Was ist SEC-Formular ADV?

Definition

Das SEC-Formular ADV ist ein Standardformular, mit dem Anlageberatungsfirmen ihr Unternehmen registrieren und der Öffentlichkeit Informationen über sich selbst und ihre Geschäftspraktiken zur Verfügung stellen.

Das SEC-Formular ADV ist ein Standardformular, mit dem Anlageberatungsfirmen ihr Unternehmen registrieren und der Öffentlichkeit Informationen über sich selbst und ihre Geschäftspraktiken zur Verfügung stellen. Das Formular besteht aus mehreren Teilen und Berater sind verpflichtet, Teile ihres Formular-ADV an neue oder potenzielle Kunden weiterzuleiten.

In diesem Artikel wird erläutert, was SEC Form ADV ist und wie es von Aufsichtsbehörden, Anlageberatern und Kunden von Anlageberatern verwendet wird.

Definition und Beispiele des SEC-Formulars ADV

Das Formular ADV ist ein Registrierungsdokument, das Anlageberatungsfirmen entweder bei der SEC oder dem Staat (oder den Staaten), in dem sie registriert sind, einreichen müssen. Nicht alle Anlageberater sind bei der SEC registriert, sie werden sich jedoch alle mit einem Formular ADV registrieren. Abhängig vom Registrierungsstatus des Anlageberaters gibt es Unterschiede in den Anforderungen für das Formular ADV.

Das Formular ADV dient nicht nur als Registrierungsdokument, sondern stellt auch neuen, potenziellen und aktuellen Kunden des Anlageberaters Informationen über die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zur Verfügung. Es soll eine klar geschriebene und aussagekräftige Beschreibung der Geschäftspraktiken des Unternehmens, Interessenkonflikte und Hintergrundinformationen über alle Mitarbeiter des Unternehmens liefern, die Anlageberatung erteilen. 

Wie funktioniert SEC Form ADV?

Das Formular besteht aus drei Teilen, die treffend als Teil 1, Teil 2 und Teil 3 bezeichnet werden. Jeder Teil enthält spezifische Informationen entsprechend dem beabsichtigten Zweck des jeweiligen Teils.

Teil 1 

Teil 1 richtet sich in erster Linie an Regulierungsbehörden. Die SEC stützt sich zu Regulierungs- und Prüfungszwecken auf die in Teil 1 enthaltenen Informationen. Die Einreichungen im Formular ADV Teil 1 können jedoch auf der Website „Investment Advisor Public Disclosure“ öffentlich eingesehen werden.

In Teil 2 des Formulars ADV geht es um die Offenlegung wichtiger Informationen und potenzieller Interessenkonflikte. Es wird auch als „Broschüre“ bezeichnet. Obwohl es sich um ein juristisches Dokument handelt, dient es ausdrücklich der Kommunikation mit den Kunden eines Beraters und muss in einem narrativen Format in „einfachem Englisch“ verfasst sein, das die Kunden verstehen können.Die Broschüren sollten in kurzen Sätzen mit Alltagswörtern und nicht im juristischen Fachjargon verfasst sein.

Das Formular ADV Teil 2 besteht aus zwei Unterteilen: Teil 2A und Teil 2B. 

Teil 2A

Teil 2A enthält Angaben zum Anlageberatungsunternehmen. Jeder Bereich muss der Reihe nach ausgefüllt werden, damit die Unterlagen jedes Unternehmens standardisiert sind und es für Kunden einfacher ist, Unternehmen zu vergleichen.

In Teil 2A gibt es sieben spezifische Offenlegungsthemen.

• Beratungsgeschäft: In diesem Abschnitt muss die Art des Geschäfts des Beraters beschrieben werden, einschließlich aller von ihm beanspruchten Spezialgebiete, für wen er Dienstleistungen erbringt, welche Dienstleistungen er erbringt und die Höhe des Anlagevermögens, das der Berater verwaltet.
• Honorare und Entschädigungen: Der Berater muss außerdem Einzelheiten darüber offenlegen, wie er Zahlungen von Kunden einzieht, einschließlich einer Gebührenordnung und ob Gebühren verhandelbar sind. Wenn ein Kunde aufgrund seiner Beziehung zum Berater möglicherweise zusätzliche Gebühren zahlt, wie z. B. Maklergebühren und Fondskosten, müssen diese ebenfalls offengelegt werden.
• Erfolgsabhängige Gebühren und paralleles Management: Ein Berater muss offenlegen, ob er erfolgsabhängige Gebühren erhebt und welche Interessenkonflikte bestehen können, wenn er auch Konten verwaltet, für die er keine erfolgsabhängige Gebühr erhebt.
• Analysemethoden, Anlagestrategien und Verlustrisiken: Der Berater muss seinen Prozess der Anlageanalyse zusammen mit den allgemeinen Anlagerisiken und allen Risiken erläutern, die spezifisch für den jeweiligen Stil des Beraters sind oder ihm innewohnen. 
• Disziplinarinformationen: In diesem Abschnitt werden alle disziplinarischen oder rechtlichen Informationen beschrieben, die für die Bewertung des Unternehmens durch einen potenziellen Kunden relevant wären. Einige Elemente müssen einbezogen werden, wenn sie innerhalb der letzten 10 Jahre aufgetreten sind.
• Ethikkodex, Teilnahme oder Interesse an Kundentransaktionen und persönlichem Handel: Berater müssen eine Zusammenfassung ihres Ethikkodex vorlegen und alle Situationen beschreiben, in denen ein Berater ein wesentliches finanzielles Interesse an Kundentransaktionen haben würde, auch wenn der Berater in dieselben Wertpapiere investiert, die er seinen Kunden empfiehlt.
• Maklerpraktiken: Die Faktoren, die ein Berater bei der Auswahl eines Broker-Dealers für die Platzierung von Kundentransaktionen berücksichtigt. Dieser Abschnitt enthält auch Informationen darüber, wie ein Berater Interessenkonflikte im Zusammenhang mit Soft-Dollar-Praktiken, Kundenempfehlungen, gezielten Maklern und Handelsbündelungen angeht.

Teil 2B 

Bei diesem Abschnitt handelt es sich um eine Ergänzung, die Informationen über jede Person im Unternehmen enthält, die Kunden Anlageberatung bietet oder Anlageentscheidungen für sie trifft. Mitarbeiter, die nicht direkt an Anlageentscheidungen oder Beratung beteiligt sind, müssen nicht in Teil 2B einbezogen werden.

Teil 2B besteht aus sechs Abschnitten.

• Bildungshintergrund und Geschäftserfahrung: In diesem Abschnitt werden die formale Ausbildung jedes Einzelnen und seine Geschäftserfahrung in den letzten fünf Jahren beschrieben.
• Disziplinarinformationen: Dieser Abschnitt ist derselbe wie der entsprechende Abschnitt in Teil 2A, bezieht sich jedoch auf die individuelle Ebene und nicht auf das gesamte Unternehmen.
• Sonstige geschäftliche Aktivitäten: Wenn eine Person an externen Geschäftsaktivitäten beteiligt ist, müssen diese hier zusammen mit einer Erläuterung aller damit verbundenen wesentlichen Interessenkonflikte offengelegt werden.
• Zusätzliche Entschädigung: Hier wird jeder wirtschaftliche Vorteil beschrieben, den ein Berater von einer anderen Person als dem Kunden für die Anlageberatung erhält.
• Aufsicht: In diesem Abschnitt wird beschrieben, wie der Anlageberater die Person beaufsichtigt, einschließlich der Kontaktinformationen für diesen Vorgesetzten.

Teil 3

Teil 3 zum Formular ADV ist ein neuerer Abschnitt, der im Jahr 2020 hinzugefügt wurde. Er dient als Beziehungszusammenfassung für Privatanleger.Es enthält viele der in Teil 2 enthaltenen Arten von Informationen sowie Informationen über den Sorgfaltsstandard, den der Berater einhalten muss, wichtige Fragen, die Anleger dem Berater stellen sollten und wie Kunden mehr über den Berater und seine Dienstleistungen erfahren können. Für diesen Abschnitt ist auch „einfaches Englisch“ erforderlich.