Was ist eine Anrufprämie?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

APremium anrufenist der Betrag, den Anleger erhalten, wenn das von ihnen gehaltene Wertpapier vom Emittenten vorzeitig gekündigt wird.

Wichtige Erkenntnisse

  • Eine Kündigungsprämie ist der Betrag, den Anleger erhalten, wenn das von ihnen gehaltene Wertpapier vom Emittenten vorzeitig gekündigt wird.
  • Eine Abrufprämie ist eine Rückzahlung für das Risiko von Einkommensverlusten.
  • Kündbare Wertpapiere wie Anleihen werden oft gekündigt, wenn die Zinsen sinken.
  • Eine Call-Prämie ist auch eine andere Bezeichnung für den Preis von Call-Optionen.

Definition und Beispiel für Call Premium

Kündigungsprämien sind auf dem Anleihenmarkt üblich. Anleihen sind Schuldtitel, die in der Regel von Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden.

Im Gegenzug zahlt der Kreditnehmer oder Emittent den Anlegern in der Regel Zinsen über die Laufzeit der Anleihe und gibt den Kapitalbetrag (ursprünglich investierter Betrag) am Fälligkeitsdatum der Anleihe an den Anleihegläubiger zurück. Manchmal kann eine Anleihe so strukturiert sein, dass der Emittent die Anleihe vorzeitig oder vor ihrer Fälligkeit zurückzahlen kann.

Rufen Sie Premium an

Bei kündbaren Wertpapieren wie Anleihen ist die Kündigungsprämie das Geld, das Sie erhalten, wenn eine Anleihe vom Emittenten vorzeitig zurückgezahlt wird.

Wenn ein Wertpapier vor seiner Fälligkeit vom Markt genommen wird, entgehen den Inhabern dieses Wertpapiers die Erträge, die er an den Anleger ausgezahlt hätte. Infolgedessen zahlt der Emittent eine Abrufprämie, um einen Teil dieser entgangenen Einnahmen auszugleichen.

Wenn Sie Geld investieren, wird die Belohnung für das Risiko oft als Prämie bezeichnet. Eine Call-Prämie ist eine Belohnung für das Risiko, das Sie eingehen, wenn Sie Anlagen kaufen, die vorzeitig gekündigt oder zurückgezahlt werden können.

  • Alternative Definition:Wenn Sie in Optionen investieren, ist die Call-Prämie ein weiterer Begriff für den Preis der Call-Option.
  • Alternativer Name:Rückzahlungsprämie.

Beispiel für Call Premium

Angenommen, ein Unternehmen hat eine Reihe zehnjähriger Unternehmensanleihen mit einem Zinssatz von 5 % ausgegeben. Nach fünf Jahren sind die Gesamtzinssätze auf 3 % gesunken. Das Unternehmen kann sich dafür entscheiden, die ausgegebenen Anleihen zu einem Zinssatz von 5 % zurückzukaufen und neue Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz auszugeben. Da Anleger 2 % der Zinserträge verlieren würden, könnte das Unternehmen eine Abrufprämie zahlen.

Wenn der Kauf der Anleihe normalerweise 1.000 US-Dollar kostet, ist die Anleihe möglicherweise zu 1.020 US-Dollar kündbar, sodass die 20 US-Dollar die Kündigungsprämie darstellen. Infolgedessen würde dem Anleger bei vorzeitiger Kündigung eine Prämie von 2 % (20 ÷ 1.000 US-Dollar) über dem Nennwert der Anleihe gezahlt.

So funktioniert eine Anrufprämie

Viele Anleihen werden mit Plänen ausgegeben, die es einem Kreditnehmer ermöglichen, das Wertpapier zu kündigen. Das bedeutet, dass sie es vor Fälligkeit einlösen würden. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, besteht möglicherweise auch die Absicht, Anleger daran zu hindern, das Wertpapier während der gesamten Laufzeit zu behalten. Der Emittent hat die Möglichkeit, die Anleihe vor Erreichen des Fälligkeitsdatums zu kündigen.

Jedes Unternehmen, das Anleihen ausgibt, um seine Wachstums- oder Verbesserungspläne zu finanzieren, möchte den niedrigsten Zinssatz zahlen, der möglich ist. Um die Zinsen niedrig zu halten, könnte sie beschließen, bei sinkenden Zinsen bestehende Anleihen durch neue auszutauschen.

Notiz

In den meisten Fällen gibt es Zeitfenster, in denen Anleihen von ihren Emittenten zurückgefordert werden können.

Kündbare Wertpapiere stellen für Anleger ein höheres Risiko dar als nicht kündbare Wertpapiere.Wenn sie aufgerufen werden, können Anleger auf zwei Arten Geld verlieren:

  1. Der Anleger verliert den zusätzlichen Ertrag, der zwischen dem Kündigungstermin und dem Fälligkeitstermin erzielt worden wäre.
  2. Wenn der Anleger neue Anleihen kauft, verdient er möglicherweise nicht so viel, weil die Zinssätze niedriger sind.

Um das Risiko einer Kündigung einer Anleihe auszugleichen, wird den Anlegern eine Kündigungsprämie gezahlt. Die Prämie basiert in der Regel auf:

  • Die Differenz zwischen dem Kaufpreis der Anleihe und dem Call-Preis.
  • Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe.
  • Allgemeine Marktbedingungen.

Die Abrufprämie zahlt in der Regel etwa ein Jahr lang Zinsen aus, kann aber auch höher oder niedriger ausfallen. Der genaue Betrag hängt davon ab, wie viele Jahre bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe verbleiben.

Arten von Anrufprämien

Die Call-Prämie ist auch eine Bezeichnung für den Preis eines Optionskontrakts.

Beim Handel mit Call-Optionen kaufen Sie Verträge, die es Ihnen ermöglichen, Aktien eines Unternehmens zu einem vereinbarten Preis zu kaufen, der möglicherweise nicht mit dem Preis auf dem freien Markt übereinstimmt. Die Prämie der Call-Option oder Call-Prämie ist der Vorabpreis, den Sie für den Erhalt der Call-Option zahlen.

Typischerweise werden Call-Prämien basierend auf dem Wert des Unternehmens, der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf der Option und der Volatilität oder Preisschwankungen des Aktienkurses festgelegt.

Beispiel einer Call-Optionsprämie

Sie könnten einen Vertrag abschließen, der Ihnen das Recht gibt, bis zum 1. Juni 100 Coca-Cola-Aktien für 45 US-Dollar pro Aktie zu kaufen. Die 45 US-Dollar sind der Ausübungspreis. Wenn der Aktienkurs auf 55 $ steigt, können Sie das Recht ausüben, die Aktien zu 45 $ pro Aktie zu kaufen. Im Gegenzug können Sie die Aktien auf dem freien Markt für 55 US-Dollar verkaufen und so einen Gewinn von 10 US-Dollar abzüglich der Kosten für die Call-Prämie erzielen.

Um diese Option nutzen zu können, müssen Sie eine Prämie an den Verkäufer zahlen. Wenn die Prämie 3 US-Dollar pro Aktie beträgt, würden Sie 300 US-Dollar zahlen. Sie können Coca-Cola-Aktien im Wert von 5.500 US-Dollar für 4.500 US-Dollar zuzüglich einer Prämie von 300 US-Dollar an den Verkäufer kaufen.

Merkmale der Call Option Premium

Typischerweise beträgt die Höhe bzw. der Wert einer Abrufprämie:

  • AbfallJe näher das Ablaufdatum einer Option rückt, desto geringer sind die Chancen des Anlegers, mit dem Kontrakt einen Gewinn zu erzielen.
  • Zunahmebei einer volatilen Aktie, da die Wahrscheinlichkeit steigt, dass der Aktienkurs über den Ausübungspreis hinausgeht, wodurch die Wahrscheinlichkeit steigt, dass der Kontrakt profitabel ist. Der Optionsverkäufer wird für die Herausforderung entschädigt, vorherzusagen, wie sich die Aktie entwickeln wird.

Lohnt sich eine Anrufprämie?

Jede Investition ist mit Risiken verbunden. Zu wissen, wie viel Risiko Sie eingehen können, ist ein wichtiger Aspekt bei der Entscheidung, wo Sie Ihr Geld anlegen sollten.

Call-Prämien sind eine Möglichkeit, Anleger für das eingegangene Risiko zu entlohnen und ihre Verluste gering zu halten. Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob es sich bei Wertpapieren mit Call-Prämie um Anlagen handelt, in die Sie gerne investieren, können Sie mit einem Finanzberater sprechen, um Ihre Risikotoleranz einzuschätzen.