Was ist Form 8-K?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Formular 8-K, auch „aktueller Bericht“ genannt, muss bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) eingereicht werden, wenn innerhalb eines Unternehmens ein wichtiges Ereignis eintritt, das für die Aktionäre von Interesse ist. In den meisten Fällen muss das Formular innerhalb von vier Werktagen nach Eintritt des Ereignisses eingereicht werden. Beispiele für Ereignisse, die die Einreichung des Formulars 8-K erfordern, sind Insolvenz, der Erwerb oder Verkauf eines Unternehmens, das Ausscheiden einer wichtigen Führungskraft oder ein Produktrückruf.

Definition und Beispiele für Formular 8-K

Das Formular 8-K stellt Ihnen als Investor aktuelle Informationen zur Verfügung, die Ihnen helfen können, fundierte Entscheidungen zu treffen. Ein Formular 8-K ist erforderlich, wenn es ein Unternehmensereignis gibt, bei dem Sie als Aktionär wichtige Informationen bei Ihrer Investitionsentscheidung berücksichtigen würden. Es ist üblich, dass Unternehmen das ganze Jahr über mehrere 8-K-Formulare einreichen, in der Regel jedoch innerhalb von vier Tagen nach dem Ereignis, für das das 8-K-Formular erforderlich war.

Als beispielsweise der Sportgerätehersteller Peloton Interactive, Inc. im Mai 2021 aufgrund von Sicherheitsbedenken alle seine Laufbandmodelle zurückrief, reichte er bei der SEC das Formular 8-K ein, in dem er seine Maßnahmen und die Schritte erläuterte, die Verbraucher ergreifen könnten.Unten finden Sie ein Beispiel aus Pelotons Form 8-K:

Wer verwendet Formular 8-K?

Unternehmen verwenden Formular 8-K, um Großereignisse bei der SEC einzureichen. Sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger können Formular 8-K verwenden, um das Unternehmen, in das sie investieren, besser zu verstehen.

Notiz

Normalerweise können Sie auf Ressourcen, die früher nur professionellen Anlegern zur Verfügung standen, auf der Website des Unternehmens oder über die EDGAR-Datenbank (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) der SEC zugreifen. Dazu gehören alle bei der SEC eingereichten Formulare 8-K sowie Formular 10-K, das jährlich eingereicht wird, oder Formular 10-Q, das vierteljährlich eingereicht wird und ungeprüfte Finanzberichte enthält.

Worauf Sie bei 8-K-Anmeldungen achten sollten

Während sich Anleger üblicherweise die Formulare 10-Q und 10-K ansehen, um sich einen Überblick über die Finanzlage eines Unternehmens zu verschaffen, können sich Formulare 8-K auf eine beliebige Anzahl wichtiger, aber unregelmäßiger Unternehmensereignisse beziehen. Nachfolgend finden Sie einige Beispiele für Ereignisse, die eine Einreichung des Formulars 8-K auslösen könnten.

Abschluss oder Beendigung einer wesentlichen endgültigen Vereinbarung

Wenn ein Unternehmen einen Kredit aufnimmt, einen langfristigen Mietvertrag abschließt oder wenn sein langfristiger Teilelieferant einen Vertrag vorzeitig kündigt, werden diese Informationen auf einem Formular 8-K gemeldet.

Insolvenz oder Zwangsverwaltung

Wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet oder Teil eines Konkursverfahrens ist, muss dies gemeldet werden. Zukünftige 8-Ks können über den Plan eines Unternehmens zur Umstrukturierung gemäß Kapitel 11 oder zur Liquidation gemäß Kapitel 7 Insolvenz berichten. Möglicherweise suchen Sie nach Informationen darüber, ob die Aktien des Unternehmens eingezogen werden oder wann das Unternehmen voraussichtlich aus der Insolvenz hervorgehen wird.

Abschluss des Erwerbs oder der Veräußerung von Vermögenswerten

Jeder wesentliche Erwerb oder Verkauf von Vermögenswerten muss gemeldet werden. Hierzu zählt der Kauf oder Verkauf eines Unternehmensteils oder die Fusion mit einem anderen Unternehmen.

Wesentliche Beeinträchtigungen

Abschreibungen erfolgen, wenn ein Unternehmen seine Schätzung des Werts eines bestimmten Vermögenswerts, beispielsweise eines von ihm erworbenen Unternehmens oder einer physischen Anlage, erheblich senkt. Abschreibungen sind häufig in vierteljährlichen oder jährlichen Finanzberichten anstelle eines Formulars 8-K enthalten. Eine Abschreibung gemäß Formular 8-K kann verwendet werden, wenn ein einzelnes Ereignis den geschätzten Wert eines Vermögenswerts senkt.

Nicht registrierte Verkäufe von Beteiligungspapieren

Ein privater Verkauf von Wertpapieren, der 1 % der ausstehenden Aktien eines Unternehmens dieser Klasse bzw. 5 % bei kleineren berichtenden Unternehmen übersteigt, sollte gemeldet werden. Bei der SEC registrierte öffentliche Angebote müssen unter diesem Punkt nicht offengelegt werden.

Wesentliche Änderungen der Rechte der Wertpapierinhaber

Aktionäre haben Rechte, beispielsweise die Möglichkeit, über wichtige Angelegenheiten abzustimmen. Es ist meldepflichtig, wenn ein Unternehmen diese Rechte durch die Ausgabe einer neuen Wertpapiergattung oder eine andere Maßnahme verändert oder erheblich einschränkt.

Änderungen des Ethikkodex des Registranten oder der Verzicht auf eine Ethikbestimmung

Sie als Investor könnten an der Ethik eines Unternehmens interessiert sein. Unternehmen müssen Änderungen ihres Ethikkodex melden, die für hochrangige Führungskräfte gelten. Auch etwaige Verzichtserklärungen an hochrangige Führungskräfte müssen gemeldet werden. Viele Anleger halten Ethikverzichtserklärungen für ein Warnsignal.

Notiz

Ein Unternehmen kann sich dafür entscheiden, Änderungen an seinem Ethikkodex auf seiner Website offenzulegen, anstatt ein Formular 8-K einzureichen.

Änderungen im zertifizierenden Buchhalter des Registranten

Es kann besorgniserregend sein, wenn ein Unternehmen seinen unabhängigen Abschlussprüfer entlässt, der Abschlussprüfer zurücktritt oder der Abschlussprüfer sich weigert, für eine Wiederernennung zu kandidieren. Aus diesem Grund muss eine solche Änderung offengelegt werden. Ein Unternehmen muss auch offenlegen, ob der ausscheidende Abschlussprüfer ein negatives oder eingeschränktes Prüfungsurteil zum Jahresabschluss des Unternehmens abgegeben hat oder ob der ausscheidende Abschlussprüfer Uneinigkeit über die Rechnungslegungsgrundsätze oder -praktiken des Unternehmens hatte.

Änderungen in der Kontrolle des Registranten

Eine Änderung in der Kontrolle des Unternehmens, einschließlich des Ausscheidens oder der Wahl/Ernennung von Direktoren, Vorstandsmitgliedern oder bestimmten Führungskräften, muss gemeldet werden. Der Abgang oder die Ernennung einer hochrangigen Führungskraft (z. B. eines CEO, Finanzvorstands oder einer anderen Führungskraft auf C-Ebene) muss gemeldet werden. Sämtliche Änderungen der Vergütung einer hochrangigen Führungskraft müssen ebenfalls offengelegt werden.

Änderungen der Satzung oder Satzung oder Änderungen des Geschäftsjahres

Die Offenlegung von Änderungen der Satzung oder Satzung ist ebenso erforderlich wie jede Änderung des Geschäftsjahres eines Unternehmens. Ein Unternehmen kann eine solche Änderung in einer Vollmachtserklärung oder einer Informationserklärung offenlegen. In diesem Fall ist ein 8-K nicht erforderlich.

Wie Sie sehen, können in einem Formular 8-K wichtige Informationen in den unterschiedlichsten Bereichen offengelegt werden. Formular 8-Ks sind jedoch nur eine Informationsquelle, die Sie prüfen sollten, bevor Sie Aktien kaufen oder das Unternehmen überwachen, nachdem Sie diese Aktien besitzen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Formular 8-K muss bei der SEC eingereicht werden, wenn es ein Unternehmensereignis gibt, das Informationen generiert, die Aktionäre bei Investitionsentscheidungen als wichtige Informationen berücksichtigen würden.
  • Formular 8-K wird oft als „aktueller Bericht“ bezeichnet, da es normalerweise innerhalb von vier Tagen nach dem Ereignis eingereicht werden muss.
  • Es gibt eine Vielzahl von Unternehmensereignissen, die die Einreichung des Formulars 8-K auslösen können, von Veränderungen in der Geschäftsführung über den Kauf oder Verkauf eines bedeutenden Vermögenswerts bis hin zur Insolvenz.
  • Formular 8-K ist normalerweise auf der Website eines Unternehmens und in der EDGAR-Datenbank für öffentliche Einreichungen der SEC verfügbar.