Was sind die letzten 12 Monate (TTM)?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition
Bei der Überprüfung der Einnahmen, Gewinne, Ausgaben und anderer Kennzahlen eines Unternehmens vergleichen Analysten gerne die aktuellen Zahlen mit denen der letzten 12 Monate, die üblicherweise als „Trailing 12 Months“ oder TTM bezeichnet werden.

Ein wichtiger Bestandteil der Analyse einzelner Unternehmen zu Investitionszwecken ist die Bewertung verschiedener finanzieller Aspekte ihres Geschäfts. Bei der Überprüfung der Einnahmen, Gewinne, Ausgaben und anderer Kennzahlen eines Unternehmens vergleichen Analysten gerne die aktuellen Zahlen mit denen der letzten 12 Monate, die üblicherweise als „Trailing 12 Months“ oder TTM bezeichnet werden.

Definition und Beispiele von TTM

Mit TTM können Analysten verschiedene Leistungskennzahlen messen, ohne auf das Ende eines Kalenders oder Geschäftsjahres warten zu müssen.

Ein weiterer Vorteil der Betrachtung der Ergebnisse der letzten 12 Monate anstelle des vorherigen Jahresberichts besteht darin, dass Sie ähnliche Monate miteinander vergleichen können – sozusagen Äpfel mit Äpfeln. Dies ist in Fällen wichtig, in denen die Verkäufe eines Unternehmens saisonabhängig sind.

Wenn es sich beispielsweise um ein kleines Unternehmen handelt, das Drachen herstellt und dessen Umsatz normalerweise im Frühjahr und Herbst seinen Höhepunkt erreicht, können potenzielle Investoren oder die Eigentümer des Unternehmens selbst eine TTM-Analyse durchführen, indem sie die Gewinn- und Verlustrechnungen vom 1. November des Vorjahres mit dem 31. Oktober des laufenden Jahres vergleichen.

In diesem Beispiel sehen Sie, dass TTM auch bei der Anwendung auf Privatunternehmen nützlich ist, da es von beiden Parteien verwendet werden kann, um zu beurteilen, ob das Geschäft wächst oder zumindest mit den Spitzenzeiten des Vorjahres Schritt hält. Darüber hinaus kann TTM von einem potenziellen Käufer eines Privatunternehmens verwendet werden, um zu sehen, wie sich der Umsatz in den letzten 12 Monaten entwickelt hat.

Alternativer Name: Letzte 12 Monate

Andererseits zielen führende 12-Monats-Daten (LTM) darauf ab, zukünftige Leistungen wie Umsatz oder Gewinn vorherzusagen. Dies ist besonders interessant, wenn ein Unternehmen eine Produktlinie einführt, ein anderes Unternehmen übernimmt oder sich im Wachstumsmodus befindet.

Notiz

Analysten verwenden LTM-Daten, um die kurzfristige zukünftige Finanzleistung eines Unternehmens vorherzusagen.

Wie TTM verwendet wird

Zur Leistungsmessung zu jeder Jahreszeit

Ein wichtiger Schritt bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens ist der Vergleich einer aktuellen Kennzahl mit derselben Kennzahl aus einem früheren Zeitraum. Mit TTM-Daten können Analysten Schwankungen wichtiger Leistungskennzahlen wie Umsatz, Umsatz und Gewinn quantifizieren. Alle Finanzkennzahlen, die in einer Gewinn- und Verlustrechnung oder einem Quartalsbericht ausgewiesen werden, können analysiert werden, einschließlich Ausgaben, Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Dividendenanalysen.

Qualifizieren Sie sich für Kredite

Wenn ein Unternehmen einen Kredit beantragt, halten Finanzinstitute TTM-Ergebnisse möglicherweise für zuverlässiger als Zahlen für das laufende Jahr oder Daten aus einem früheren Jahresbericht.

Analysieren Sie Dividendenausschüttungstrends

Mit TTM-Daten können Analysten oder Investoren ein umfassenderes Verständnis der Dividendenausschüttungstrends eines Unternehmens erlangen, indem sie die monatlichen oder vierteljährlichen Dividendenausschüttungen im untersuchten 12-Monats-Zeitraum vergleichen.

TTM-Ertrag

Anleger, die auf der Suche nach einem stetigen Einkommen statt nach Wachstum sind, vergleichen gerne die durchschnittlichen Renditen von Aktien- oder Anleihen-Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) über die letzten 12 Monate. Dies wird als TTM-Ausbeute bezeichnet. Für die Berechnung gibt es keine standardisierte Formel. Daher ist es für Anleger wichtig zu wissen, wie jeder TTM-Ertrag berechnet wird, um sicherzustellen, dass sie Äpfel mit Äpfeln vergleichen.

Nachlaufende TTM-Daten sind nützlich für die Analyse und den Vergleich von Investitionsoptionen sowie für Unternehmer, die Geschäftsschwankungen über einen Zeitraum von 12 Monaten verfolgen möchten, um ihre Strategie zu ändern oder vorauszuplanen.

Was es für Privatanleger bedeutet

Es gibt zahlreiche Strategien für die Auswahl einzelner Unternehmen, in die investiert werden soll. Viele Anleger möchten, dass die Umsätze und Gewinne eines Unternehmens in den letzten 12 Monaten tendenziell steigen und/oder die Kosten oder Schulden sinken. TTM-Daten mit unterschiedlichen Schwerpunkten ermöglichen es Anlegern, die aktuelle Performance mit der der letzten 12 Monate zu vergleichen. Dadurch wird unter anderem sichergestellt, dass saisonale Auswirkungen berücksichtigt werden, unabhängig davon, welcher 12-Monats-Zeitraum analysiert wird.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die Daten der letzten 12 Monate ermöglichen es Analysten, die finanzielle Leistung eines Unternehmens mit den vorangegangenen 12 aufeinanderfolgenden Monaten zu vergleichen.
  • Bei der Verfolgung und dem Vergleich der Leistung eines Unternehmens über die letzten 12 Monate und nicht über ein Geschäftsjahr oder ein Kalenderjahr werden saisonale Umsatzsteigerungen oder -rückgänge berücksichtigt.
  • TTM-Daten können alles messen, von Umsatz, Umsatz und Gewinn bis hin zu Ausgaben oder Dividendenzahlungen.
  • TTM-Daten werden auch von Buchhaltern in Privatunternehmen verwendet, um die Finanzstabilität zu bewerten und potenzielle Bedenken oder Chancen zu identifizieren.