über eine Fazilität, über die Banken kurzfristige Kredite aufnehmen können.

Diese Funktion wird als Rabattfenster bezeichnet. Der Zinssatz, zu dem Banken Zinsen für ihre Kredite verlangen, ist der Bankzinssatz oder Diskontsatz. Die Federal Reserve legt diesen Zinssatz fest, und Banken legen ihren Leitzins im Allgemeinen auf der Grundlage des Diskontsatzes fest.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) trifft sich achtmal im Jahr, um den Diskontsatz anzupassen. Der Diskontsatz wird auch in der Geldpolitik verwendet, um die Inflation zu kontrollieren und die Wirtschaft anzupassen.

Seit März 2020 belässt das FOMC den Abzinsungssatz bei 0,25 %, um die Kreditvergabe und -aufnahme während (und nach) dem durch das Coronavirus verursachten wirtschaftlichen Abschwung zu fördern. Dies ist der niedrigste Diskontsatz in der Geschichte des FOMC; Es wird wahrscheinlich weiter erneuert oder leicht angepasst, bis der Ausschuss sein Ziel einer durchschnittlichen Inflation von 2 % in den kommenden Jahren erreicht.

Warum brauchen Banken eine Reserve?

Die Federal Reserve verlangt von den Banken, jede Nacht einen bestimmten Bargeldbetrag aufzubewahren, der als Mindestreservepflicht bezeichnet wird. Banken, die an diesem Tag zu viel Kredit vergeben haben, müssen über Nacht Geld leihen, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen. Normalerweise leihen sie sich gegenseitig. Die Fed stellt das Rabattfenster als Sicherheit für den Fall zur Verfügung, dass sie die Mittel nicht anderswo erhalten kann. 

Warum verlangt die Fed eine Reserve?

Ein kleiner Teil des Grundes liegt darin, dass es den Banken hilft, ihre Zahlungsfähigkeit (die Fähigkeit, Schulden zu begleichen) aufrechtzuerhalten. Die Fed sorgt dafür, dass Banken Reserven halten, um die Menge an Geld, Krediten und anderen Kapitalformen zu kontrollieren, die sie verleihen können. Eine hohe Mindestreservepflicht bedeutet, dass die Bank weniger Geld zur Kreditvergabe hat.

Dies ist besonders hart für kleine Banken (weniger als 12,4 Millionen US-Dollar an Einlagen), weshalb sie von der Aufbewahrung von Reserven ausgenommen sind. Dies bedeutet auch, dass sie das Rabattfenster nicht nutzen müssen.

So funktioniert der Bundesdiskontsatz

Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve fungiert als Betriebsleiter der Fed und trifft sich achtmal im Jahr. Die Ausschussmitglieder stimmen für eine Änderung der Diskont- und Federal Funds-Zinssätze, mit denen die Zentralbank andere Banken dazu ermutigt, mehr oder weniger Kredite zu vergeben. Der Gouverneursrat der Fed ändert normalerweise den Diskontsatz, um ihn an den Federal Funds Rate anzupassen.

Der Diskontsatz liegt normalerweise einen Prozentpunkt über dem Federal Funds Rate. Die Fed tut dies mit Absicht, um die Banken dazu zu ermutigen, sich gegenseitig Geld zu leihen statt über das Diskontfenster. Der Fed-Ausschuss ändert den Zinssatz normalerweise parallel zu den Änderungen des Federal Funds Rate.

Die Fed erhöht den Diskontsatz, wenn sie andere Zinssätze erhöhen möchte. Dies wird als kontraktive Geldpolitik bezeichnet und die Zentralbanken nutzen sie, um die Inflation zu senken. Diese Politik reduziert auch die Geldmenge und verlangsamt die Kreditvergabe, was das Wirtschaftswachstum verlangsamt (einschränkt).

Das Gegenteil einer kontraktiven Politik ist eine expansive Geldpolitik, mit der die Zentralbanken das Wachstum ankurbeln. Die Politik der Fed senkt den Diskontsatz, was bedeutet, dass Banken ihre Zinssätze senken müssen, um um Kredite konkurrieren zu können. Infolgedessen erhöht eine expansive Politik die Geldmenge, kurbelt die Kreditvergabe an und steigert (expandiert) das Wirtschaftswachstum – was auch die Inflation erhöht.

Andere Tools, die bei der Preisgestaltung helfen

Die Fed verfügt über eine Fülle anderer Instrumente, um die Kreditvergabe der Banken auszuweiten oder zu verringern. Tatsächlich handelt es sich bei den Offenmarktgeschäften um sehr wirkungsvolle Instrumente, die nicht so bekannt sind wie der Diskontsatz oder der Federal Funds Rate. Die Fed führt Offenmarktgeschäfte durch, wenn sie Wertpapiere von Banken kauft, um die Zinsen zu senken, und sie verkauft, wenn sie die Zinsen erhöhen möchte. 

Um Wertpapiere zu kaufen, werden diese aus den Bilanzen der Banken entfernt und durch Kredite ersetzt, die aus dem Nichts entstehen. Da die Bank dadurch mehr Geld zum Verleihen erhält, können Banken weniger Zinsen verlangen.

Die folgende Tabelle zeigt die Diskontsatzdaten im Zeitraum von 2000 bis zum aktuellen Satz.

Wie sich der Diskontsatz auf die Wirtschaft auswirkt

Der Diskontsatz beeinflusst alle diese Zinssätze:

• Die Zinsbanken berechnen sich gegenseitig Gebühren für einmonatige, dreimonatige, sechsmonatige und einjährige Kredite – bekannt als LIBOR, der sich auf die Kreditkarten- und Hypothekenzinsen mit variablem Zinssatz auswirkt
• Der Zinssatz, den Banken ihren besten Kunden berechnen, ist der Leitzins, der sich auf alle anderen Zinssätze auswirkt
• Sparkonto- und Geldmarktzinsen

Der Diskontsatz hat nur indirekten Einfluss auf Festhypotheken und -darlehen. Sie werden hauptsächlich von den Renditen längerfristiger Schatzanweisungen beeinflusst. 

Arten von Bundesdiskontsätzen

Das FOMC legt drei Abzinsungssätze fest:

• Der Primärkreditzinssatz, der von den meisten Banken berechnete Grundzinssatz, ist im Allgemeinen höher als der Federal Funds Rate
• Der sekundäre Kreditzinssatz ist höher – er wird Banken berechnet, die die primären Zinssatzanforderungen nicht erfüllen; Er liegt in der Regel einen halben Punkt über dem Primärkreditzinssatz.
• Der saisonale Diskontsatz gilt für kleine Gemeindebanken, die eine vorübergehende Aufstockung der Mittel benötigen, um den lokalen Kreditbedarf zu decken; Der lokale Bedarf könnte Kredite für Landwirte, Studenten, Resorts und andere Kreditaktivitäten umfassen.