Was sind gehebelte börsengehandelte Fonds?

Definition

Ein Leveraged Exchange Traded Fund (ETF) ist eine Art Finanzprodukt, das darauf ausgelegt ist, einen zugrunde liegenden Index mit höheren Renditen abzubilden. Er kann bis zum Zwei- oder Dreifachen der Rendite eines herkömmlichen ETFs bieten, was ihn aber auch zu einer riskanteren Anlageoption macht.

Ein Leveraged Exchange Traded Fund (ETF) ist eine Art Finanzprodukt, das darauf ausgelegt ist, einen zugrunde liegenden Index mit höheren Renditen abzubilden. Er kann bis zu zwei- bis dreimal so hohe Renditen wie ein herkömmlicher ETF bieten, macht ihn aber auch zu einer riskanteren Anlageoption.

Leveraged ETFs werden schnell zu einer der beliebtesten ETF-Arten. Und obwohl es sich um eine aggressive neue ETF-Innovation handelt, ist sie auch umstritten. Bevor Sie sich eine Meinung darüber bilden können, ob diese neuen Fonds für Sie geeignet sind, müssen Sie die Grundlagen kennen.

Definition und Beispiele eines Leveraged ETF

Ein gehebelter ETF ist eine Art börsengehandelter Fonds, der versucht, den zugrunde liegenden Vermögenswert, den er nachbildet, zu übertreffen, indem er in der Regel das Zwei- bis Dreifache der Rendite des entsprechenden Vermögenswerts erwirtschaftet.

• Alternative Namen: Geared ETF, Geared ETP

Wenn der nachgebildete Index beispielsweise um 1 % steigt, möchte ein 2x gehebelter ETF eine Kapitalrendite (ROI) von 2 % erzielen. Es gibt auch invers gehebelte ETFs, die mehrfach positive Renditen bieten, wenn ein Index an Wert verliert. Sie funktionieren genauso wie normale inverse ETFs; Sie sind lediglich auf Renditen ausgelegt, die das Zwei- bis Dreifache des Index betragen.

So funktionieren gehebelte ETFs

Gehebelte ETFs sind so konzipiert, dass sie die Wertpapiere des zugrunde liegenden Index umfassen, aber auch Derivate der Wertpapiere und des Index selbst. Zu diesen Derivaten gehören unter anderem:

• Optionen
• Terminkontrakte
• Tausch
• Futures

Mit anderen Worten: Leveraged ETFs können wie normale ETFs an verschiedene Branchen, Rohstoffe oder Währungen gebunden sein. Obwohl sie bestrebt sind, bessere Renditen als der von ihnen abgebildete Index zu erzielen, bedeutet die Einbeziehung risikoreicherer Vermögenswerte wie Optionen, Terminkontrakte, Swaps und Futures, dass gehebelte ETFs ein höheres Risiko darstellen als normale ETFs.

Beispielsweise könnte ein Index im Laufe einiger Monate um 2 % steigen, der gehebelte ETF, der ihn abbildet, könnte jedoch um 6 % fallen. Dies ist zum Teil auf die Tatsache zurückzuführen, dass gehebelte ETFs täglich zurückgesetzt werden – das Ziel besteht darin, den Markt täglich zu übertreffen. Im Laufe der Zeit könnte es also zu einer starken Volatilität kommen, wohingegen der Index, den der Leveraged ETF nachbildet, wahrscheinlich weitaus weniger volatil sein wird. Und weil gehebelte ETFs täglich zurückgesetzt werden, können sie in volatilen Märkten zu größeren Verlusten führen, die Sie mit dem Index, den der ETF abbildet, möglicherweise nicht erleben.

Vorteile von Leveraged ETFs

Das attraktivste Merkmal von gehebelten ETFs ist ihr Potenzial für hohe Renditen. Mit der Fähigkeit, den zugrunde liegenden Index täglich um das Zwei- oder Dreifache zu übertreffen, können die Gewinne erheblich sein. Invers gehebelte ETFs bieten Anlegern eine Chance auf hohe Renditen, selbst wenn der Markt fällt, da sie Leerverkäufe tätigen können. Da es so viele Arten von ETF-Produkten gibt, gibt es für fast jeden Anleger, der an diesen Vorteilen interessiert ist, ein Produkt.

Die Risiken von gehebelten ETFs

Als Derivatprodukt mit hohem Renditepotenzial sind Leveraged ETFs jedoch eine recht risikoreiche Anlage.

Am Beispiel eines 2x gehebelten ETFs besteht das einfache Konzept darin, dass der gehebelte ETF eine Rendite von 2 % erzielen sollte, wenn der Index um 1 % steigt. Doch so einfach das klingt, ist es nicht immer der Fall.

Da ein gehebelter ETF darauf ausgelegt ist, täglich mehrere Renditen zu erzielen, ist es unwahrscheinlich, dass er so hohe Renditen erwirtschaftet. Wenn also ein Index eine jährliche Rendite von 2 % hat, wird der gehebelte ETF wahrscheinlich keine Rendite von 4 % erzielen. Es wird stärker von der Richtung der täglichen Renditen im Laufe des Jahres abhängig sein.

Ein weiteres Risiko von gehebelten ETFs besteht darin, dass sie mehrfach negative Renditen erzielen können. Die Leute hören „mehrfache Renditen“ und denken mehrfachGewinne, aber ein vernünftiger Investor weiß, dass der Gewinn auf Kosten des Risikos geht.

Portfoliomanagement mit gehebelten ETFs

Jede ETF-Anlagestrategie sollte von Fall zu Fall bewertet werden. Der Einsatz von gehebelten ETFs ist eine fortschrittliche Anlagestrategie und sollte nicht auf die leichte Schulter genommen werden. Obwohl ETFs viele Vorteile bieten und gehebelte ETFs möglicherweise die Rendite steigern könnten, sind sie auch mit Risiken verbunden. Sie sollten den Handel mit diesen Wertpapieren nur mit viel Vorerfahrung und der Hilfe eines guten Brokers versuchen.

Um ein erstes Gefühl für diesen Markt zu bekommen, achten Sie darauf, wie einige gehebelte ETFs auf die Marktbedingungen reagieren, und führen Sie eine gründliche Recherche durch. Einige Beispiele, denen ich folgen sollte, sind:

• DDM–ProShares Ultra Dow30 ETF
• SSO–ProShares Ultra S&P500 ETF