Was ist eine Zentralbank?

Eine Zentralbank ist eine unabhängige nationale Behörde, die die Geldpolitik durchführt, Banken reguliert und Finanzdienstleistungen, einschließlich Wirtschaftsforschung, anbietet. Ihre Ziele bestehen darin, die Währung des Landes zu stabilisieren, die Arbeitslosigkeit niedrig zu halten und die Inflation zu verhindern.

Erfahren Sie mehr darüber, wie Zentralbanken diese Ziele umsetzen, woher sie stammen und was Kritiker zu sagen haben.

Definition und Beispiel einer Zentralbank

Auch wenn Zentralbanken von einem Leitungsgremium eingerichtet werden, sind sie unabhängige Behörden. Sie haben eine Reihe von Aufgaben im Zusammenhang mit der Geldpolitik, der Bereitstellung von Finanzdienstleistungen, der Regulierung niedrigerer Banken und der Durchführung von Forschungsarbeiten. Das Ziel der Zentralbanken ist es, die Währung und Wirtschaft eines Landes stabil zu halten.

Die meisten Zentralbanken werden von einem Vorstand geleitet, der aus ihren Mitgliedsbanken besteht. Der oberste gewählte Beamte des Landes ernennt die Direktoren. Der nationale Gesetzgeber genehmigt sie. Dadurch bleibt die Zentralbank im Einklang mit den langfristigen politischen Zielen des Landes. Gleichzeitig ist es in seinem Tagesgeschäft frei von politischem Einfluss. Die Bank of England hat dieses Modell erstmals eingeführt. Ein weiteres Beispiel ist die US-Notenbank.

Wie Zentralbanken funktionieren

Geldpolitik

Zentralbanken beeinflussen das Wirtschaftswachstum, indem sie die Liquidität im Finanzsystem kontrollieren. Sie verfügen über drei geldpolitische Instrumente, um dieses Ziel zu erreichen.

Zunächst legen sie eine Mindestreserveanforderung fest. Dabei handelt es sich um den Bargeldbetrag, den die Mitgliedsbanken jede Nacht vorrätig haben müssen. Die Zentralbank steuert damit, wie viel Banken Kredite vergeben können.

Zweitens nutzen sie Offenmarktgeschäfte, um Wertpapiere von Mitgliedsbanken zu kaufen und zu verkaufen. Dadurch ändert sich der Bargeldbestand, ohne dass sich die Mindestreservepflicht ändert.Sie nutzten dieses Instrument während der Finanzkrise 2008. Banken kauften Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere, um das Bankensystem zu stabilisieren. Die Federal Reserve erhöhte ihre Bilanz durch quantitative Lockerung um 4 Billionen US-Dollar.Im Oktober 2017 wurde mit dem Abbau dieser Lagerbestände begonnen.

Drittens legen sie Ziele für die Zinssätze fest, die sie ihren Mitgliedsbanken berechnen.Daran orientieren sich die Zinssätze für Kredite, Hypotheken und Anleihen. Eine Erhöhung der Zinssätze verlangsamt das Wachstum und verhindert so die Inflation. Das nennt man kontraktive Geldpolitik. Eine Senkung der Zinssätze stimuliert das Wachstum und verhindert oder verkürzt eine Rezession. Das nennt man expansive Geldpolitik.Die Europäische Zentralbank senkte die Zinsen so weit, dass sie negativ wurden.

Die Geldpolitik ist heikel. Es kann über ein Jahr dauern, bis es seine volle Wirkung auf die Wirtschaft entfaltet.

Bankenregulierung

Zentralbanken regulieren ihre Mitglieder.Sie benötigen genügend Reserven, um potenzielle Kreditausfälle abzudecken. Sie sind dafür verantwortlich, die Finanzstabilität zu gewährleisten und die Gelder der Einleger zu schützen.

Im Jahr 2010 gab der Dodd-Frank Wall Street Reform Act der Fed mehr Regulierungsbefugnisse. Es wurde die Consumer Financial Protection Agency gegründet. Das gab den Aufsichtsbehörden die Macht, große Banken aufzuspalten, damit sie nicht „too big to fail“ werden. Dadurch werden Schlupflöcher für Hedgefonds und Hypothekenmakler beseitigt. Die Volcker-Regel verbietet Banken den Besitz von Hedgefonds. Es verbietet ihnen, mit dem Geld von Anlegern riskante Derivate zu kaufen, um daraus eigenen Profit zu schlagen.

Dodd-Frank gründete außerdem den Financial Stability Oversight Council.Es warnt vor Risiken, die die gesamte Finanzbranche betreffen. Sie kann der Federal Reserve auch empfehlen, alle Nichtbanken-Finanzunternehmen zu regulieren.

Bereitstellung von Finanzdienstleistungen

Zentralbanken dienen als Bank für Privatbanken und die Regierung des Landes. Sie bearbeiten Schecks und verleihen ihren Mitgliedern Geld.

Zentralbanken speichern Bargeld in ihren Devisenreserven. Sie nutzen diese Reserven, um Wechselkurse zu ändern. Sie fügen Fremdwährungen hinzu, normalerweise den Dollar oder den Euro, um ihre eigene Währung im Einklang zu halten.Das nennt man „Peg“ und hilft Exporteuren, ihre Preise wettbewerbsfähig zu halten.

Zentralbanken regulieren auch die Wechselkurse, um die Inflation zu kontrollieren. Sie kaufen und verkaufen große Mengen an Fremdwährungen, um Angebot und Nachfrage zu beeinflussen.

Die meisten Zentralbanken erstellen regelmäßig Wirtschaftsstatistiken, um fiskalpolitische Entscheidungen zu leiten. Hier sind Beispiele für Berichte der Federal Reserve:

• Beige Book: Ein monatlicher Wirtschaftsstatusbericht regionaler Federal Reserve-Banken
• Bericht zur Geldpolitik: Ein halbjährlicher Bericht an den Kongress über die Volkswirtschaft
• Verbraucherkredit: Ein monatlicher Bericht über Verbraucherkredite

Kritik an Zentralbanken

Wenn Zentralbanken die Wirtschaft zu sehr ankurbeln, können sie eine Inflation auslösen.Zentralbanken vermeiden Inflation wie die Pest. Die anhaltende Inflation macht jegliche Wachstumsvorteile zunichte. Es erhöht die Preise für Verbraucher, erhöht die Kosten für Unternehmen und verschlingt jegliche Gewinne. Die Zentralbanken müssen hart daran arbeiten, die Zinssätze hoch genug zu halten, um dies zu verhindern.

Politiker und manchmal auch die breite Öffentlichkeit sind gegenüber Zentralbanken misstrauisch. Das liegt daran, dass sie in der Regel unabhängig von gewählten Amtsträgern agieren. Ihr Versuch, die Wirtschaft zu heilen, ist oft unpopulär. Zum Beispiel Paul Volcker, Vorsitzender der US-Notenbank (von 1979 bis 1987)ließen die Zinsen in die Höhe schnellen. Es war das einzige Heilmittel gegen die außer Kontrolle geratene Inflation. Kritiker kritisierten ihn. Die Maßnahmen der Zentralbanken werden oft nur unzureichend verstanden, was das Misstrauen erhöht.

Bemerkenswerte Ereignisse

Hier sind einige der bemerkenswertesten Ereignisse in der Geschichte der Zentralbanken:

• Schweden gründete 1668 die erste Zentralbank der Welt, die Riksbank.
• Als nächstes folgte 1694 die Bank of England.
• Napoleon schuf 1800 das Banquet de France.
• Der Kongress gründete 1913 die Federal Reserve.
• Die Bank of Canada wurde 1935 gegründet.
• Die Deutsche Bundesbank wurde nach dem Zweiten Weltkrieg neu gegründet.
• Im Jahr 1998 löste die Europäische Zentralbank alle Zentralbanken der Eurozone ab.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)