Vannaist ein Derivat zweiter Ordnung, das die Änderung des Deltas für jede Änderung der impliziten Volatilität einer Option misst. Sie wird als Änderung des Deltas für jede Änderung der impliziten Volatilität um 1 % gemessen. Beim Optionshandel ist Vanna für Put-Optionen negativ und für Call-Optionen positiv.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Vanna misst die Änderung des Deltas für jede Änderung der impliziten Volatilität um 1 %.
- Es ist ein Griechisch zweiter Ordnung im Optionshandel, da es eine Ableitung des griechischen Deltas ist.
- Vanna ist positiv für Call-Optionen und negativ für Put-Optionen.
Wie Vanna funktioniert
Um Vanna vollständig zu verstehen, müssen Sie das beliebte griechische Wort Delta verstehen. Delta misst, wie stark sich der Preis einer Option ändert, wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier um 1 USD pro Aktie ändert. Delta-Werte können zwischen -1 und +1 liegen, mit einem Wert von 0, was bedeutet, dass der Optionspreis nicht von Preisänderungen des zugrunde liegenden Wertpapiers beeinflusst wird.
Wie verändert sich Delta, wenn sich die implizite Volatilität ändert? Diese Messung wird „Vanna“ genannt. Da Vanna eine Ableitung von Delta ist, wird es als Griechisch „zweiter Ordnung“ kategorisiert. Mit zunehmender impliziter Volatilität einer Option steigt auch die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option ins Geld gelangt. Aus diesem Grund ist Vanna positiv für Call-Optionen und negativ für Put-Optionen.
Beispiel von Vanna
Steve ist Optionshändler und beschließt, Call-Optionen im Wert von 175 $ auf ABC Holdings und 123 Computers zu kaufen. Die Call-Option für ABC Holdings kostete ihn 1 US-Dollar und die Call-Option für 123 Computers kostete ihn 10 US-Dollar. Der Unterschied in den jeweiligen Optionspreisen ist auf den Unterschied in der impliziten Volatilität und im Delta zurückzuführen.
Nachfolgend finden Sie zusätzliche Details zu jedem Unternehmen für dieses Beispiel:
| ABC-Bestände | 123 Computer | |
|---|---|---|
| Aktienkurs | 100 $ | 100 $ |
| Delta | 0,05 | 5.00 |
| Firmenbeschreibung | Eine Holdinggesellschaft, die mehrere Lebensmittelketten, Immobilien und Einzelhandelsgeschäfte besitzt (z. B. Berkshire Hathaway) | Ein Computerhersteller und Softwareentwickler (z. B. Apple in seinen Anfangsjahren) |
| Implizite Volatilität | Geringe implizite Volatilität, da die Geschäftstätigkeit des Unternehmens sehr traditionell und unkompliziert ist und schon seit langer Zeit besteht; Es ist höchst unwahrscheinlich, dass dieses Unternehmen die Welt in absehbarer Zeit verändern wird. | Hohe implizite Volatilität, da die Geschäftstätigkeit des Unternehmens sehr innovativ ist und es regelmäßig bahnbrechende Technologieveröffentlichungen gibt |
Wenn der Aktienkurs von ABC Holdings nur um 1 US-Dollar steigt, bleibt der Optionspreis relativ gleich, da es aufgrund der Art des Geschäfts (einer Holdinggesellschaft, die es schon seit Jahrzehnten gibt) zweifelhaft ist, dass er überhaupt von 100 US-Dollar auf 175 US-Dollar steigen wird.
Wenn der Aktienkurs von 123 Computers jedoch nur um 1 US-Dollar steigt, wird der Optionspreis aufgrund der größeren impliziten Volatilität, die der Natur des Unternehmens innewohnt (ein innovatives und sich schnell veränderndes Computer- und Technologieunternehmen), wahrscheinlich noch viel stärker steigen.
Nehmen wir an, dass eine neue Entwicklung eingetreten ist und ABC Holdings gerade den Kauf eines Online-Händlers angekündigt hat, der im Begriff ist, den Marktanteil von Amazon zu überholen. Infolgedessen sind die implizite Volatilität und das Delta von ABC Holdings von 0,05 auf 10 gestiegen. Die gemessene Änderung des Deltas und der impliziten Volatilität infolge des Kaufs eines großen Unternehmens beträgt Vanna.
Was es für Privatanleger bedeutet
Die meisten Einzelanleger werden Vanna wahrscheinlich nie in ihren Handelsstrategien verwenden, es sei denn, sie sind starke Optionshändler oder verwalten einen Options-Hedgefonds für ein großes Institut. Das Verständnis der Funktionsweise von Vanna bietet jedoch zusätzliche Perspektiven für Anleger, die ihr Wissen über Handelsoptionen und damit verbundene Optionshandelsstrategien erweitern möchten. Konsultieren Sie immer einen Finanzexperten, bevor Sie größere Investitionsentscheidungen treffen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Welche Optionen haben die Griechen?
Die wichtigsten Griechen bei Optionen sind Delta, Gamma, Theta, Vega und Rho, und jedes misst, wie sich verschiedene Faktoren auf die Preisänderung eines Optionskontrakts auswirken können.Griechen zweiter Ordnung sind Ableitungen der primären Griechen und umfassen Vanna.
Was ist Gamma bei Optionen?
Gamma misst die Änderungsrate des Deltas einer Option und des Preises des Basiswerts.Wie Vanna gilt es als Griechisch zweiter Ordnung.
Wie verändert die implizite Volatilität das Delta im Handel?
Diese Änderung wird mit Vanna gemessen. Mit zunehmender impliziter Volatilität einer Option steigt auch die Wahrscheinlichkeit, dass diese Option ins Geld gelangt. Vanna ist also positiv für Call-Optionen und negativ für Put-Optionen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
Inspiriert von den Prinzipien von HealthOkay teile ich regelmäßig hilfreiche Informationen, alltagsnahe Tipps und evidenzbasierte Ansätze zur Verbesserung Ihrer Lebensqualität.
Gesundheit beginnt mit Wissen – danke, dass Sie hier sind!