Das dividendenbereinigte Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEGY) ist ein Verhältnis, das aus dem Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) abgeleitet wird. Dabei werden Dividenden berücksichtigt, die den Anlegern bei der Bewertung von Aktien gezahlt werden.
Erfahren Sie, wie Sie das dividendenbereinigte PEG berechnen und die Ergebnisse interpretieren.
Inhaltsverzeichnis
Definition und Beispiele des dividendenbereinigten PEG
Das Kurs-Gewinn-Wachstum misst den Wert einer Aktie im Vergleich zu ihrer Wachstumsrate. Wenn Dividenden (oder Renditen) zum Gewinnwachstum addiert werden, ändert sich das PEG.
Wenn Dividenden im PEG eines großen Unternehmens berücksichtigt werden, ist das Ergebnis ein genauerer Wachstumsindikator. Wenn ein Unternehmen keine Gewinne an die Aktionäre ausschüttet, muss das nicht angepasste PEG verwendet werden.
Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie das Verhältnis funktioniert, nehmen wir an, dass das Unternehmen ABC ein KGV von 9,1, ein prognostiziertes Gewinnwachstum von 3 % und ein PEG-Verhältnis von 3,03 hat. Unter Berücksichtigung der Dividendenrendite von 2,1 % ergibt sich ein PEGY von 1,78. Dies zeigt, dass die ABC-Aktie günstiger ist als das PEG-Verhältnis, da das Verhältnis das Geld berücksichtigt, das ein Anleger in Form einer Dividende zurückerhält. Ein PEGY-Verhältnis von weniger als 1 weist darauf hin, dass eine Aktie eine hohe Dividendenrendite aufweist, voraussichtlich wachsen wird und einen niedrigen Preis hat.
Wie berechnet man das dividendenbereinigte PEG?
Die Informationen, die Sie zur Berechnung des dividendenbereinigten PEG benötigen, können Sie den veröffentlichten Finanzberichten oder Börsennotierungen eines Unternehmens entnehmen (sofern es sich um ein börsennotiertes Unternehmen handelt). Beispielsweise könnte die CDF Company eine jährliche Dividende von 1,64 US-Dollar pro Aktie und einen aktuellen Aktienkurs von 54,84 US-Dollar haben.
Mithilfe der CDF-Informationen können Sie den PEGY mithilfe der folgenden Formeln berechnen. Berechnen Sie zunächst die Dividendenrendite:
Die Dividendenrendite von CDF würde 2,9 % (1,64 USD 54,84 USD) betragen.
Wenn die Finanzberichte von CDF verfügbar wären, könnten Sie deren Daten verwenden, um das Wachstum des Gewinns je Aktie zu ermitteln:
Wenn der Gewinn pro Aktie für 2020 0,64 US-Dollar betragen würde und für 2019 0,39 US-Dollar, würde das Gewinnwachstum pro Aktie für 2020 64 % betragen.
Verwenden Sie die Formel für das dividendenbereinigte PEG-Verhältnis, um das PEGY-Verhältnis von CFDs zu bestimmen. Den bereitgestellten Finanzinformationen zufolge lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis von CFD für 2020 bei 8,32. Addieren Sie das EPS-Wachstum zur Dividendenrendite und dividieren Sie das KGV durch das Ergebnis:
Die PEG-Quote von CDF für 2020 betrug 11,9, während die dividendenbereinigte PEG-Quote für 2020 2,35 betrug. Wenn ein PEGY von weniger als 1 aufgrund von Wachstum und Dividenden als eine gute Investition angesehen wird, ist CDF möglicherweise nicht die erste Wahl für Anleger, die auf der Suche nach Wachstum und hohen Erträgen sind.
So funktioniert das dividendenbereinigte PEG-Verhältnis
Wenn ein Unternehmen sehr groß und profitabel ist, gibt es Gewinne in Form einer Bardividende an seine Aktionäre zurück. Dies kann dazu führen, dass das Unternehmen scheinbar nur langsam wächst.
Notiz
Zusätzlich zum Gewinnwachstum pro Aktie erhalten die Aktionäre Dividenden. In diesem Fall reicht das PEG-Verhältnis allein nicht aus, da es den Anschein hat, dass eine ansonsten attraktive Aktie deutlich überbewertet ist, was möglicherweise nicht korrekt ist.
In diesen Situationen funktioniert das PEG-Verhältnis nicht gut, da eine Aktie mit einem hohen PEG-Verhältnis möglicherweise eine attraktive Gesamtrendite generiert. Wenn Sie die meisten erstklassigen Blue-Chip-Aktien wie Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Coca-Cola oder Tiffany & Company analysieren, stehen die Chancen gut, dass Sie das dividendenbereinigte PEG-Verhältnis verwenden müssen.
Einschränkungen des dividendenbereinigten PEG-Verhältnisses
Ähnlich wie jedes andere Verhältnis, das bei der Analyse einer Aktie verwendet wird, ist das dividendenbereinigte PEG-Verhältnis allein keine zuverlässige Bewertungsmethode. Es muss in Verbindung mit anderen Methoden verwendet werden, um eine ganzheitliche Sicht auf die Aktie und Leistung des Unternehmens zu generieren. Diese Sichtweise ergibt sich aus der Analyse einer Gewinn- und Verlustrechnung, einer Bilanz und der Kapitalflussrechnung unter Berücksichtigung externer Faktoren wie der Wirtschaftslage oder der Stellung eines Unternehmens in seiner Branche.
Ein weiteres Problem, auf das sowohl unerfahrene Anleger als auch Experten bei der Verwendung einer Finanzkennzahl wie der Dividenden-bereinigten PEG-Quote stoßen, ist die angeborene menschliche Tendenz, übermäßig optimistisch in Bezug auf die zukünftige Wachstumsrate des Gewinns je Aktie zu sein.
Wichtige Erkenntnisse
- Die dividendenbereinigte PEG-Quote berücksichtigt Dividenden und liefert ein genaueres Bild des Unternehmenswachstums.
- Der PEGY sollte im Rahmen einer Finanzanalyse verwendet werden, um sich anhand mehrerer Kennzahlen ein Bild vom Unternehmen zu machen.
- Ähnlich wie alle anderen Finanzkennzahlen ist der PEGY kein Indikator für die zukünftige Leistung, sondern wird zur Bewertung dessen verwendet, waskönntepassieren.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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