Die Preisfindung ist ein Verhandlungsprozess, der mit allgemeinen Marktpreisen beginnt und mit einem Transaktionspreis für eine bestimmte Menge eines Produkts zu einem bestimmten Zeitpunkt und an einem bestimmten Ort endet. Es ist die Interaktion von Käufern und Verkäufern, um den Preis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers zu bestimmen. Die Preisfindung findet auf dem örtlichen Bauernmarkt, bei Kunstauktionen, an Börsen, beim Autohändler beim Autokauf oder auf jedem anderen Markt statt, auch im digitalen Handel.
Die Preisfindung ist die Hauptfunktion von Börsen wie Nasdaq und der New York Stock Exchange (NYSE). Hier erfahren Sie, wie der Preisfindungsprozess funktioniert und was Käufer und Verkäufer auf den Finanzmärkten beeinflusst.
Inhaltsverzeichnis
Definition und Beispiel der Preisfindung
Die Preisermittlung für Finanzanlagen, Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Derivate erfolgt an Börsen. Börsen sind Auktionsmärkte, auf denen Käufer und Verkäufer gleichzeitig konkurrierende Gebote abgeben. Die Börsen veröffentlichen Preise für jede börsennotierte Aktie, Anleihe oder jeden Rohstoff, die im Laufe des Tages kontinuierlich aktualisiert werden.
Wenn Sie beispielsweise daran interessiert sind, 100 Aktien des Unternehmens XYZ zu kaufen oder zu verkaufen, sieht der Kurs an der Börse etwa so aus:
| XYZ-Unternehmen | |||
|---|---|---|---|
| Zuletzt | Ändern | %Ändern | Volumen |
| 123,80 | 0,22 | 0,18 | 525.000 |
| Handelsgröße | Bieten/Briefen | Geld-/Briefgröße | Vorheriger Preis |
| 200 | 123,87/.92 | 2 x 3 | 123,65 |
| Offen | Hoch | Niedrig | 52-Wochen-Hoch |
| 123,72 | 124.2 | 123 | 125 |
Der aktuelle Preis wird unter Geld/Brief angezeigt. Das Gebot ist der höchste Preis, den Käufer zu zahlen bereit sind, und das Angebot ist der niedrigste Preis, den Verkäufer akzeptieren. Die Last- und Trade-Size-Quotes sind der letzte Transaktionspreis und die Anzahl der gekauften Aktien.
Notiz
Börsenkurse an den Finanzmärkten stellen den Preisfindungsprozess in Echtzeit dar und sind für alle Käufer und Verkäufer sichtbar. Das Ergebnis ist ein globaler Marktplatz mit fairen, effizienten und transparenten Marktpreisen.
So funktioniert die Preisermittlung
Die Preisfindung auf den Finanz- und anderen Märkten wird durch die folgenden Faktoren beeinflusst.
Preisermittlung
Unter Preisbestimmung versteht man die Art und Weise, wie die allgemeinen Kräfte von Angebot und Nachfrage das Marktpreisniveau bestimmen. In Bullenmärkten beispielsweise führen eine gesunde Wirtschaft und eine positive Anlegerstimmung zu höheren Preisen im gesamten Markt. In Bärenmärkten tendieren jedoch eine langsame Konjunktur und eine negative Anlegerstimmung dazu, die Marktpreise zu drücken.
Die Swip-Gesundheit von Käufern und Verkäufern auf dem Markt hat den größten Einfluss auf den Preis. Wenn Käufer aggressiver bieten, werden Verkäufer den Preis weiter erhöhen. Wenn die Käufer weniger aggressiv sind, werden die Verkäufer den Preis weiter senken. Dieses Gleichgewicht zwischen den beiden Kräften in einem Markt spiegelt sich in den Widerstands- und Unterstützungspreisniveaus wider.
Das Unterstützungsniveau entspricht dem niedrigsten Preis, der erreicht wird, bis Käufer zum Kauf bereit sind und den Preis in die Höhe treiben. Umgekehrt entspricht das Widerstandsniveau dem höchsten Preis, bei dem Käufer nicht mehr zum Kauf bereit sind, woraufhin Verkäufer den Preis senken.
Information
Jeden Tag berichten die Finanznachrichtenagenturen, welche Ereignisse die Märkte nach oben oder unten bewegten. Anleger reagieren mit Käufen oder Verkäufen, wenn sie Nachrichten über Entscheidungen der Federal Reserve, Wirtschaftsindikatoren, politische Ereignisse usw. sowie Nachrichten über einzelne Unternehmen aufnehmen.
Liquidität
Market Maker – Großhändler, die im wahrsten Sinne des Wortes „einen Markt für Wertpapiere schaffen“, indem sie jederzeit zum Kauf oder Verkauf bereit sind – handeln zu den Geld-/Briefkursen, die sie an der Börse veröffentlichen. Im Allgemeinen ist der Unterschied zwischen den Geld- und Briefkursen des Market Makers, der sogenannte Spread, sehr gering. Wenn die Märkte volatil sind oder es keinen Markt für ein Wertpapier gibt, wird die Geld-Brief-Spanne größer und der Preisfindungsprozess kann länger dauern.
Preisfindung und Buchbildung
Private Unternehmen, die sich dazu entschließen, Aktien der Öffentlichkeit anzubieten, beauftragen in der Regel eine Investmentbank, die sie durch den Prozess des Börsengangs (IPO) begleitet. Bei den meisten Börsengängen verpflichtet sich die Investmentbank, alle Aktien zu einem vereinbarten Preis zu kaufen, basierend auf ihrer Einschätzung, was der Markt für die neuen Aktien zahlen wird.
Notiz
Investmentbanken nutzen Bookbuilding als Preisfindungsmechanismus. In diesem Prozess versuchen sie, die Nachfrage nach dem Börsengang im Rahmen von „Roadshows“ zu messen, die abgehalten werden, um den Börsengang vor allem bei institutionellen Anlegern bekannt zu machen.
Während dieser IPO-Roadshows werden Banker Feedback vom Markt zum Börsengang und seiner Preisgestaltung einholen. Potenzielle Anleger geben unverbindliche Gebote für die Anzahl der von ihnen gewünschten Aktien und den Preis ab, den sie zu bieten bereit sind. Diese Interessenbekundungen sind ein wichtiger Bestandteil der Preisfindung für das Angebot.
Was es für Privatanleger bedeutet
Der Preisfindungsprozess an Finanzbörsen soll allen Anlegern gleichzeitig die gleichen Informationen liefern, um faire und geordnete Märkte aufrechtzuerhalten. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert die Börsen und andere Marktteilnehmer, um einzelne Anleger zu schützen.
Es ist wichtig zu bedenken, dass die Preisfindung an den Börsen zwar faire Preise fördert, aber nicht unbedingt den wahren Wert eines bestimmten Wertpapiers widerspiegelt.
Wichtige Erkenntnisse
- Bei der Preisermittlung handelt es sich um die Art und Weise, wie sich Käufer und Verkäufer auf einen Preis einigen, der zu einer Transaktion führt.
- Die Preisfindung findet in jedem Markt statt, auch online.
- Bei der Preisermittlung handelt es sich um die Art und Weise, wie allgemeine Preisniveaus erreicht werden.
- Finanzmärkte nutzen Börsen und Auktionen als Preisfindungsmechanismus.
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