Was Sie vor dem Handel mit Derivaten wissen müssen

Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert sich aus dem Wert eines Basiswerts ableitet. Dabei handelt es sich um Verträge zum Kauf oder Verkauf von Anteilen der zugrunde liegenden Aktien, Rohstoffe (wie Gold oder Mais), Währungen oder anderen Vermögenswerten zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum. 

Anleger nutzen Derivate häufig, um ihre Risiken abzusichern, ihre Rendite zu maximieren oder Verluste zu begrenzen. Obwohl sie direkt in Form von Optionen oder Futures verfügbar sind, kann der durchschnittliche Anleger über Fonds, die in sie investieren, auch auf Derivate zugreifen. Allerdings können sie riskante Investitionen sein und sind nicht für jeden geeignet. Nehmen Sie sich die Zeit, um zu verstehen, was sie sind, wie man sie verwendet und welche Risiken damit verbunden sind, bevor Sie mit Derivaten handeln.

Was ist der Derivatemarkt?

Der Derivatemarkt ist ein Teil des Finanzmarktes, zu dem auch der Aktienmarkt, der Rentenmarkt und der Rohstoffmarkt gehören. Auf dem Derivatemarkt kaufen und verkaufen Händler verschiedene Arten von Derivaten, wie Optionen, Futures, Forwards und Swaps.

Optionen und Futures werden an regulierten Börsen gehandelt, darunter der CME Group, der New York Stock Exchange (NYSE) und der Nasdaq. Forwards und Swaps werden privat ausgehandelt, werden nicht an einer Börse gehandelt und stehen dem Durchschnittsanleger nicht zur Verfügung. Auch Terminkontrakte sind nicht reguliert wie Optionen, Futures und Swaps.

Arten von Derivaten 

Es gibt zwei grundlegende Arten von Derivaten:

• Verträge mit der Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt und Preis zu kaufen oder zu verkaufen
• Verträge mit dem Recht zum Kauf oder Verkauf, aber nicht mit der Verpflichtung

Futures und Swaps sind Verpflichtungskontrakte. Optionen sind Bezugsrechtskontrakte und können Aktien, Anleihen und Terminkontrakte als Basiswert haben.

Optionen

Optionskontrakte geben Ihnen das Recht, die zugrunde liegenden Wertpapiere – Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder sogar Terminkontrakte – zu kaufen oder zu verkaufen. 

Optionen werden mit einem Preis für den Kontrakt (Prämie), einem Ablaufdatum und einem Preis für den Vermögenswert (Ausübungspreis) notiert. Es gibt hauptsächlich zwei Arten von Optionskontrakten: Calls und Puts, und Anleger können verschiedene Optionsstrategien nutzen, um erfolgreiche Geschäfte zu tätigen. 

Futures

Für Terminkontrakte gelten Standardbestimmungen. Sie geben Produkt, Menge, Qualität, Preis, Ort und Liefertermin an. Das Produkt kann physisch wie Mais oder finanziell wie Dollar oder Anleihen sein. Die Vertragspreise werden an jeder Börse notiert und laufend aktualisiert.  

Futures können auch zum Kauf und Verkauf des Preises eines Finanzindex wie des S&P 500 verwendet werden. Index-Futures-Kontrakte geben den verwendeten Index, die Menge, den Preis und das Abrechnungsdatum an. Da es sich bei Indexpreisen nicht um einen physischen Vermögenswert handelt, findet bei der Abwicklung nur eine Bartransaktion statt – es findet keine Lieferung des Produkts statt. Wenn der Preis des Index höher ist als der Vertragspreis bei Abwicklung, erzielt der Käufer einen Gewinn. Liegt der Index unter dem Vertragspreis, erzielt der Verkäufer einen Gewinn.

 Terminkontrakte haben einen Wert und Optionen werden gegen das Recht gehandelt, sie zu kaufen oder zu verkaufen. 

Vorwärts

Einige Unternehmen und Händler haben möglicherweise ein besonderes Bedürfnis, einen Preis zu schützen, der in einem Standard-Futures-Kontrakt nicht verfügbar ist. Forwards sind maßgeschneiderte Terminkontrakte, die zwischen einem Käufer und einem Verkäufer ausgehandelt werden. Sie werden nicht an einer Börse gehandelt und sind nicht reguliert. Aus diesen Gründen bergen sie ein höheres Ausfallrisiko und sind daher für den Durchschnittsanleger ungeeignet.

Tausch

Swaps ermöglichen den Austausch von Wertpapieren, entweder mit unterschiedlichen Laufzeiten oder mit unterschiedlichen Cashflows. Zu den gängigen Arten von Swaps gehören Rohstoffswaps, Währungsswaps, Credit Default Swaps und Zinsswaps.

Ein Beispiel für einen Swap wäre ein US-Unternehmen, das sich Geld leiht und dafür Zinsen in Dollar zahlt, seine Produkte aber in Frankreich verkauft und in Euro bezahlt wird. Wenn der Euro an Wert verliert, verliert das Unternehmen Geld. Das US-Unternehmen sucht möglicherweise nach einem französischen Unternehmen, das Kredite in Euro aufnimmt und in Dollar bezahlt. Sie könnten vereinbaren, für einen festgelegten Zeitraum einen festgelegten Betrag an Dollar und Euro zu einem vereinbarten Wechselkurs zu tauschen.

Wie funktioniert der Handel mit Derivaten?

Bei jedem Derivategeschäft gibt es immer einen Käufer und einen Verkäufer. Ein Käufer eines Derivatkontrakts hält eine Long-Position, während ein Derivatkontraktverkäufer eine Short-Position hält. 

Anleger nutzen den Derivatemarkt im Allgemeinen für zwei Zwecke: Absicherung und Spekulation.

Absicherung

Hedging ist eine Risikomanagementstrategie zum Ausgleich kurzfristiger Preisschwankungen oder Volatilität. Portfoliomanager und Händler können Call-Optionen erwerben, um ihre leerverkauften Aktien vor einem Preisanstieg zu schützen. Hedgefonds-Manager nutzen häufig in großem Umfang Derivate, um die Rendite zu steigern und das Risiko zu steuern. Hersteller können Futures kaufen, um Schwankungen im Preis von Materialien oder Währungen zu bewältigen, die sie für Einkäufe auf ausländischen Märkten verwenden müssen. Landwirte können Futures nutzen, um einen Verkaufspreis für ihre Ernte zu garantieren. 

Spekulation

Spekulanten wie Daytrader, Handelsfirmen und Arbitrageure versuchen, von kurzfristigen Preisänderungen nach oben oder unten zu profitieren. Spekulanten nutzen den Derivatemarkt, weil er eine Hebelwirkung über Margen bietet. 

Was bedeuten Derivate für den Durchschnittsanleger?

Derivate sind komplexe und riskante Anlagen, die möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet sind.

Leveraged Exchange Traded Funds (ETFs), inverse ETFs und Managed Futures sind für den Durchschnittsanleger eine Möglichkeit, mit kleinen Geldbeträgen von einem professionell verwalteten breiten Portfolio an Derivaten zu profitieren.

Zur Nachbildung einer Vielzahl von Finanz- und Rohstoffindizes stehen gehebelte und inverse ETFs zur Verfügung. Leveraged ETFs nutzen Derivate, um die positiven Renditen eines Index zu steigern. Ein 2x gehebelter ETF ist so aufgebaut, dass er doppelt so hohe Renditen wie ein Index erzielt, sowohl positive als auch negative.Inverse ETFs profitieren, wenn der Preis eines Index fällt.

Managed Futures sind ein Portfolio von Terminkontrakten für ein breites Spektrum an Rohstoffen, Währungen und Finanzindizes. Der durchschnittliche Anleger kann einen Managed-Futures-Investmentfonds oder ETF nutzen, um sein Portfolio zu diversifizieren und Risiken zu verwalten. 

Vor- und Nachteile des Handels mit Derivaten

Für den durchschnittlichen Anleger bieten Derivate eine Möglichkeit, sein Portfolio zu diversifizieren und Risiken zu steuern. Managed Futures sind eine Möglichkeit, in Vermögenswerte zu investieren, die nicht mit den Aktien- und Anleihemärkten korrelieren bzw. steigen und fallen. Inverse ETFs können vor Marktrückgängen schützen, und gehebelte ETFs sind eine Möglichkeit, über die Marktpreisentwicklung zu spekulieren. Dann gibt es Optionen, die eine Möglichkeit bieten, mit relativ geringen Geldbeträgen auf einzelne Aktien zu spekulieren.

Es ist wichtig, immer daran zu denken, dass Derivate volatil sind und ein höheres Verlustrisiko bergen – in manchen Fällen sogar ein unbegrenztes Verlustpotenzial. Es handelt sich um komplexe und nicht immer transparente Investitionen. Bevor Sie investieren, sollten Sie sich mit den Strategien und Risiken vertraut machen.  

Das Fazit 

Derivate sind eine Möglichkeit, die Rendite Ihres Portfolios zu steigern, sich vor fallenden Preisen zu schützen und mit Vermögenswerten wie Rohstoffen zu diversifizieren. Es gibt viele Möglichkeiten, in Derivate zu investieren, unter anderem über ETFs und Investmentfonds. Auch im aktiven oder Daytrading sind Derivate ein weit verbreitetes Instrument. Stellen Sie sicher, dass Sie die Strategien und Risiken verstehen, bevor Sie in Derivate investieren oder damit handeln.