Was sind Indexfonds?

Definition

EinIndexfondsist eine Art Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF), der die Rendite eines bestimmten Marktindex nachbilden soll. Dies geschieht durch die Investition in alle oder einen Teil der Wertpapiere dieses Index.

Was sind Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Investmentfonds oder ETF, der versucht, einen bestimmten Marktindex nachzubilden oder die gleiche Rendite zu erzielen. Der S&P 500 Composite Stock Price Index, der Russell 2000 Index und der Wilshire 5000 Total Market Index sind einige wichtige Indizes. Der Fonds erfüllt sein Ziel, einen Index nachzubilden, hauptsächlich durch den Kauf der Wertpapiere (z. B. Aktien und Anleihen) der Unternehmen, aus denen sich der Index zusammensetzt.

Damit bieten Indexfonds Anlegern die Möglichkeit, indirekt in einen gesamten Markt zu investieren, ohne in die Aktien der einzelnen darin enthaltenen Unternehmen investieren zu müssen.

Wie Indexfonds funktionieren

Ein Marktindex misst die Wertentwicklung einer Gruppe von Wertpapieren, die einen bestimmten Wirtschaftsmarkt oder Sektor repräsentieren. Sie können jedoch nicht direkt in einen Marktindex investieren. Wenn Sie Renditen erzielen möchten, die denen des Index nahe kommen, ist ein Indexfonds eine praktische Option. Wenn Sie Anteile eines Indexfonds kaufen, entweder über einen Discount-Broker oder eine Wertpapierfirma, investieren Sie indirekt in die Wertpapiere, in die diese direkt investieren.

Diese Fonds kaufen alle oder eine repräsentative Auswahl der im Index enthaltenen Unternehmen ein, um ähnliche Renditen zu erzielen. Beispielsweise misst der bekannte Dow Jones Industrial Average (DJIA) die Rendite von 30 großen US-Unternehmen, die alle Wirtschaftszweige außer Transport und Versorgung abdecken.Der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust von State Street Global Advisors hält alle 30 dieser Unternehmen in seinen Beständen, um die Wertentwicklung des DJIA nachzuahmen. Im Gegensatz dazu repräsentiert der Dow Jones U.S. Total Stock Market Index alle in den USA notierten Aktien und verfügt über mehr als 3.700 Bestände. Der Schwab Total Stock Market Index Fund versucht, die Wertentwicklung dieses Index nachzubilden, indem er Beteiligungen an einer repräsentativen Stichprobe der im Index enthaltenen Unternehmen hält.

Da die Fondsmanager nicht aktiv Wertpapiere für ihre Portfolios auswählen, sondern nur solche kaufen, die in der von ihnen verfolgten Benchmark enthalten sind, werden Indexfonds als passiv verwaltete Anlagen bezeichnet.

Viele Aktienindizes – nicht jedoch der DJIA – verwenden die Marktkapitalisierung zur Gewichtung der Wertpapiere, was bedeutet, dass diejenigen Unternehmen, deren Aktien eine höhere Marktkapitalisierung oder einen höheren Gesamtwert haben, stärker im Index vertreten sind. Der Haupttrick für Indexfondsmanager besteht darin, die Gewichtungen der Aktien im Fonds mit den Gewichtungen im Index abzugleichen.

Vor- und Nachteile von Indexfonds

Diese Fonds haben mehr Vorteile als Nachteile:

Vorteile erklärt

Es gibt vier Hauptgründe, warum Anleger Indexfonds für ihr Anlageportfolio kaufen.

• Indexgerechte Leistung: Der Sinn und Zweck aktiv verwalteter Fonds besteht darin, ihre Benchmark zu übertreffen. Aber Jahr für Jahr gelingt ihnen das nicht. Im Jahr 2019 übertrafen nur etwa 40 % dieser Fonds – aller Anlagestrategien – die primäre Benchmark, mit der sie sich vergleichen. Bei aktiven US-Aktienfonds war die Performance sogar noch schlechter: Nach Berücksichtigung der Gebühren schnitten nur 29 % besser ab als ihre Benchmark. Angesichts dieser Erfolgsbilanz scheint es die klügere Anlagestrategie zu sein, die Performance eines Index zu erreichen, anstatt zu versuchen, sie zu übertreffen.

• Geringe Kosten: Da Indexfonds viel einfacher zu verwalten sind als ihre aktiven Pendants, sind ihre Gebühren in der Regel niedriger. Und niedrigere Gebühren bedeuten, dass Anleger mehr investierbares Geld auf ihren Konten behalten können. Die jährliche Kostenquote von Indexfonds liegt bei einigen großen Fondsgesellschaften unter 0,05 %. Und um Kunden dazu zu verleiten, bei dem Unternehmen zu investieren, bietet Fidelity Investments vier Indexfonds an, für die keinerlei Verwaltungsgebühr erhoben wird.
• Steuereffizienz: Da sie Bestände seltener verkaufen als ihre aktiv verwalteten Pendants, weisen Indexfonds im Allgemeinen geringere Kapitalgewinnausschüttungen auf. Kapitalgewinne entstehen, wenn Anlagen zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis verkauft werden, und die Bundesregierung besteuert diese Gewinne. Weniger Kapitalgewinne sorgen für eine steuereffizientere Anlagemöglichkeit.

• Breite Diversifikation: Ein Anleger kann die Renditen eines großen Marktsegments in einem Indexfonds erfassen. Indexfonds investieren häufig in Hunderte oder sogar Tausende von Beständen und bieten so eine Diversifizierung, um Risiko und Ertrag auszugleichen, während aktiv verwaltete Fonds in der Regel in weitaus weniger Anlagen investieren. Sie können in viele verschiedene Arten von Anlagen investieren, indem Sie nur eine Handvoll Indexfonds kaufen.

Nachteile erklärt

Bei Indexfonds sind zwei Hauptnachteile zu berücksichtigen:

• Keine exakte Übereinstimmung der Indexrenditen: Indexfonds können nie genau die Performance ihrer Benchmark erreichen, wenn sie Gebühren erheben. Indexfonds können aufgrund von Tracking Errors schlechter abschneiden als ihre Benchmark. Dieses Problem kann dadurch verursacht werden, dass die Bestandteile der Benchmark nicht entsprechend ihrer Gewichtung im Index gehalten werden.
• Die Marktkapitalisierung kann dramatische Einbrüche verursachen: Ein weiterer Nachteil von Indexfonds, die einen kapitalisierungsgewichteten Aktienindex nachbilden, besteht darin, dass Anleger bei Marktabschwüngen stärker den Aktien ausgesetzt sind, die am wahrscheinlichsten am stärksten fallen werden – also denjenigen, die während des vorangegangenen Bullenmarkts am stärksten gestiegen sind.

Indexfonds vs. Investmentfonds

Der Begriff „Indexfonds“ ist nicht austauschbar mit „Investmentfonds“. Der Hauptgrund dafür ist, dass ersterer Begriff das Ziel der Anlage beschreibt, während letzterer sich auf deren Struktur bezieht.

Ein Indexfonds ist ein Fonds, dessen Ziel es ist, einen Marktindex nachzubilden. Seine Struktur kann entweder ein Investmentfonds oder ein ETF sein. Im Gegensatz dazu ist ein Investmentfonds ein Unternehmen, das Geld von mehreren Anlegern einsammelt und es zum Kauf von Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren verwendet, um ein Beteiligungsportfolio aufzubauen. Anlegeranteile am Investmentfonds stellen einen Teil dieser Bestände dar.

Anders als bei Indexfonds variiert das Anlageziel je nach Investmentfonds und es besteht nicht unbedingt die Nachbildung der Indexrenditen. Bei Aktienfonds beispielsweise besteht das Ziel häufig darin, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, die möglicherweise über denen eines Marktindex liegen.

Und obwohl ein Index-Investmentfonds passiv verwaltet wird, gibt es auch aktiv verwaltete Investmentfonds. Solche Investmentfonds verursachen wahrscheinlich höhere Kosten, Steuern und möglicherweise eine geringere Diversifizierung als Indexfonds, die für ihre geringen Kosten und Steuereffizienz geschätzt werden.