Wie funktioniert der Aktienhandel?

ByDr. J. K. Hartmann

Nehmen Sie den Ausdruck „Aktienhandel“ nicht wörtlich. Sie handeln nicht mit Aktien wie mit Baseballkarten. Zum Beispiel: „Ich tausche Ihnen 100 IBMs gegen 100 Intels.“ Nein, so funktioniert das nicht. „Handeln“ bedeutet im Jargon der Finanzmärkte „kaufen und verkaufen“.

Die Funktionsweise eines Systems, das den Handel mit einer Milliarde Aktien an einem einzigen Tag ermöglicht, ist für die meisten Menschen ein Rätsel. Zweifellos sind unsere Finanzmärkte Wunderwerke technologischer Effizienz.

Händler und Märkte müssen eine Bestellung über 100 Aktien von Acme Kumquats mit der gleichen Sorgfalt und Dokumentation bearbeiten wie eine Bestellung über 100.000 Aktien von MegaCorp.

Sie müssen nicht alle technischen Details zum Kauf und Verkauf von Aktien kennen, aber für einen Anleger ist es wichtig, ein grundlegendes Verständnis der Funktionsweise der Märkte zu haben.

Wichtige Erkenntnisse

  • Im Börsenjargon bezieht sich „Handel“ auf den Kauf und Verkauf von Aktien und nicht auf den direkten Aktienhandel.
  • Parketthändler führen Geschäfte auf dem Parkett der Börse durch, indem sie Käufer oder Verkäufer für Aktien finden, die Sie über Ihren Broker handeln möchten.
  • Es kann oft einige Tage dauern, bis Parkettgeschäfte vollständig abgewickelt sind.
  • Heutzutage tätigen immer mehr Broker und große institutionelle Händler ihre Geschäfte elektronisch, mit praktisch sofortiger Bestätigung.

Zwei grundlegende Methoden

Grundsätzlich gibt es zwei Möglichkeiten, wie Börsen einen Handel ausführen: Auf dem Börsenparkett oder elektronisch.

Seit Dezember 2017 gibt es starke Bestrebungen, mehr Handel in die Netzwerke und von den Börsenparketts zu verlagern, doch dieser Vorstoß stößt auf einigen Widerstand. Die meisten Märkte, insbesondere der Nasdaq, handeln Aktien elektronisch. Allerdings wird an den Terminmärkten an mehreren Börsen persönlich gehandelt, aber das ist ein anderes Thema.

Börsenparketthandel

Der Handel auf dem Parkett der New York Stock Exchange (NYSE) ist das Bild, das die meisten Menschen haben, dank Fernseh- und Filmdarstellungen darüber, wie der Markt funktioniert. Wenn der Markt geöffnet ist, sieht man Hunderte von Menschen umherrennen, die einander zurufen und sich gegenseitig gestikulieren, telefonieren, auf Monitore schauen und Daten in Terminals eingeben. Es sieht nach Chaos aus.

Am Ende des Handelstages beruhigt sich die Lage, allerdings kann es je nach Handelsart bis zu drei weitere Handelstage dauern, bis ein Handel abgewickelt ist. Hier finden Sie eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Ausführung eines einfachen Handels an der NYSE.

  1. Sie weisen Ihren Broker an, 100 Aktien von Acme Kumquats zum Marktpreis zu kaufen.
  2. Die Orderabteilung Ihres Brokers sendet die Order an den Sachbearbeiter an der Börse.
  3. Der Parkmitarbeiter alarmiert einen der Parketthändler des Unternehmens, der einen anderen Parketthändler findet, der bereit ist, 100 Aktien von Acme Kumquats zu verkaufen. Das ist einfacher, als es sich anhört, weil der Parketthändler weiß, welche Parketthändler Märkte für bestimmte Aktien schaffen.
  4. Die beiden einigen sich auf einen Preis und schließen den Deal ab. Der Benachrichtigungsprozess wird erneut durchgeführt und Ihr Makler ruft Sie mit dem endgültigen Preis zurück. Der Vorgang kann je nach Aktie und Markt einige Minuten oder länger dauern. Einige Tage später erhalten Sie die Bestätigung per Post.

Natürlich handelte es sich bei diesem Beispiel um einen einfachen Handel; Komplexe Geschäfte und große Aktienpakete erfordern wesentlich mehr Details.

Elektronischer Handel

In dieser schnelllebigen Welt fragen sich manche Menschen, wie lange ein menschenbasiertes System wie die NYSE noch das erforderliche Serviceniveau bieten kann. Die NYSE wickelt einen kleinen Prozentsatz ihres Volumens elektronisch ab, während ihr Rivale Nasdaq vollständig elektronisch abläuft.

Die elektronischen Märkte nutzen statt menschlicher Makler riesige Computernetzwerke, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen. Obwohl diesem System die romantischen und aufregenden Bilder des NYSE-Parketts fehlen, ist es effizient und schnell. Viele große institutionelle Händler wie Pensionsfonds, Investmentfonds usw. bevorzugen diese Handelsmethode.

Wenn Ihnen das wichtig ist, können Sie als Einzelanleger häufig nahezu sofortige Bestätigungen für Ihre Geschäfte erhalten. Es erleichtert auch eine bessere Kontrolle des Online-Investierens, indem es Sie dem Markt einen Schritt näher bringt.

Allerdings benötigen Sie immer noch einen Broker, der Ihre Geschäfte abwickelt, da Einzelpersonen keinen Zugang zu den elektronischen Märkten haben. Ihr Broker greift auf das Börsennetzwerk zu und das System findet je nach Auftrag einen Käufer oder Verkäufer. Heutzutage ist es einfach, Trades über einen App-basierten Broker auf Ihrem Android-Gerät oder iPhone zu platzieren.

Was bedeutet das alles für Sie? Wenn das System funktioniert, und das funktioniert meistens, bleibt Ihnen das alles verborgen. Wenn jedoch etwas schief geht, ist es wichtig, eine Vorstellung davon zu haben, was sich hinter den Kulissen abspielt.

Was Sie sonst noch wissen müssen

Wenn Sie vorhaben, Ihre Investitionen zu verwalten und Ihre eigenen Handelsentscheidungen zu treffen, sollten Sie mehr darüber erfahren, wie Aktienkurse festgelegt werden, wie Sie Aktienkurse, Geld- und Briefkurse und Aktienaufträge verstehen. Es ist auch wichtig zu verstehen, wie man Trailing Stops nutzt, um Aktiengewinne zu schützen und zu vermeiden, dass alle Gewinne verloren gehen.

Sie müssen auch lernen, Fehler zu vermeiden, z. B. zu einem hohen Preis zu kaufen und zu einem niedrigen Preis zu verkaufen oder in einen Anlagebetrug verwickelt zu werden.