Was sind 12b-1-Gebühren?

Definition

A12b-1 Gebührist eine jährliche Gebühr, die eine Investmentfondsgesellschaft zur Deckung der mit dem Fondsvertrieb und den Dienstleistungen für Aktionäre verbundenen Kosten erhebt.

Definition und Beispiele der 12b-1-Gebühr

Investmentfondsgesellschaften können 12b-1-Gebühren erheben, um Kosten im Zusammenhang mit der Verteilung von Fonds sowie für Dienstleistungen für Aktionäre zu decken. Hierbei handelt es sich nicht um eine einmalige Gebühr, sondern um eine wiederkehrende Gebühr für die Anleger eines Fonds.

Vertriebsdienstleistungen können Zahlungen an Makler und andere Vermittler umfassen, die die von der Investmentfondsgesellschaft angebotenen Fonds oder ETFs verkaufen. Diese Gebühr deckt auch die Kosten ab, die für Werbung, Marketing, Druck und Versand von Verkaufsunterlagen und Prospekten an neue Anleger anfallen.

Unter Shareholder Services versteht man Zahlungen an Teams, die sich mit Anlegeranfragen zu einem Investmentfonds befassen und Anlegern Informationen über ihre Anlagen bereitstellen. Shareholder Services-Gebühren können jedoch auch außerhalb der 12b-1-Gebühren gezahlt werden.

Die SEC erlaubt einer Investmentfondsfirma nur dann, die 12b-1-Gebühr vom Nettovermögen eines Fonds abzuziehen, wenn sie einen 12b-1-Plan angenommen hat. Eine Fondsgesellschaft, die einen 12b-1-Plan einführt, reicht diesen bei der SEC ein und legt die Vertriebsgebühr für verschiedene Vermittler basierend auf den verschiedenen Anteilsklassen des Fonds fest.

Wie hoch sind die 12b-1-Gebühren?

Diese 1 % umfassen die Vertriebsgebühr, die auf 0,75 % des Nettovermögens begrenzt ist, und die Gebühr für Aktionärsdienstleistungen, die auf 0,25 % des Vermögens begrenzt ist.

Sie können den Prospekt eines Investmentfonds einsehen, um dessen gesamte Gebührenordnung einzusehen.

Die 12b-1-Gebühr finden Sie im Allgemeinen in der Kategorie „Fondsgebühren und -aufwendungen“. Wenn ein Fonds eine 12b-1-Gebühr erhebt, liegt diese in den meisten Fällen zwischen 0,25 % und 0,75 % des Nettovermögens. Die Vermögenswerte eines Fonds finden Sie im Prospekt, meist in der Kategorie „Fondsprofil“.

Hier ist ein Beispiel aus der Investmentfondsfamilie Keeley Funds. Im Prospekt des Unternehmens für seine Fonds widmet es den 12b-1-Gebühren einen ganzen Abschnitt.

Die Schlüsselsätze aus dem obigen Auszug sind:

„Im Rahmen dieses Plans beträgt die Gebühr 0,25 % pro Jahr des durchschnittlichen Nettovermögens eines Fonds (berechnet auf täglicher Basis). Da diese Gebühren laufend aus dem Vermögen der Klasse-A-Anteile jedes Fonds gezahlt werden, erhöhen diese Gebühren im Laufe der Zeit die Kosten Ihrer Anlage und können Sie mehr kosten als die Zahlung anderer Arten von Verkaufsgebühren.“

Hier erfahren Sie, wie viel Sie als 12b-1-Gebühr zahlen, und werden gewarnt, dass sich dies auf Ihre Kapitalrendite auswirkt.

Einige Fonds geben zusammenfassende Prospekte heraus, die eine Tabelle mit allen Gebühren, einschließlich der 12b-1-Gebühren, enthalten. Das sieht oft wie das unten gezeigte Beispiel desselben Keely-Fonds aus.

Ein Fonds kann diese Gebühren auch ohne einen 12b-1-Plan erheben; Sie müssen sie jedoch in der Gebührentabelle, die sie den Anlegern vorlegt, in der Kategorie „Sonstige Aufwendungen“ einschließen.

12b-1-Gebühren im Vergleich zu anderen Investmentfondskosten

Für Anleger in Investmentfonds können noch weitere Gebühren anfallen. 

Die durchschnittliche Kostenquote für Investmentfonds und ETFs betrug im Jahr 2019 0,45 %.

In der Regel werden 12b-1-Gebühren in den jährlichen Betriebskosten für Investmentfonds verbucht, Sie sollten jedoch auch genau auf die Verkaufsgebühren achten. Investmentfondsgesellschaften können Front-End- oder Back-End-Ausgabeaufschläge erheben.

Am Anfang zahlen Sie die Gebühr aus Ihrer Anfangsinvestition. Im Gegenzug zieht die Investmentfondsgesellschaft die Ladegebühr vom Erlös Ihres Anteilsverkaufs ab.

Wenn Sie einen Fonds suchen, der keine Verkaufsgebühr berechnet, suchen Sie einfach nach Investmentfonds ohne Ausgabegebühr.

Einer der größten Unterschiede zwischen 12b-1-Gebühren und Lasten besteht darin, dass es sich bei den Lasten um eine einmalige Gebühr handelt, die entweder im Voraus (Front-End) oder beim Austritt aus dem Fonds (Back-End) gezahlt wird. Im Gegensatz dazu werden jedes Jahr, in dem Sie im Fonds investiert bleiben, 12b-1-Gebühren aus dem Fondsvermögen gezahlt.

Was 12b-1-Gebühren für Privatanleger bedeuten

Laut der Maklerfirma Charles Schwab sind die Betriebskosten, zu denen auch 12b-1-Gebühren gehören, der wichtigste Kostenaspekt für Anleger, wenn sie beabsichtigen, einen Investmentfonds länger als ein Jahr zu halten, da diese Kosten laufend anfallen.

Da diese Gebühr aus dem Nettovermögen des Fonds gezahlt wird, wirkt sie sich auch auf die Rendite Ihrer Anlage aus.

Berücksichtigen Sie bei der Entscheidung für eine Anlage in einen Investmentfonds neben dem Gesamtkostenprofil des Fonds auch die 12b-1-Gebühren.

Es kann auch eine gute Idee sein, mit Ihrem Makler oder Finanzberater über die 12b-1-Gebühren zu sprechen, wenn Sie über Investitionen in Investmentfonds sprechen.

In den letzten Jahren hat die SEC Makler beauftragt, „ihre Kunden in Investmentfonds-Anteilsklassen zu platzieren, die 12b-1-Gebühren erhoben – das sind wiederkehrende Gebühren, die vom Fondsvermögen abgezogen werden –, als günstigere Anteilsklassen desselben Fonds verfügbar waren.“

Eine Möglichkeit, 12b-1-Gebühren und viele andere Kosten zu vermeiden, die mit der Anlage in viele Investmentfonds einhergehen, besteht darin, in Fonds zu investieren, die breit angelegte Indizes wie den S&P 500 nachbilden.

Da diese passiven Investmentfonds weniger Verwaltung durch einen Portfoliomanager erfordern als ein aktiver Fonds, ist die Gebührenordnung, einschließlich der 12b-1-Gebühren, tendenziell niedriger. Bei einem aktiv verwalteten Fonds kann es sein, dass Positionen häufiger ein- und ausgehandelt werden, was einen praxisorientierteren Ansatz und in vielen Fällen höhere Gebühren erfordert.

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