AMuttergesellschaftist ein Unternehmen, das die Geschäftstätigkeit eines anderen Unternehmens besitzt und direkt oder indirekt kontrolliert. Das Unternehmen, das einem größeren Unternehmen gehört, wird manchmal als Tochtergesellschaft bezeichnet.
Inhaltsverzeichnis
Definition und Beispiel einer Muttergesellschaft
Muttergesellschaften entstehen meist durch Fusion oder Übernahme oder durch die Ausgliederung eines Geschäftsbereichs in ein eigenständiges Unternehmen.
Meta (ehemals Facebook) ist ein Beispiel für eine Muttergesellschaft durch Übernahme, da sie Unternehmen wie Instagram und WhatsApp besitzt. Meta erwarb Instagram im Jahr 2012 und Whatsapp im Jahr 2014.
Eine bekannte Abspaltung erfolgte im Jahr 2015, als eBay ein separates börsennotiertes Unternehmen namens PayPal gründete. In diesem Fall erhielten die Aktionäre von eBay Inc. eine Stammaktie von PayPal für jede Stammaktie von eBay Inc., die am Stichtag für die Ausschüttung von PayPal-Aktien gehalten wurde.
Wichtige Erkenntnisse
- Eine Muttergesellschaft ist ein Unternehmen, das eine Mehrheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen besitzt und die Kontrolle über den Geschäftsbetrieb des kleineren Unternehmens hat.
- Ein Unternehmen, das einem anderen Unternehmen gehört – manchmal auch als Tochtergesellschaft bezeichnet – entsteht oft durch eine Übernahme oder Abspaltung.
- Mutterunternehmen können eine aktive Rolle in den Geschäftsabläufen einer Tochtergesellschaft übernehmen oder die Geschäftsabläufe dem bestehenden Management der Tochtergesellschaft überlassen.
- Muttergesellschaften unterscheiden sich von Holdinggesellschaften darin, dass eine Holdinggesellschaft gegründet wird, um die Vermögenswerte anderer Unternehmen zu halten, und kein Geschäft betreibt.
Wie eine Muttergesellschaft funktioniert
Eine Ansammlung von Unternehmen, manchmal auch als Konglomerat bezeichnet, kann eine komplexe, mehrstufige Unternehmensstruktur aufweisen. Mutterunternehmen und ihre Tochtergesellschaften agieren oft im gleichen Geschäftsbereich, etwa auf den Social-Media-Plattformen Meta und Instagram.
Eine Muttergesellschaft kann eine aktive Rolle im Betrieb einer Tochtergesellschaft übernehmen oder den Großteil der Geschäftsentscheidungen dem bestehenden Management überlassen. Amazon ist die Muttergesellschaft von Zappos und Whole Foods und erwarb Ersteres im Jahr 2009 und Letzteres im Jahr 2017.Beide übernommenen Unternehmen etablierten vor dem Kauf durch Amazon Markenidentitäten und Kundenbindungspraktiken. Im Allgemeinen funktionierten die beiden Unternehmen unter der Eigentümerschaft von Amazon weiterhin ähnlich.
Größere Unternehmen kaufen oft kleinere Unternehmen (und werden Muttergesellschaften), um ihre Geschäftstätigkeit zu erweitern, den Kundenstamm eines Unternehmens zu gewinnen oder in einen neuen Geschäftsbereich vorzudringen, der synergetisch gut passt. Ihr Ziel ist es, ihre Branchen und Risiken zu diversifizieren, vertikale oder horizontale Integrationen zu schaffen oder an der nächsten Welle von Technologien oder Geschäftsmodellen teilzunehmen, beispielsweise wenn Banken Fintech-Unternehmen übernehmen.
Beispielsweise lieferte Amazon Lebensmittel über Internetbestellungen aus, bevor es Whole Foods kaufte. Durch die Übernahme von Whole Foods erhielt Amazon sofort physische Lebensmittelgeschäfte und Zugang zu Informationen über den Betrieb tatsächlicher Lebensmittelgeschäfte. Wie Analysten festgestellt haben, hat der Kauf andere Unternehmen der Lebensmittelbranche darüber informiert, dass Amazon in den Markt einsteigt. Darüber hinaus erhalten Mitglieder von Amazon Prime einen Rabatt bei Whole Foods.
Muttergesellschaft vs. Holdinggesellschaft vs. Tochtergesellschaft
Ein Unternehmen, das eine Ansammlung von Unternehmen mit geringerem Marktwert besitzt, wird manchmal als Holdinggesellschaft bezeichnet. Obwohl eine Muttergesellschaft und eine Holdinggesellschaft andere Unternehmen besitzen, sind sie technisch gesehen nicht identisch. Eine Holdinggesellschaft ist in der Regel nicht operativ tätig, sondern hält stattdessen Beteiligungen an anderen Unternehmen. Mittlerweile betreibt eine Muttergesellschaft ihre eigenen Geschäfte, besitzt aber gleichzeitig auch andere Unternehmen.
Wie oben erwähnt, ist Meta (ehemals Facebook) ein Beispiel für eine Muttergesellschaft. Johnson & Johnson ist ein klassisches Beispiel für eine Holdinggesellschaft. Das Unternehmen besitzt mehr als 250 separate Unternehmen, hauptsächlich in den Kategorien Verbrauchergesundheit und Medizin, verfügt jedoch über keine eigenen Betriebe, Aktivitäten oder ein aktives Unternehmen.
- Muttergesellschaft: Ein Unternehmen, das operativ tätig ist und gleichzeitig eine Mehrheitsbeteiligung an anderen Unternehmen hält
- Holdinggesellschaft: Ein Finanzunternehmen, das sein Kapital verwendet, um Mehrheitsbeteiligungen an mehreren operativen Unternehmen zu erwerben, diese Unternehmen jedoch nicht betreibt
- Tochtergesellschaft: Ein Unternehmen, dessen Mehrheitsanteile im Besitz eines anderen Unternehmens sind
Was es für Privatanleger bedeutet
Anleger sollten sich über die gesamte Liste der Unternehmen im Klaren sein, die eine Muttergesellschaft besitzt, bevor sie Anteile ihrer Aktien kaufen. Tochtergesellschaften werden typischerweise im Rahmen der regulären Recherche zu einem Unternehmen identifiziert.
Wenn Sie eine Aktie kaufen, schauen Sie sich die Finanzberichte des Unternehmens an. Bei einer Muttergesellschaft enthält der konsolidierte Jahresabschluss auch Geschäfts- und Finanzdaten für jede Tochtergesellschaft.
Unternehmen verfügen über große Flexibilität bei der Berichterstattung über börsennotierte Spin-offs in ihren Abschlüssen. Allerdings verlangt die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission), dass eine Muttergesellschaft den Aktionären und dem Handelspublikum angemessene Informationen über Abspaltungen zur Verfügung stellt.
Das Verständnis der Hierarchie einer Muttergesellschaft und der Beteiligung an einer Tochtergesellschaft wird Anlegern dabei helfen, die Führungsbeziehung zwischen der Muttergesellschaft und der Tochtergesellschaft zu bestimmen.
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