Was ist eine strukturierte Notiz?

Definition

Strukturierte Schuldverschreibungen sind eine Art Wertpapier mit fester Laufzeit, das sowohl eine Anleihekomponente als auch ein eingebettetes Derivat enthält.

Strukturierte Schuldverschreibungen sind eine Art Wertpapier mit fester Laufzeit, das sowohl eine Anleihekomponente als auch ein eingebettetes Derivat enthält. Ihre Wertentwicklung ist an einen anderen Vermögenswert oder Index gekoppelt, beispielsweise an einen Aktienindex, ein einzelnes Aktienwertpapier, einen Zinssatz, einen Rohstoff oder eine Währung.

Erfahren Sie mehr darüber, was strukturierte Schuldverschreibungen sind und was Sie wissen sollten, bevor Sie sich für eine Investition in sie entscheiden.

Definition und Beispiele strukturierter Notizen

Wertpapiere fallen im Allgemeinen in eine von drei Kategorien: Schuldtitel, Aktien oder Derivate. Das häufigste Beispiel für eine Schuldverschreibung ist eine Anleihe. Das häufigste Beispiel für ein Aktienwertpapier sind Aktien. Derivative Wertpapiere sind Finanzinstrumente, deren Wert von einem Basiswert abgeleitet wird. Ein Beispiel für ein Derivat ist ein Optionskontrakt.

Strukturierte Schuldverschreibungen sind hybride Anlageinstrumente, die nicht genau in eine Kategorie passen. Sie enthalten sowohl eine Fremdkapitalkomponente als auch eine Derivatekomponente.

Es gibt viele verschiedene Arten strukturierter Notizen. Einige gängige Beispiele sind:

• Wichtigste geschützte Notizen
• Umtauschanleihen
• Leveraged Notes

Es gibt auch Hybridnotizen, die Merkmale von mehr als einem dieser Typen enthalten.

Wie funktionieren strukturierte Notizen?

Die Funktionsweise strukturierter Schuldverschreibungen hängt von den ihnen zugrunde liegenden Wertpapieren ab. Eine strukturierte Schuldverschreibung hat wie eine Anleihe eine feste Laufzeit. Wie bei einem Derivat ist die Rendite einer strukturierten Schuldverschreibung an die Wertentwicklung eines anderen Vermögenswerts gekoppelt.

Es könnte beispielsweise an einen Aktienindex gekoppelt sein; Die Rendite der strukturierten Anleihe würde von der Wertentwicklung dieses Index abhängen. Der Vermögenswert, mit dem es verknüpft ist, hängt von der in der strukturierten Schuldverschreibung enthaltenen Derivatkomponente ab.

Neben der Verknüpfung mit einem Aktienindex könnte eine strukturierte Anleihe auch mit einem einzelnen Aktienwert, einem Rohstoff oder sogar einer Fremdwährung verknüpft sein. Der Vermögenswert, mit dem die Notiz verknüpft ist, variiert von Notiz zu Notiz.

Strukturierte Schuldverschreibungen sind komplexe Wertpapiere. Sie werden von einzelnen Finanzinstituten entworfen und können daher stark variieren. Abhängig von der Art der strukturierten Schuldverschreibung oder dem Emittenten haben sie eine vorgeschriebene Auszahlungsstruktur. Aufgrund der großen Vielfalt strukturierter Schuldverschreibungen kann auch die Auszahlungsstruktur erheblich variieren.

Die Auszahlungsstruktur kann einige der folgenden Elemente umfassen.

Hauptschutz

Wenn die strukturierte Schuldverschreibung über einen Kapitalschutz verfügt, erhalten Sie in jedem Fall mindestens einen Teil Ihres Kapitals zurück. Dies gilt auch dann, wenn der Vermögenswert an Wert verliert. Einige strukturierte Schuldverschreibungen können bis zu 100 % Ihres Kapitals zurückgeben, während andere nur 10 % schützen.

Teilnahmequoten

Wenn die strukturierte Schuldverschreibung einen Beteiligungssatz enthält, erhalten Sie mindestens Ihr Kapital zurück, zuzüglich eines festen Prozentsatzes einer etwaigen Wertsteigerung des Referenzvermögenswerts.

Wenn die Beteiligungsquote beispielsweise 25 % beträgt und der Referenzwert um 25 % steigt, erhalten Sie 5 % (also 25 % von 25).

Begrenzte maximale Rendite

Eine strukturierte Schuldverschreibung mit einer begrenzten maximalen Rendite würde nur bis zur angegebenen Obergrenze auszahlen, selbst wenn der Wert des Referenzvermögenswerts um mehr steigt. Wenn die Renditeobergrenze beispielsweise 25 % beträgt, der Referenzwert jedoch um 30 % steigt, würden Sie nur 25 % erhalten.

Knock-in-Funktion

Diese Funktion ermöglicht tatsächlich eine Kürzung der Rendite der strukturierten Schuldverschreibung, wenn der Wert des Referenzvermögenswerts unter einen bestimmten Wert fällt.

Was es für Privatanleger bedeutet

Strukturierte Schuldverschreibungen sind komplexe Anlagen und möglicherweise nicht für unerfahrene oder neue Anleger geeignet. Wenn Sie nicht genau verstehen, wie die strukturierte Schuldverschreibung mit dem Referenzwert zusammenhängt und wie sich dies auf die zu erwartenden Renditen auswirkt, sind diese Wertpapiere möglicherweise keine gute Wahl für Sie.

Außerdem reicht es nicht aus, nur zu wissen, dass die strukturierte Schuldverschreibung mit dem Referenzwert verknüpft ist. Funktionen wie Beteiligungsquoten, begrenzte Renditen und Knock-in-Funktionen gibt es in vielen anderen Anlageprodukten wie ETFs oder Investmentfonds nicht. Sie müssen sie und ihre Auswirkungen auf Ihre potenziellen Erträge verstehen, bevor Sie mit der Investition beginnen.

Sie sollten sich auch darüber im Klaren sein, dass strukturierte Schuldverschreibungen weniger liquide sind als andere, gängigere Anlagearten. Diese Schuldverschreibungen sind normalerweise nicht zum Handel an Börsen zugelassen. Emissionsinstitute geben häufig an, dass sie die ausgegebenen Wertpapiere nicht zurückkaufen werden. Das bedeutet, dass Sie das Wertpapier möglicherweise bis zur Fälligkeit behalten müssen, auch wenn Sie Zugriff auf das Geld benötigen, das Sie in diese Investition gesteckt haben.