Was ist eine Dividende?

Definition

Dividendensind Gewinnausschüttungen auf Investitionen. Sie werden aus den Unternehmensgewinnen direkt an die Aktionäre ausgezahlt, die dann die Möglichkeit haben, sie zu reinvestieren. In der Regel unterliegen Dividenden der Steuerpflicht des Aktionärs, der sie erhält, es sei denn, sie befinden sich auf einem steuerbegünstigten Konto wie einem Roth IRA.

Definition und Beispiel einer Dividende

Ein Unternehmen ist auf das Kapital seiner Aktionäre angewiesen, um seine Ziele zu erreichen und sein Geschäft in die Gewinnzone zu bringen. Obwohl Anleger erkennen, dass sie ein Risiko eingehen, erwarten sie eine Rendite ihrer Investition, wenn das Unternehmen erfolgreich wird.

Natürlich können Anleger durch den Verkauf von Aktien profitieren, wenn deren Wert steigt und Kapitalgewinne mitnehmen, aber viele Unternehmen bieten den Aktionären durch die direkte Auszahlung noch einen weiteren Anreiz, ihr Geld im Unternehmen zu behalten. Diese Zahlungen werden „Dividenden“ genannt.

Beispielsweise hat das Unternehmen XYZ im vergangenen Jahr einen erheblichen Gewinn erzielt. Infolgedessen hat der Vorstand eine Bardividende von 2 US-Dollar pro Aktie genehmigt, die vierteljährlich an die Anleger für das nächste Jahr ausgezahlt wird.

Wie Dividenden funktionieren

Dividenden sind ein wichtiger Aspekt des Aktienbesitzes. Viele Anleger erwarten regelmäßige Zahlungen als Ausgleich dafür, dass sie ihr Geld im Unternehmen behalten. Der Vorstand muss entscheiden, wie viel von seinem Geld er in den Gewinnrücklagen behält und wie viel er an die Aktionäre zurückzahlt.

Wenn ein Unternehmen beschließt, mit der Ausschüttung von Dividenden zu beginnen, muss es seinen Zahlungsplan und den Betrag festlegen, den es pro Aktie zahlen wird. Angenommen, der Vorstand eines Unternehmens gibt bekannt, dass es vierteljährlich eine Dividende von 0,25 US-Dollar pro Aktie zahlen wird. Ein Anleger, der 1.000 Aktien besitzt, profitiert nicht nur von etwaigen Wertsteigerungen der Aktien, sondern auch von vierteljährlichen Dividenden in Höhe von 250 US-Dollar. Dieser Aktionär kann dann entscheiden, ob er diese Dividenden auszahlen oder in zusätzliche Aktien reinvestieren möchte.

Ex-Dividendendatum vs. Dividendenzahlungsdatum

Wenn der Vorstand eines Unternehmens eine Dividende beschließt, legt er auch ein Ex-Dividendendatum und ein Dividendenzahlungsdatum fest. Am Tag vor dem „Ex-Datum“ erhält jeder, der Aktien besitzt, die nächste Dividende, basierend auf seinem Gesamtbestand. Wenn Sie die Aktie am Tag nach dem Ex-Datum kaufen, erhalten Sie die bevorstehende Dividendenzahlung nicht; Sie müssen auf alle zukünftigen warten. Der Fälligkeitstag ist der Tag, an dem die Dividende tatsächlich an die Eigentümer ausgezahlt wird. 

Warum sich so viele Anleger auf Dividenden konzentrieren

Bei der Entscheidung, welche Stammaktien Sie in Ihr Anlageportfolio aufnehmen möchten, bietet die Fokussierung auf Dividenden mehrere Vorteile. Zunächst einmal kann die Dividendenrendite einer Unternehmensaktie als eine Art Signal für eine Unter- oder Überbewertung dienen. Generationen akademischer Forschung haben immer wieder bewiesen, dass die sogenannte „Ertragsqualität“ von Unternehmen, die Dividenden zahlen, höher ist als die von Unternehmen, die keine Dividenden zahlen. Im Laufe der Zeit neigen Unternehmen, die Dividenden zahlen, dazu, Unternehmen zu übertreffen, die keine Dividenden zahlen. 

Gute Unternehmen haben die Tradition, ihre Dividenden auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten aufrechtzuerhalten und zu steigern. Viele Unternehmen im Basiskonsumgütersektor fallen in diese Kategorie. Als stabile Anlagen zahlen solche Unternehmen weiterhin Dividenden.

In wirtschaftlich angespannten Zeiten kann die Dividende eine Art Boden unter einer Aktie schaffen, der verhindert, dass sie so weit fällt wie bei Unternehmen, die keine Dividende zahlen. Aus diesem Grund fallen Dividendenaktien in Bärenmärkten tendenziell weniger stark. Dividenden können auch den Wiederaufbau Ihres Portfolios beschleunigen, indem sie Ihnen Einnahmen verschaffen, die Sie reinvestieren können.

Als zusätzlichen Anreiz werden Dividendenerträge steuerlich begünstigt. Während reguläre Dividenden als sogenanntes ordentliches Einkommen besteuert werden, unterliegen qualifizierte Dividenden einem niedrigeren Steuersatz.

Warum manche Unternehmen keine Dividenden zahlen

In Zeiten schnellen Wachstums zahlen viele Unternehmen keine Dividende und entscheiden sich stattdessen dafür, Gewinne einzubehalten und für die Expansion zu verwenden. Die Eigentümer erlauben dem Vorstand, diese Richtlinie zu erlassen, weil sie davon überzeugt sind, dass die dem Unternehmen gebotenen Möglichkeiten in der Zukunft zu viel höheren Dividendenausschüttungen führen werden.

Wenn ein Unternehmen, das keine Dividenden zahlt, sein Eigenkapital erhöht, liegt das daran, dass Anleger damit rechnen, dass sie irgendwann ihr Geld zurückerhalten – entweder durch eine Steigerung des Shareholder Value oder durch künftige Dividenden. Das macht das Unternehmen für Investoren attraktiv und könnte ihm helfen, in Zukunft zusätzliche Mittel zu beschaffen.

Arten von Dividendeninvestoren

Abhängig von ihren Anlagezielen können Dividendeninvestoren verschiedene Ansätze verfolgen.

Dividendenwachstumsinvestoren

Ein Dividendenwachstumsinvestor konzentriert sich auf den Kauf von Aktien mit einer hohen Wachstumsrate der absoluten Dividende pro Aktie. Angenommen, Unternehmen A hat derzeit eine Dividendenrendite von 1,4 % und Unternehmen B eine Rendite von 3,6 %. Da Unternehmen A schnell expandiert, können Anleger vernünftigerweise mit einem raschen Anstieg der Dividende rechnen. Es ist durchaus möglich, dass ein langfristiger Eigentümer von Aktien von Unternehmen A mit einem Anlagehorizont von einem Jahrzehnt oder länger am Ende mehr absolute Dividenden erhält als ein Aktionär von Unternehmen B, obwohl die Anfangsrendite niedriger war.

Anleger mit Dividendenrendite

Ein Investor mit Dividendenrendite konzentriert sich auf den Kauf von Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen, die er für „sicher“ hält, was in der Regel bedeutet, dass die Aktien durch ein Mindestverhältnis von Ausschüttung zu Gewinn oder Cashflow abgedeckt sind. Diese Art des Portfoliomanagements würde Blue-Chip-Unternehmen vorschreiben, die eine Dividende zahlen, die möglicherweise nur um wenige Prozentpunkte pro Jahr steigt.

Im weitesten Sinne eignet sich diese Strategie am besten für Anleger, die in den letzten Jahrzehnten ihres Lebens ein erhebliches passives Einkommen benötigen, da Aktien mit Dividendenwachstum tendenziell besser sind als Aktien mit hoher Dividendenrendite.

Dividendenaristokraten

Ein Dividendenaristokrat ist ein Unternehmen, das laut S&P Dow Jones Indices seine Dividende pro Aktie ausnahmslos jedes Jahr über einen Zeitraum von 25 Jahren oder länger erhöht hat. Das heißt, selbst wenn Sie nie wieder eine Aktie gekauft haben, sind Ihre Dividenden mit dem Unternehmen gewachsen. Stellen Sie sich Dividendenaristokraten als Investmentkönige vor – die etabliertesten Dividenden zahlenden Unternehmen mit langer Erfolgsgeschichte.

Dividenden reinvestieren

Wenn Sie Ihre Dividenden reinvestieren, nehmen Sie das Geld, das Ihnen das Unternehmen schickt, und kaufen damit weitere Aktien. Sie können dies von Ihrem Börsenmaklerunternehmen erledigen lassen oder sich für ein Dividenden-Reinvestitionsprogramm (DRIP) anmelden.

Ein DRIP ist ein von einem Unternehmen gesponserter Plan, der es Einzelpersonen und in einigen Fällen auch juristischen Personen wie Unternehmen oder gemeinnützigen Organisationen ermöglicht, Aktien direkt vom Unternehmen zu kaufen. DRIPs werden von einer Transferstelle verwaltet und bieten häufig stark ermäßigte (und in einigen Fällen völlig kostenlose) Handels- und Verwaltungskosten.

Aktiendividenden

Eine Aktiendividende unterscheidet sich von einer gewöhnlichen Bardividende; Dies geschieht, wenn ein Unternehmen den Eigentümern auf der Grundlage eines Verhältnisses zusätzliche Aktien gibt. Es ist wichtig zu wissen, dass Aktiendividenden keine Einkommensform im herkömmlichen Sinne sind, sondern eher ein psychologisches Instrument.

Benjamin Graham, der berühmte Value-Investor und Mentor von Warren Buffett, schrieb vor fast einem Jahrhundert über die Vorteile einer regelmäßigen Aktiendividende eines Unternehmens – insbesondere, wenn es Gewinne einbehält und keine Bardividende zahlt – um den Aktionären ein greifbares Symbol für die einbehaltenen Gewinne zu geben, die in ihrem Namen reinvestiert wurden. Wer Einnahmen wollte, konnte sie verkaufen, wer expandieren wollte, konnte sie behalten.

Dividenden vs. Kapitalgewinne

Dividenden und Kapitalgewinne stellen beide wichtige Formen der Anlegerrendite dar, es gibt jedoch entscheidende Unterschiede zwischen ihnen.