Liquidität ist einer der wichtigsten Faktoren für aktive Rohstoffhändler. Je höher das Volumen eines Terminkontrakts auf einen Rohstoff ist, desto einfacher ist es, Märkte zu kaufen und zu verkaufen, wobei enge Geld-Brief-Spannen zu weniger Slippage führen. Slippage ist ein Verlust aufgrund von Illiquidität und Problemen, die bei der Ausführung von Geschäften auftreten. Rohstoffe mit hohem Volumen sind oft die Märkte der Wahl für Daytrader und viele große Händler. Rohstoffmärkte mit geringem Volumen sind oft anfällig für starke Preisschwankungen.
Finanzterminkontrakte sind als Waren konzipiert, da sie unter der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stehen. Die E-Mini-S&P-500- und Eurodollar-Märkte gehören zu den Terminmärkten mit dem höchsten Volumen.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Rohstoffe, die in großem Umfang gehandelt werden, sind am liquidesten oder am einfachsten zu kaufen und zu verkaufen und weisen das geringste Verlustrisiko aufgrund von Slippage auf.
- Handelsvolumen, Open Interest und Volatilität gehören zu den wichtigsten Faktoren, die bei der Bewertung von Rohstoffen oder Futures berücksichtigt werden müssen.
- Makroökonomische Kräfte – wie Angebot und Nachfrage, spekulative Käufe und Entwicklungen bei Anlageprodukten – können alle die Liquidität eines Rohstoffs beeinflussen.
Rohstoffe nach Volumen geordnet
Nachfolgend finden Sie die Rangliste der zehn volumenstärksten Rohstoffkontrakte, die 2021 in den USA gehandelt wurden, nach Berechnungen der Futures Industry Association.
| Vertrag | Volumen 2021 (in Verträgen) | Veränderung im Jahresvergleich |
|---|---|---|
| WTI Light Sweet Crude Oil (CL) Futures, New York Mercantile Exchange | 248.314.481 | -9,4 % |
| Henry Hub Natural Gas (NG) Futures, New York Mercantile Exchange | 97.588.795 | -19,2 % |
| Mais-Futures, Chicago Board of Trade | 86.901.950 | -3,2 % |
| Gold (GC) Futures, Rohstoffbörse (COMEX) | 58.464.997 | -25,2 % |
| Sojabohnen-Futures, Chicago Board of Trade | 53.324.458 | -12,8 % |
| RBOB Gasoline Physical (RB) Futures, New York Mercantile Exchange | 47.837.998 | 2,9 % |
| NY Harbor ULSD (HO) Futures, New York Mercantile Exchange | 38.711.497 | -12,0 % |
| Sojaöl-Futures, Chicago Board of Trade | 32.675.376 | -0,9 % |
| Zucker #11 Futures, ICE Futures U.S. | 31.002.757 | -22,4 % |
| Chicago Soft Red Winter Wheat Futures, Chicago Board of Trade | 29.977.000 | -10,2 % |
Worauf Sie bei der Betrachtung der Liquidität achten sollten
Bei der Auswahl der Rohstoffmärkte für den Handel können uns eine Reihe von Kennzahlen dabei helfen, die besten Entscheidungen zu treffen.
Liquidität ist ein wichtiger Gesichtspunkt. Es ist wichtig, Positionen ohne großen Slippage ein- und aussteigen zu können.
Notiz
Slippage ist der Verlust, der aufgrund großer Geld-Brief-Spannen oder Preislücken entsteht, die bei Rohstoffen mit geringer Liquidität auftreten können.
Bei hochliquiden Rohstoffen besteht ein geringeres Slippage-Risiko, nicht weil sie mehr oder weniger volatil sind, sondern einfach weil mehr Menschen mit ihnen handeln.
Bei der Bewertung der Handelbarkeit eines Rohstoffs sind Volumen und Open Interest wichtige Kennzahlen, die es zu beachten gilt. Das Volumen ist die Gesamtzahl der gehandelten Kontrakte, und das offene Interesse ist die Gesamtzahl der offenen Long- und Short-Positionen in einem Markt. Je größer das Volumen und das offene Interesse an einem Rohstoff, desto geringer ist der Slippage. Volumen- und Open-Interest-Zahlen werden unter anderem von Terminbörsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) und der Intercontinental Exchange (ICE) auf der ganzen Welt veröffentlicht.
Denken Sie daran, dass die heute am aktivsten gehandelten Rohstoffe nicht unbedingt die gleichen sind wie die von morgen. Aktion erzeugt Aktion auf Märkten. Wenn der Ölmarkt sehr volatil wird, zieht er mehr Preisspekulanten an, was sowohl das Volumen als auch das Open Interest erhöht.
Wenn der Rohstoffpreis ruhig bleibt und sich die Handelsspanne verengt, wird das sinkende Gewinnpotenzial Spekulationen abschrecken. Dies wird natürlich zu einem Rückgang des Volumens und des offenen Interesses an diesem Markt führen. Achten Sie daher immer darauf, ob ein Markt über ausreichend Liquidität und Interesse verfügt, bevor Sie den Schritt wagen und mit diesem Vermögenswert handeln oder in ihn investieren.
Was sind einige Faktoren für die Liquidität?
Liquidität und Aktivität sind Funktionen der Preisbewegung. Während einige Märkte wie Gold und Rohöl immer eine große Anzahl von Marktteilnehmern anziehen, leiden Futures auf Holz und gefrorenen konzentrierten Orangensaft immer unter Liquiditätsproblemen. Andere Waren kommen mit der Zeit in Mode und wieder aus der Mode.
Die Fundamentaldaten von Angebot und Nachfrage bei Rohstoffen können die Liquidität verändern. Wenn beispielsweise ein Rohstoff plötzlich knapp wird und der Preis zu steigen beginnt, wird dies spekulative Käufe anlocken. Wenn andererseits ein Markt unerwartet mit einem riesigen Angebot konfrontiert wird, kommt es oft zu spekulativen Verkäufen. In beiden Fällen dürften Volumen und Open Interest steigen.
Notiz
In der Welt des Rohstoffhandels und der Rohstoffinvestitionen spielen auch makroökonomische Kräfte eine Rolle bei der Liquidität.
Der große Rohstoffbullenmarkt von 2000 bis 2014 stieß auf großes Interesse an allen Rohstoffmärkten.Das Aufkommen neuer Produkte, ETFs und ETNs brachte neue Teilnehmer auf die Märkte.
Vor der Einführung dieser Marktinstrumente bestand das einzige Handels- und Investitionspotenzial auf den physischen oder Terminmärkten. ETF- und ETN-Produkte erhöhten das Volumen und das offene Interesse an den Terminmärkten, da Administratoren, Manager und Emittenten dieser Produkte die Terminbörsen häufig nutzen, um Risiken abzusichern, die mit den neuen Produkten verbunden sind, die an traditionellen Aktienbörsen gehandelt werden. Die ETF- und ETN-Produkte bieten die Möglichkeit zur Arbitrage oder zum Spreading von Futures gegen die ETF/ETN-Vehikel, um Preisunterschiede auszunutzen.
Der Vergleich des aktuellen Volumens und der Open Interest-Zahlen mit historischen Werten hilft Ihnen zu verstehen, ob ein Markt sowohl das Potenzial als auch die Liquidität bietet, die erforderlich sind, um ihn für Ihre Handels- und Investitionsaktivitäten in Frage zu stellen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Was sind Waren?
Rohstoffe sind natürliche Ressourcen und Agrarprodukte, die in großen Mengen gehandelt werden. Beispiele hierfür sind Weizen, Mais, Rinder, Baumwolle, Bauholz, Zucker und fossile Brennstoffe. Auch Edelmetalle wie Gold sowie in- und ausländische Währungen werden als Rohstoffe gehandelt. Produzenten von Rohstoffen verkaufen in der Regel, während Käufer oft Unternehmen sind, die die Ressource oder das Produkt nutzen.
Wo werden Rohstoffe gehandelt?
An der Terminbörse werden Rohstoffe gehandelt. Börsen ermöglichen einfachere und sicherere Transaktionen. Die Commodities Futures Trading Commission reguliert Börsen, Käufer und Verkäufer.
Börsen ermöglichen den Kauf und Verkauf von Waren mit Standardverträgen, die einen Preis und einen zukünftigen Liefertermin enthalten. Die Börsen verfügen über eine Clearingstelle, die die Transaktionen validiert und abschließt.
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