Was sind Staatsanleihen?

Definition

AStaatsanleiheist eine von einer Regierung ausgegebene Schuldverschreibung zur Bezahlung von Dienstleistungen oder anderen Verpflichtungen.

Definition und Beispiele einer Staatsanleihe

Staatsanleihen werden vom US-Finanzministerium ausgegeben. Je nach Laufzeit gibt es verschiedene Arten von Staatsanleihen:

• Schatzwechsel: Kurzfristige Staatspapiere mit Laufzeiten zwischen einigen Tagen und 52 Wochen. Scheine werden mit einem Abschlag vom Nennwert verkauft.
• Schatzanweisungen: Mit Laufzeiten zwischen zwei und zehn Jahren und halbjährlicher Zinszahlung.
• Staatsanleihen: Alle sechs Monate Zinsen zahlen und in 20 oder 30 Jahren fällig werden.

Anleihen, die von Städten, Gemeinden oder regionalen oder lokalen Gebietskörperschaften ausgegeben werden, sind Kommunalanleihen.

Wie Staatsanleihen funktionieren

Regierungen erhalten Einnahmen durch Steuern, die zur Finanzierung von Gesundheitsdiensten, Infrastruktur, Sicherheit und anderen Dienstleistungen verwendet werden. Wenn sie nicht genug Geld haben, um ihre Ausgaben zu decken, oder ein bestimmtes Projekt bezahlen müssen, können sie Anleihen ausgeben, um die Kosten zu decken.

Anleger kaufen Staatsanleihen, weil sie eine vorhersehbare und stetige Einnahmequelle bieten und im Hinblick auf den Schutz des ursprünglich investierten Betrags allgemein als risikoarm gelten. Der Nachteil dieser geringen Volatilität ist das Risiko, dass die Marktzinsen steigen, sodass Anleihegläubiger Anleihen haben, die nicht so viel Zinsen zahlen wie Anleihen, die in jüngerer Zeit ausgegeben wurden. Mit anderen Worten: Die Anleiherendite – der Kuponsatz dividiert durch den Nennwert der Anleihe – sinkt. Das ist vor allem dann wichtig, wenn Sie die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum verkaufen möchten.

Wenn die Marktzinsen sinken, wird eine früher gekaufte Anleihe mit einem höheren Kupon auf dem freien Markt wertvoller. Wenn ein Anleger beispielsweise eine Staatsanleihe mit einem Kupon von 3 % kauft und ein Jahr später der Marktzins auf 2 % sinkt, wird die Anleihe mit einem Kupon von 3 % wertvoller als neu ausgegebene Anleihen mit einem Kupon von 2 %. Wenn der Anleger die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum verkauft, wird der Preis wahrscheinlich höher sein als im Jahr zuvor, als neu ausgegebene Anleihen ebenfalls 3 % zahlten.

US-Staatsanleihen vs. ausländische Staatsanleihen

Ebenso wie Sie Aktien ausländischer Unternehmen kaufen können, ist es möglich, Anleihen ausländischer Regierungen (und ausländischer Unternehmen) zu kaufen. Dies ist eine Möglichkeit, ein Anlageportfolio zu diversifizieren.

Wie die Anleihen des US-Finanzministeriums werden auch internationale Anleihen halbjährlich oder jährlich verzinst. Allerdings gelten internationale Anleihen als riskanter als US-Staatsanleihen, insbesondere solche, die von Schwellenländern ausgegeben werden.

Ein Grund dafür ist, dass der Kauf ausländischer Staatsanleihen einen Anleger einem Währungsrisiko aussetzen kann – der Möglichkeit, dass der Wechselkurs der Fremdwährung zum US-Dollar sinkt. Dies kann durch den Kauf von auf US-Dollar lautenden Auslandsschulden vermieden werden.

Zu den weiteren Risiken zählen das Kreditrisiko (bei US-Staatsanleihen besteht nahezu kein Ausfallrisiko), das Liquiditätsrisiko und das Zinsrisiko.

Vor- und Nachteile von Staatsanleihen

Vorteile erklärt

• Geringes Ausfallrisiko für US-Anleihen: Von der US-Regierung ausgegebene Anleihen gelten als nahezu ausfallrisikofrei.
• Sorgen Sie für eine stabile Einnahmequelle: Anleihen bieten eine vorhersehbare Einnahmequelle durch halbjährliche oder jährliche Zinszahlungen.
• Zugänglich: Anleihen können direkt beim US-Finanzministerium oder über ein Maklerunternehmen oder eine Bank erworben werden. Viele Anleger kaufen Anleihen über Investmentfonds oder ETFs.
• Liquidität: Anleihen müssen nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden und können problemlos auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, wenn auch nicht immer mit Gewinn.
• Einige Anleihen bieten Steuervorteile: Einige US-Staatsanleihen sind von staatlichen und bundesstaatlichen Steuern befreit.

Nachteile erklärt

• Relativ niedrige Renditen: Das Mantra „geringes Risiko, geringe Rendite“ trifft am häufigsten auf Anleihen zu, insbesondere im Vergleich zu Aktien.
• Zinsrisiko: Wenn die Marktzinsen steigen, ist eine Anleihe, die einen niedrigeren Zinssatz zahlt, auf dem Sekundärmarkt weniger wert.
• Ausfall- und Währungsrisiko: Von ausländischen Ländern ausgegebene Anleihen können einen Anleger einem Risiko durch die politische oder wirtschaftliche Instabilität eines Landes sowie durch Wechselkursschwankungen gegenüber dem US-Dollar aussetzen.
• Hält möglicherweise nicht mit der Inflationsrate Schritt: Anleiherenditen können hinter der Inflationsrate zurückbleiben.
• Steuern auf ausländische Anleihen: Einkünfte aus ausländischen Anleihen werden oft besteuert.

Was es für Privatanleger bedeutet

Staatsanleihen können eine wirksame Möglichkeit sein, das Risiko eines Anlageportfolios zu senken. Einkommensinvestoren schätzen den vorhersehbaren Ertragsstrom von Staatsanleihen. Es ist jedoch wichtig, auf die Marktzinssätze zu achten, um festzustellen, ob Ihr Kuponsatz mit der Inflation Schritt hält. Bei Bedarf können Sie mit einem Anlageberater zusammenarbeiten, um Ihre Möglichkeiten zu prüfen, falls eine Anleihe an Wert verliert.