Was ist Pre-Market-Handel?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition
Beim vorbörslichen Handel handelt es sich um den Handel, der vor der Börseneröffnung stattfindet, was in den USA an den großen Börsen um 9:30 Uhr EST erfolgt.

Beim vorbörslichen Handel handelt es sich um den Handel, der vor der Börseneröffnung stattfindet, was in den USA an den großen Börsen um 9:30 Uhr EST erfolgt. Der vorbörsliche Handel gehört zusammen mit dem nachbörslichen Handel, der nach Börsenschluss um 16:00 Uhr stattfindet, zum erweiterten Handel.

Der vorbörsliche Handel bietet Anlegern Flexibilität, birgt jedoch zusätzliche Risiken und Einschränkungen, die es zu berücksichtigen gilt. Erfahren Sie, wie der vorbörsliche Handel im Vergleich zum Handel während der regulären Handelssitzung abschneidet.

Definition und Beispiele des Pre-Market-Handels

Beim vorbörslichen Handel handeln Anleger vor der Eröffnungsglocke, die in den USA an den großen Börsen um 9:30 Uhr EST ist. Die Dauer der vorbörslichen Handelszeiten variiert je nach Markt und Handelsplatz.

  • Alternativer Name: Handel zu verlängerten Geschäftszeiten

Wenn Sie beispielsweise vorbörslich eine Limit-Order zum Kauf von 1.000 Aktien des Unternehmens Wenn niemand bereit ist, Aktien zu dem Preis zu verkaufen, zu dem Sie sie kaufen möchten, müssen Sie möglicherweise warten, bis ein passender Preis für Ihren Preis gefunden wird, was möglicherweise nicht der Fall ist. 

Notiz

Der vorbörsliche Handel birgt einige Risiken, die es zu berücksichtigen gilt. Anleger sind mit weniger Liquidität und größerer Volatilität konfrontiert als beim Handel angesichts der höheren Volumina der regulären Handelszeit. Und da Broker-Dealer ihr ECN wählen, können sich die Kauf- und Verkaufspreise zwischen den ECNs erheblich unterscheiden.

So funktioniert der Pre-Market-Handel

Der Handel in der Pre-Market-Sitzung erfolgt ausschließlich über ECNs, bei denen es sich um computergestützte Handelssysteme handelt. Market Maker und Spezialisten nehmen in der Regel nicht teil, was den Hauptunterschied zum regulären Handel darstellt. 

ECNs zeigen Bestellungen direkt zwischen Käufern und Verkäufern an und gleichen diese ab. Wenn ein Auftrag nicht übereinstimmt, werden nur einige oder keine Aktien gekauft oder verkauft, oder der Anleger kann sich bereit erklären, einen höheren Preis für den Kauf oder einen niedrigeren Preis für den Verkauf zu zahlen.

Notiz

Im Gegensatz dazu weist die reguläre Handelssitzung ein viel höheres Handelsvolumen auf, sodass es ein größeres Angebot für Aktien gibt, die Sie kaufen möchten, und eine größere Nachfrage für Aktien, die Sie verkaufen möchten. Infolgedessen bietet die reguläre Sitzung viel mehr Liquidität als vorbörsliche Handelssitzungen.

Jeder Broker-Dealer, der seinen Kunden vorbörslichen Handel anbietet, legt seine eigenen Öffnungszeiten fest und wählt sein eigenes ECN, was bedeutet, dass die Preise variieren können. Beispielsweise akzeptiert Fidelity vorbörsliche Bestellungen von 7:00 bis 9:28 Uhr EST, während vorbörsliche Bestellungen bei Schwab ab 20:05 Uhr aufgegeben werden können. EST am Vortag bis 9:25 Uhr EST. Jeder Broker-Dealer legt auch seine eigenen Parameter darüber fest, welche Handelsplätze für den vorbörslichen Handel zur Verfügung stehen.

Hier sind einige häufige Unterschiede zwischen dem, was während regulärer Sitzungen und während des Vorverkaufs verfügbar ist.

Std 

Die New York Stock Exchange (NYSE) und die NASDAQ-Börsen eröffnen die vorbörsliche Sitzung um 4 Uhr EST, allerdings bestimmen Broker-Dealer, was sie ihren Kunden zur Verfügung stellen. Einige erlauben beispielsweise den vorbörslichen Handel von 7.00 bis 9.25 Uhr, andere eröffnen den vorbörslichen Handel möglicherweise früher.

Auftragsarten

Broker-Händler akzeptieren Limit-Orders normalerweise nur während der Pre-Market-Sitzung. Limitaufträge können nur zum angegebenen Preis oder besser ausgeführt werden. Broker-Dealer erlauben Limit-Orders nur, um Kunden vor großen Preisschwankungen in der Pre-Market-Session zu schützen. 

Zitate

Während der regulären Sitzung sind die Preisangebote die besten, die auf allen Märkten verfügbar sind. Die Pre-Market-Kurse stellen den besten verfügbaren Preis der verwendeten elektronischen Kommunikationsnetze (ECN) dar. Die Preise können zwischen ECNs erheblich variieren.

Wertpapiere

Zusätzlich zu börsennotierten Aktien bieten einige Broker-Dealer börsengehandelte Fonds (ETFs) an.

Notiz

Investmentfonds, Anleihen und einige Arten von außerbörslichen Transaktionen (OTC) sind im vorbörslichen Handel nicht verfügbar. Auch im vorbörslichen Handel sind Aktienoptionen im Allgemeinen nicht verfügbar. 

Vor- und Nachteile des Pre-Market-Handels

Der Unterschied zwischen vorbörslichem Handel und regulärem Sitzungshandel besteht nicht nur im Timing. Hier sind einige Vor- und Nachteile, die Sie beim Handel außerhalb der normalen Handelszeiten berücksichtigen sollten.

Vorteile

  • Günstigere Zeiten für den Handel

  • Reagieren Sie auf Nachrichtenereignisse am frühen Morgen

Nachteile

  • Mangelnde Liquidität

  • Keine Verpflichtung zum besten Preis

  • Professioneller Wettbewerb

Vorteile erklärt

  • Günstigere Zeiten für den Handel: Nicht jeder kann während der regulären Handelssitzung Aufträge erteilen. Der vorbörsliche Handel findet vor Beginn der regulären Traditionssitzung statt.
  • Reagieren Sie auf Nachrichtenereignisse am frühen Morgen: Regierungsberichte und andere Nachrichtenereignisse, die sich auf die Märkte auswirken, werden häufig vor Beginn der regulären Sitzung veröffentlicht. Beispielsweise veröffentlicht das Bureau of Labor Statistics (BLS) seinen Monatsbericht um 8:30 Uhr EST. Viele börsennotierte Unternehmen veröffentlichen ihre Finanzberichte außerhalb der regulären Handelszeiten.

Nachteile erklärt

  • Mangelnde Liquidität: Während des Pre-Market gibt es weniger Handelsvolumen und weniger Wettbewerb. In manchen Fällen gibt es möglicherweise keine Käufer oder Verkäufer, die eine Bestellung ausführen könnten. Weniger Käufer und Verkäufer bedeuten auch eine größere Preisschwankung oder eine höhere Volatilität.
  • Keine Verpflichtung zum besten Preis: Während der regulären Sitzung müssen Broker-Dealer den besten verfügbaren Preis für eine Order erzielen. Broker-Dealer sind im Pre-Market nicht verpflichtet, den besten Preis zu erzielen. Der Preis, den Sie im Pre-Market erhalten, kann erheblich vom Preis in der regulären Sitzung abweichen.
  • Professioneller Wettbewerb: Viele Händler im Pre-Market sind Profis und verfügen über mehr Erfahrung und Informationen als der durchschnittliche Anleger.

Was es für den durchschnittlichen Anleger bedeutet

Wenn Ihre Anlagestrategie auf aktivem Handel basiert, bietet die Pre-Market-Sitzung die Möglichkeit, vor der regulären Sitzung auf Nachrichten und Ereignisse zu reagieren und diese Gelegenheiten zu nutzen.

Wenn Ihre Strategie jedoch eher auf langfristige Performance als auf Handel ausgerichtet ist, lohnt sich das zusätzliche Risiko der Pre-Market-Sitzung möglicherweise nicht.

Wichtige Erkenntnisse

  • Beim vorbörslichen Handel handelt es sich um den Handel vor der Markteröffnung, was bei großen US-Börsen normalerweise um 9:30 Uhr EST der Fall ist.
  • Vorbörsliche Sitzungen bieten die Möglichkeit, zeitnaher auf Neuigkeiten und Ereignisse zu reagieren als die reguläre Handelssitzung.
  • Der Anlegerschutz im Pre-Market ist nicht derselbe wie in der regulären Sitzung.
  • Die in verschiedenen elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs), die von Broker-Dealern genutzt werden, verfügbaren Preise können erheblich unterschiedlich sein. Daher erhalten Sie möglicherweise nicht den besten verfügbaren Preis.