Was sind Swap-Linien?

Swap-Linien sind Vereinbarungen zwischen Zentralbanken zum Austausch der Währungen ihrer Länder untereinander. Sie halten einen Devisenvorrat bereit, um mit der anderen Zentralbank zum jeweiligen Wechselkurs zu handeln.

Banken nutzen Swap-Linien nur für Tages- und kurzfristige Kredite. Die meisten Abkommen sind bilateral, das heißt, sie bestehen nur zwischen den Banken zweier Länder.

Was ist eine Swap-Linie?

Swap-Linien sind Vereinbarungen zwischen zwei Zentralbanken, um ihren Mitgliedsbanken in den Partnerländern Bargeld zur Verfügung zu halten.Diese Vereinbarungen stabilisieren die Märkte, wenn die Märkte unter Stress geraten. Sie versichern den Banken, dass es keinen Ansturm auf eine bestimmte Währung geben wird, den sie nicht bewältigen können. Swap-Linien sorgen dafür, dass in Stresszeiten reichlich Bargeld verfügbar ist.

Wie Swap Lines funktionieren

Die Federal Reserve stellt einer ausländischen Zentralbank US-Dollar zur Verfügung.Gleichzeitig stellt die ausländische Bank der Fed den Gegenwert ihrer Währung zur Verfügung. Der Wert basiert auf dem Marktwechselkurs zum Zeitpunkt der Transaktion.

Die beiden Banken vereinbaren, diese Beträge ihrer beiden Währungen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zurückzutauschen. Der Termin könnte bereits am nächsten Tag liegen oder bis zu drei Monate in der Zukunft liegen. Sie verwenden denselben Wechselkurs wie bei der ersten Transaktion. Aus diesem Grund bergen diese Swaps keine Wechselkurs- oder anderen Marktrisiken.

Der Zweck von Swap Lines

Der Zweck einer Swap-Linie besteht darin, Liquidität in der Währung verfügbar zu halten, damit Zentralbanken sie ihren Privatbanken leihen können, um ihre Mindestreserveanforderungen aufrechtzuerhalten.

Dies gibt Banken und Anlegern die Gewissheit, dass der Handel mit dieser Währung sicher ist. Es bestätigt auch, dass die Zentralbanken nicht zulassen werden, dass das Angebot dieser Währung versiegt. Es ist ein weiteres geldpolitisches Instrument.

Die Federal Reserve betreibt diese Swap-Linien gemäß Abschnitt 14 des Federal Reserve Act. Alle Swaps müssen den vom Federal Open Market Committee (FOMC) festgelegten Genehmigungen, Richtlinien und Verfahren entsprechen.

Beispiele für Swap-Linien

Es gibt zwei Arten von Swap-Linien: die Dollar-Swap-Linie und die Währungs-Swap-Linie.Die Fed stellt einer ausländischen Zentralbank Dollar im Rahmen einer Dollar-Swap-Linie zur Verfügung. Die ausländische Zentralbank stellt der Fed ihre Währung im Rahmen einer Währungsswaplinie zur Verfügung.

Die Dollar-Swap-Linie

Die Federal Reserve hat am 12. Dezember 2007 eine Dollar-Swap-Linie mit der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Schweizerischen Nationalbank eröffnet. Anschließend wurden die Swap-Linien mit den Zentralbanken anderer Länder ausgeweitet.

Anschließend weitete die Fed ihren Dollar-Swap vom 24. September bis zum 29. Oktober 2008 auf Australien, Norwegen, Dänemark, Neuseeland, Brasilien, Mexiko, Südkorea und Singapur aus.Dieser Schritt zeigte, wie sich die Bankenpanik, die in New York begann, in nur sechs Wochen über die ganze Welt ausgebreitet hatte. Es zeigt auch die Schritte, die die Fed unternehmen musste, um die Position des US-Dollars als globale Währung der Welt zu stützen. Der Dollar wäre zu diesem Zeitpunkt zusammengebrochen, wenn es jemals dazu gekommen wäre.

Die Fed unterhielt eine dauerhafte Swap-Linie mit der Bank of Canada, der Bank of England, der Europäischen Zentralbank, der Bank of Japan und der Schweizerischen Nationalbank. Die anderen Swaps durften nach Abklingen der Krise auslaufen.

Die Fed fügte Swap-Linien mit den Banken Australiens, Brasiliens, Dänemarks, Südkoreas, Mexikos, Neuseelands, Norwegens, Singapurs und Schwedens hinzu.Diese Vereinbarungen hatten eine Laufzeit von mindestens sechs Monaten und stellten sicher, dass es während der Pandemie nicht zu Währungskrisen kam.

Fremdwährungs-Swap-Linie

Im April 2009 kündigte die Fed Währungsswaplinien mit den Zentralbanken Englands, der EZB, Japans und der Schweiz an.Damit wollte man den US-Banken versichern, dass im Bedarfsfall genügend Währungen dieser Länder vorhanden wären. Diese Swap-Linien endeten am 1. Februar 2010.

Die Fed genehmigte im November 2011 neue Swap-Linien mit Kanada und den oben genannten Ländern. Die Zentralbanken machten die Vereinbarungen im Oktober 2013 bis auf weiteres dauerhaft. Dabei handelt es sich um bilaterale Vereinbarungen zwischen den sechs Banken, um sicherzustellen, dass ihre Länder über genügend Währungen aller beteiligten Währungen verfügen.

Wie sich Swap Lines auf Sie auswirken

Die Swap-Linien der Zentralbanken sorgen dafür, dass das globale Finanzsystem funktioniert, indem sie die Kredite bereitstellen, die es für den täglichen Betrieb benötigt. Ohne diesen Kredit könnten Lebensmittelgeschäfte LKW-Fahrer nicht für die Lieferung von Lebensmitteln bezahlen. Tankstellenbesitzer könnten kein neues Benzin bestellen, um leere Tanks wieder aufzufüllen. Ihr Arbeitgeber würde Sie auffordern, unentgeltlich zu arbeiten.

Man könnte meinen, dass diese Krisen nie passieren könnten, aber am 17. September 2008 wäre es beinahe passiert.Zu diesem Zeitpunkt begannen die Kredite zu versiegen und die Unternehmen gerieten in Panik. Sie begannen, ihre über Nacht auf Geldmarktkonten gehaltenen Bareinlagen abzuheben.

US-Finanzminister Hank Paulson arbeitete mit der Fed zusammen, um vor dem Kongress ein Rettungspaket in Höhe von 700 Milliarden US-Dollar zu fordern, um die Finanzindustrie zu beruhigen. In diesem Fall reichten die Swaps nicht aus, um die Märkte zu beruhigen.