Was sind Schwellenländer?

Definition

Schwellenländersind die Märkte der Entwicklungsländer, die schnell wachsen und sich industrialisieren.

Definition und Beispiele für Schwellenländer

Schwellenländer sind Länder, die in höhere Produktionskapazitäten investieren.Sie entfernen sich von ihren traditionellen Volkswirtschaften, die auf die Landwirtschaft und den Export von Rohstoffen angewiesen waren. Führungskräfte in Entwicklungsländern möchten eine bessere Lebensqualität für ihre Bevölkerung schaffen. Sie industrialisieren sich rasch und führen eine freie Marktwirtschaft oder eine gemischte Wirtschaft ein.

Alternative Namen: Schwellenländer, Entwicklungsländer

Einige Beispiele für Schwellenländer sind Brasilien, China, Indien und Russland.

Wie Schwellenländer funktionieren

Es gibt fünf charakteristische Merkmale eines Schwellenlandes:

1. Geringes Einkommen
2. Schnelles Wachstum
3. Hohe Volatilität
4. Währungsschwankungen
5. Hohes Renditepotenzial

Diese Merkmale finden sich in Schwellenländern jeder Größe.

Niedriges Einkommen fördert schnelles Wachstum

Das erste charakteristische Merkmal von Schwellenländern ist, dass sie ein unterdurchschnittliches Pro-Kopf-Einkommen haben.Ein niedriges Einkommen ist das erste wichtige Kriterium, da es einen Anreiz für das zweite Merkmal bietet, nämlich schnelles Wachstum. Führungskräfte in Schwellenländern sind bereit, den raschen Wandel zu einer stärker industrialisierten Wirtschaft in Angriff zu nehmen, um an der Macht zu bleiben und ihrer Bevölkerung zu helfen.

Im Jahr 2021 betrug das Wirtschaftswachstum großer fortgeschrittener Volkswirtschaften wie den Vereinigten Staaten, Deutschland und dem Vereinigten Königreich 5,4 %. Das Wachstum in Schwellen- und Entwicklungsländern in Asien, wie beispielsweise China, verzeichnete ein Wirtschaftswachstum von mehr als 8 %.

Schnelle Veränderungen führen zu hoher Volatilität

Der schnelle gesellschaftliche Wandel führt zum dritten Merkmal der Schwellenländer, nämlich der hohen Volatilität. Dies kann auf drei Faktoren zurückzuführen sein: Naturkatastrophen, externe Preisschocks und innenpolitische Instabilität. Traditionelle Volkswirtschaften, die traditionell auf die Landwirtschaft angewiesen sind, sind besonders anfällig für Katastrophen wie Erdbeben in Haiti, Tsunamis in Thailand oder Dürren im Sudan. Aber diese Katastrophen können den Grundstein für eine weitere kommerzielle Entwicklung legen, wie es in Thailand der Fall war.

Schwellenländer sind anfälliger für volatile Währungsschwankungen, beispielsweise beim US-Dollar. Sie sind auch anfällig für Rohstoffschwankungen, beispielsweise bei Öl oder Nahrungsmitteln. Das liegt daran, dass sie nicht genug Kraft haben, um diese Bewegungen zu beeinflussen. Als beispielsweise die Vereinigten Staaten 2008 die Mais-Ethanol-Produktion subventionierten, führte dies zu einem sprunghaften Anstieg der Öl- und Lebensmittelpreise. Dies führte in vielen Schwellenländern zu Lebensmittelunruhen.

Wenn Führungskräfte in Schwellenländern die für die Industrialisierung erforderlichen Veränderungen vornehmen, leiden viele Bevölkerungsgruppen darunter, beispielsweise Landwirte, die ihr Land verlieren. Mit der Zeit könnte dies zu sozialen Unruhen, Rebellionen und Regimewechseln führen. Investoren könnten alles verlieren, wenn Industrien verstaatlicht werden oder die Regierung ihre Schulden nicht bedienen kann.

Wachstum kann zu hohen Renditen führen

Dieses Wachstum erfordert viel Investitionskapital. Allerdings sind die Kapitalmärkte in diesen Ländern weniger ausgereift als in entwickelten Märkten. Das ist das vierte Merkmal: Währungsschwankungen.

Schwellenländer verfügen nicht über eine solide Erfolgsbilanz bei ausländischen Direktinvestitionen. Es ist oft schwierig, Informationen über börsennotierte Unternehmen zu erhalten. Es ist möglicherweise nicht einfach, Schulden wie Unternehmensanleihen auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen. Alle diese Komponenten erhöhen das Risiko. Das bedeutet auch, dass es eine größere Belohnung für Anleger gibt, die bereit sind, vor Ort zu recherchieren.

Bei Erfolg kann schnelles Wachstum auch zum fünften Merkmal führen, nämlich der überdurchschnittlichen Rendite für Anleger. Das liegt daran, dass viele dieser Länder auf eine exportorientierte Strategie setzen. Sie haben im Inland nicht die Nachfrage und produzieren daher kostengünstigere Konsumgüter und Waren für den Export in entwickelte Märkte. Die Unternehmen, die dieses Wachstum vorantreiben, werden einen Gewinn erzielen. Diese Interaktion führt zu höheren Aktienkursen für Anleger. Dies bedeutet auch eine höhere Rendite von Anleihen, deren Deckung des zusätzlichen Risikos von Unternehmen aus Schwellenländern teurer ist.

Es ist diese Qualität, die Schwellenländer für Anleger attraktiv macht. Nicht alle Schwellenländer sind gute Investitionen. Sie müssen wenig Schulden haben, einen wachsenden Arbeitsmarkt und eine Regierung, die nicht korrupt ist.

Was es für Privatanleger bedeutet

Es gibt viele Möglichkeiten, von den hohen Wachstumsraten und Chancen in Schwellenländern zu profitieren. Am besten wählen Sie einen Schwellenländerfonds.

Viele Fonds folgen entweder dem MSCI-Index oder versuchen, ihn zu übertreffen. Das spart Ihnen Zeit. Sie müssen nicht über ausländische Unternehmen und Wirtschaftspolitik recherchieren. Es reduziert auch das Risiko, indem Sie Ihre Anlagen auf einen Korb von Schwellenmärkten statt nur auf einen einzigen streuen.

Nicht alle Schwellenländer sind gleich

Nicht alle Schwellenländer sind gleich gute Investitionen. Seit der Finanzkrise 2008 nutzten einige Länder steigende Rohstoffpreise, um ihre Wirtschaft anzukurbeln. Sie haben nicht in die Infrastruktur investiert. Stattdessen gaben sie die zusätzlichen Einnahmen für Subventionen und die Schaffung staatlicher Arbeitsplätze aus. Infolgedessen wuchs ihre Wirtschaft schnell, ihre Bevölkerung kaufte viele importierte Waren und die Inflation wurde bald zum Problem. Zu diesen Ländern gehörten Brasilien, Ungarn, Malaysia, Russland, Südafrika, die Türkei und Vietnam.

Da ihre Bewohner nicht sparten, gab es nicht viel lokales Geld, das die Banken für das Wachstum der Unternehmen leihen konnten. Die Regierungen lockten ausländische Direktinvestitionen an, indem sie die Zinssätze niedrig hielten. Obwohl dies dazu beitrug, die Inflation anzukurbeln, hat es sich gelohnt. Im Gegenzug erhielten die Länder ein deutliches Wirtschaftswachstum.

Im Jahr 2013 fielen die Rohstoffpreise. Diese auf den hohen Preis einer Ware angewiesenen Regierungen mussten entweder ihre Subventionen kürzen oder ihre Schulden gegenüber Ausländern erhöhen. Mit steigender Schuldenquote gingen die Auslandsinvestitionen zurück. Im Jahr 2014 begannen auch Devisenhändler mit dem Verkauf ihrer Bestände. Als die Währungswerte fielen, löste dies eine Panik aus, die zu Massenverkäufen von Währungen und Investitionen führte.

Andere Länder investierten ihre Einnahmen jedoch stattdessen in die Infrastruktur und Bildung ihrer Arbeitskräfte. China, Kolumbien, die Tschechische Republik, Indonesien, Korea, Peru, Polen, Sri Lanka und Taiwan haben alle auf diese Weise investiert.Da die Menschen in diesen Ländern außerdem ihr Geld sparten, gab es reichlich lokale Währung, um neue Unternehmen zu finanzieren. Als die Krise im Jahr 2014 ausbrach, waren diese Länder bereit.