Was sind Nullkupon-Anleihenfonds?

Definition

ANullkupon-Anleihenfondsist ein Fonds, der in Nullkuponanleihen investiert, die keine Zinsen zahlen. Der Preis dieser Anleihen schwankt möglicherweise stärker als bei anderen Arten von Anleihen.

Was ist ein Nullkupon-Anleihenfonds?

Eine Nullkuponanleihe ist eine Anleihe, die keine Zinszahlungen bietet, aber mit einem Abschlag verkauft wird – einem Preis, der unter ihrem Nennwert liegt. Der Anleihegläubiger erhält keine Auszahlung, solange er die Anleihe besitzt, aber wenn die Anleihe fällig wird, wird ihm der volle Nennwert zurückgezahlt. Nullkupon-Anleihenfonds sind Fonds, die diese Art von Anleihen halten.

Nullkupon-Anleihenfonds sind eine von Dutzenden Arten von Anleihen-Investmentfonds, mit denen Anleger ihre Portfolios gegen das Risiko von Aktienanlagen absichern können.

Wie funktioniert ein Nullkupon-Anleihenfonds?

Nullkupon-Anleihenfonds erhalten nicht viel Aufmerksamkeit, können aber bei richtiger Anwendung wertvolle Anlageinstrumente sein. Der Käufer der Anleihe erhält in der Regel einen hohen Abschlag, sodass es zu erheblichen Gewinnen führen kann, wenn er bei Fälligkeit den vollen Nennwert (auch Nennwert genannt) erhält.

Einige Nullkuponanleihen beginnen nicht als Nullkuponanleihen. Beispielsweise bieten US-Staatsanleihen zunächst Kupons an, aber ein Programm namens „Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities“ (STRIPS) entfernt den Kupon und erzeugt Nullkuponanleihen, die als „Strip-Anleihen“ oder einfach „Strips“ bekannt sind.

Nullkupon-Anleihenfonds bündeln diese Arten von Anleihen wie jede andere Fondsart auch. Ein Manager wählt einen Index zur Nachbildung aus und versucht, die Wertentwicklung mit einem Wertpapierkorb nachzubilden, in den Anleger einkaufen können. Diese Fonds können als Investmentfonds oder als Exchange Traded Fund (ETF) strukturiert sein.

Bedenken Sie, dass Anleger, die Anteile eines Investmentfonds kaufen, Anteile dieses Investmentfonds besitzen – nicht die Bestände des Investmentfonds-Portfolios. Daher ist der Preis des Anleihen-Investmentfonds (bekannt als „Nettoinventarwert“ oder „NAV“) eine zentrale Funktion der Gesamtrendite des Anleihenfonds für den Anleger. Aus diesem Grund tragen Anleihen-Investmentfonds ein grundsätzliches Risiko, Anleger, die Anleihen kaufen, jedoch nicht. Der in einen Investmentfonds investierte Betrag kann an Wert verlieren, während ein einzelner Anleihegläubiger seine Anleihe einfach bis zur Fälligkeit halten kann, ohne sie zu verkaufen.

Beste Zeit zum Investieren

Anleihepreise und Zinssätze sind wie zwei gegensätzliche Enden einer Schwankung – wenn eine Seite steigt, fällt die andere Seite. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihekurse und umgekehrt. In einem hypothetischen Szenario mit perfektem Markt-Timing ist der beste Zeitpunkt für eine Investition in Anleihen kurz bevor die Zinsen zu fallen beginnen. In Wirklichkeit ist es unmöglich, mit Sicherheit zu wissen, wann die Anleihezinsen steigen oder fallen werden.

Obwohl es unmöglich ist, eine perfekte Voraussicht zu haben, können bestimmte Marktbedingungen die Zinssätze nach oben oder unten drücken, und Anleger sollten auf diese Bedingungen achten. Beispielsweise ist es wahrscheinlicher, dass die Zinssätze in deflationären Zeiten fallen. Durch die Deflation sinken die Preise für Waren und Dienstleistungen, was wiederum den Unternehmen schadet. Deshalb bekämpft die Federal Reserve deflationäre Kräfte. Die Fed bekämpft die Deflation unter anderem durch die Senkung der Zinssätze für Staatsanleihen.

Auch das Gegenteil dieses Szenarios gilt. Wenn die Inflation dazu führt, dass die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen (was schlecht für die Verbraucher ist), wird die Fed die Zinsen erhöhen. Infolgedessen fallen die Anleihekurse in Zeiten der Inflation normalerweise.

Da Nullkuponanleihen keine Zinsen zahlen, kommt es den Anlegern ausschließlich auf den Preis an, sodass bei diesen Produkten größere Preisschwankungen auftreten als bei anderen Anleihenarten.