Was ist Marktrisiko?

Definition

Marktrisikobezieht sich auf jedes Anlagerisiko, das Sie durch Diversifikation nicht beseitigen können.

Definition und Beispiele des Marktrisikos

Wenn Sie in Finanztitel wie Aktien und Anleihen investieren, gehen Sie ein Risiko ein. Im Allgemeinen ist das Anlagerisiko die Ungewissheit über Ihre Rendite. Mit anderen Worten: Die Rendite, die Sie tatsächlich erhalten, kann von der erwarteten Rendite abweichen. 

Viele Risikoquellen bringen diese Unsicherheit mit sich und können in zwei große Arten unterteilt werden: 

• Marktrisiko, auch bekannt als systematisches, wirtschaftliches oder nicht diversifizierbares Risiko. Das Marktrisiko betrifft alle Wertpapiere eines Marktes und kann nicht durch Diversifizierung beseitigt werden.
• Unternehmensspezifisches Risiko, was ein diversifizierbares oder unsystematisches Risiko darstellt. Diese Art von Risiko betrifft nicht alle Wertpapiere und kann durch Diversifikation reduziert werden.

Arten von Marktrisiken

Das Marktrisiko wird auch als systematisches Risiko bezeichnet, da es nicht nur für eine bestimmte Anlage gilt. Diese Risiken betreffen einen gesamten Markt oder eine ganze Anlageklasse. Einige Beispiele für systematische Risiken sind:

Zinsrisiko

Aufgrund des Konjunkturzyklus und Änderungen der Geldpolitik schwanken die Zinssätze im Laufe der Zeit. Wenn sich die Zinssätze ändern, wirken sich dies in der Regel auch auf die Preise von Finanztiteln aus. Wenn die Zinssätze steigen, neigen die Anleihekurse und manchmal auch die Aktienkurse dazu, zu fallen; Wenn die Zinsen fallen, steigen die Aktien- und Anleihekurse tendenziell. 

Risiko der Reinvestitionsrate

Einige Investitionen bieten dem Anleger einen regelmäßigen Cashflow oder eine Rendite. Einige Aktien bieten Cashflow in Form von Dividenden und Anleihegläubiger erhalten regelmäßige Zinszahlungen. Ein Anleger kann entscheiden, diese Bareinnahmen auszugeben oder wieder anzulegen.

Ein Anleger, der sich für eine Reinvestition der Bareinnahmen entscheidet, kann möglicherweise nicht die gleiche Rendite erzielen wie bei der ursprünglichen Investition. Wenn ein Anleger beispielsweise eine Anleihe mit einem Kupon von 6 % hält, die Zinssätze jedoch seit der Emission dieser Anleihe gesunken sind, kann dieser Anleger möglicherweise nur eine ähnliche Anleihe mit einem Kupon von 5 % kaufen.

Inflationsrisiko

Das Inflationsrisiko oder Kaufkraftrisiko ist die Möglichkeit, dass die Inflation die tatsächliche Kaufkraft einer Investition und die damit verbundenen Cashflows verringert. Aufgrund des Kaufkraftrisikos hoffen Anleger, im Laufe der Zeit eine Rendite zu erzielen, die über der Inflation liegt.

Wechselkursrisiko

Ausländische Investitionen setzen einen Anleger einem Währungsrisiko aus, also dem Risiko, dass es zu Änderungen des Wechselkurses zwischen Währungen in verschiedenen Ländern kommt. Unter Wechselkursrisiko versteht man die Unsicherheit des Wechselkurses, wenn ein Anleger eine Investition in einem anderen Land letztendlich wieder in seine eigene Währung umtauscht. 

Politisches Risiko

Unter dem politischen Risiko, auch Staatsrisiko genannt, versteht man das Risiko, dass sich die rechtlichen Rahmenbedingungen eines Landes negativ auf eine Investition im Ausland auswirken. Wenn Sie beispielsweise in ausländische Staatsanleihen (oder „Staatsanleihen“) investieren, besteht für Anleger das Risiko, dass die Regierung zahlungsunfähig wird. Es besteht auch die Gefahr, dass eine ausländische Regierung die Kontrolle über Privatunternehmen übernimmt, in die Sie investiert haben.

Das Marktrisiko kann durch die von Ihnen gewählte Vermögensallokation gesteuert werden. Beispielsweise kann das Wechselkursrisiko gemindert werden, indem der Anteil ausländischer Anlagen in Ihrem Portfolio verringert wird.

Alternativen zum Marktrisiko

Neben dem Marktrisiko gibt es auch unsystematische Risiken, die nur ein bestimmtes Unternehmen betreffen. Da diese Risiken nur für ein einzelnes Unternehmen relevant sind, können sie durch Diversifikation reduziert werden. Tatsächlich können Sie unsystematische Risiken vollständig eliminieren, indem Sie eine Vielzahl unterschiedlicher Finanztitel halten.

Geschäftsrisiko

Unter Geschäftsrisiko, auch Betriebsrisiko genannt, versteht man jedes Risiko, das aufgrund natürlicher Geschäftsveränderungen entsteht und möglicherweise den Gewinn eines Unternehmens schmälern kann.

Finanzielles Risiko

Finanzielles Risiko ist das Risiko, dem ein Unternehmen aufgrund seiner Abhängigkeit von Finanzierungsquellen und Finanzierungsquellen ausgesetzt ist, insbesondere Schulden und der Einsatz von Fremdkapital. Dadurch entsteht für das Unternehmen ein Risiko in Form einer Verpflichtung zur Rückzahlung von Kapital und Zinsen.

Marktrisiko vs. unternehmensspezifisches Risiko

Was es für Privatanleger bedeutet

Anleger sollten ihr Anlagerisiko im Hinblick auf ihr Gesamtportfolio berücksichtigen. Mit Investitionen sind sowohl Marktrisiken als auch unternehmensspezifische Risiken verbunden. 

Unternehmensspezifische Risiken können durch Diversifizierung durch das Halten vieler Wertpapiere unterschiedlicher Emittenten vollständig eliminiert werden.