Was ist ein Orderbuch?

Definition

EinAuftragsbuchlistet alle offenen Orders mit unterschiedlichen Angeboten von Käufern und Verkäufern für ein zugrunde liegendes Wertpapier auf.

Definition und Beispiele des Orderbuchs

Ein Orderbuch ist eine elektronische oder schriftliche Liste aller Kauf- und Verkaufsaufträge, die Anleger für ein bestimmtes Wertpapier erteilt haben. Es listet die Preise auf, die Käufer und Verkäufer bereit sind zu zahlen, und wie viele Bestellungen für den jeweiligen Preis aufgegeben werden. Anleger nutzen Orderbücher zur technischen Analyse potenzieller Investitionen. Wenn Sie beispielsweise die Preise und das Auftragsvolumen hinter diesen Preisen kennen, können Sie Aufschluss darüber geben, in welche Richtung oder welchen Trend sich das zugrunde liegende Wertpapier bewegen könnte.

Ein Orderbuch ist häufig in sogenannten „Level 2“-Marktdaten enthalten – detaillierten Daten zu Geld- und Briefkursen für ein bestimmtes Wertpapier. Bestellungen können nach Bestellvolumen oder Preis aufgelistet werden und werden in Echtzeit aktualisiert.

• Alternativer Name: Fortlaufende Bücher

Angenommen, Sie möchten die Höhe des Interesses anderer Anleger an einem bestimmten Wertpapier ermitteln. Sie können im Orderbuch alle offenen Orders einsehen, einschließlich ihrer jeweiligen Preise und des Ordervolumens zu jedem Preis.

Diese Informationen geben Ihnen einen guten Überblick über das Interesse an diesem Wertpapier, die Stimmung der Anleger und die allgemeine Markttiefe, wie dieses Wertpapier gehandelt wird. Mithilfe dieser Informationen können Sie Ihre Analyse ergänzen und entscheiden, ob Sie in dieses bestimmte Wertpapier investieren oder eine Long- oder Short-Position eingehen sollten.

Wie funktioniert ein Orderbuch?

Große Börsen wie die NYSE oder die NASDAQ nutzen ein Orderbuch, um die offenen Aufträge und das Marktinteresse börsennotierter Wertpapiere in Echtzeit zu erfassen. Das Orderbuch identifiziert auch die Käufer und Verkäufer hinter jeder offenen Order. Einige Anleger verbergen jedoch ihre Identität hinter ihren Aufträgen, indem sie in einen sogenannten „Dark Pool“ investieren.

Auftragsarten

Bei jeder Auftragserteilung wird diese bis zur Ausführung im Auftragsbuch aufgeführt. Ein Anleger kann vier Arten von Aufträgen einreichen, die als Auftrag im Auftragsbuch ausgewiesen werden. Dabei handelt es sich um Market-Orders, Limit-Orders, Stop-Loss-Orders und Trailing-Stop-Orders.

• Marktordnung: Ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers an der Börse, der sofort zum aktuellen Marktpreis ausgeführt wird.
• Limit-Order: Eine Order, die es Anlegern ermöglicht, eine Order nur zum übermittelten Limitpreis oder niedriger (Kauforder) bzw. zum übermittelten Limitpreis oder höher (Verkaufsorder) auszuführen.
• Stop-Loss-Order: Stop-Loss-Orders werden verwendet, um den Verlust eines Anlegers zu begrenzen, indem sie einen sofortigen Kauf oder Verkauf auslösen (je nachdem, ob Sie Long- oder Short-Positionen halten), wenn das zugrunde liegende Wertpapier Geld verliert.
• Trailing-Stop-Order: Eine Trailing-Stop-Order ist eine Stop-Loss-Order, die bei einem bestimmten Dollarbetrag oder Prozentsatz über oder unter dem letzten Hoch/Tief platziert wird (wiederum abhängig davon, ob Sie Long- oder Short-Positionen halten).

Ein Orderbuch erfasst alle Preisinformationen dieser verschiedenen Geschäfte und aggregiert sie nach Preis und Volumen, damit Sie sie bei Investitionsentscheidungen analysieren können.

Bid vs. Ask

Für jedes gehandelte Wertpapier gibt es einen Käufer und einen Verkäufer sowie einen „Geld-“ und „Brief“-Preis. Der Preis, zu dem der Käufer bereit ist, für ein Wertpapier zu zahlen, ist der Geldkurs, und der Preis, zu dem der Verkäufer das Wertpapier verlangt, ist der Briefkurs.

Normalerweise gibt es eine Lücke zwischen Geld- und Briefkurs, die als „Spanne“ oder „Geld-/Briefspanne“ bezeichnet wird. Die Geld-Brief-Spanne stellt die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs dar und ist abhängig vom Volumen der eingereichten Geschäfte. Wenn sich beispielsweise im Orderbuch eines Wertpapiers viele offene Orders befinden, ist die Geld-Brief-Spanne geringer und umgekehrt.

Vor- und Nachteile von Orderbüchern

Vorteile erklärt

• Hilft bei der Messung der Marktstimmung eines bestimmten Wertpapiers: Die Möglichkeit zu sehen, wie viele Geschäfte zu einem bestimmten Preis getätigt werden, ist ein Hinweis auf die Gesamtstimmung des Marktes für das zugrunde liegende Wertpapier.
• Gibt Anlegern einen Indikator dafür, ob ein Aufwärtstrend oder ein Abwärtstrend vorliegt: Die Anzeige von Aufträgen für Käufer und Verkäufer zu unterschiedlichen Preisen und ihren jeweiligen Volumina kann Aufschluss darüber geben, ob ein Wertpapier in naher Zukunft eine Aufwärts- oder Abwärtsbewegung erleben könnte.

Nachteile erklärt

• Informationen zum Orderbuch sind für langfristige Anleger möglicherweise nicht relevant: Anleger, die das Orderbuch nutzen, um einen Handel zu platzieren, sind oft kurzfristige Daytrader oder Anleger, die den passenden Zeitpunkt für den Markteintritt ermitteln möchten.
• Auftragsbuchtrends können sich schnell ändern: Das Auftragsbuch wird in Echtzeit aktualisiert, sodass die Ihnen vorliegenden Daten zeitkritisch sind. Wenn Sie einen Handel auf Orderbuchdaten basieren, bedenken Sie, dass die Daten möglicherweise nur für kurze Zeit relevant sind.

Was es für Privatanleger bedeutet

Das Verständnis des Auftragsbuchs kann Ihnen einen Vorsprung verschaffen, wann und zu welchem ​​Preis Sie für eine bestimmte Investition in den Markt einsteigen sollten. Es kann sowohl die Handelstiefe hinter einem Wertpapier als auch vorbörsliche Informationen aufzeigen und Ihnen Hinweise auf den besten Preis für den Markteintritt geben.

Langfristig orientierte Anleger nutzen es jedoch oft, um den Markt zu timen und den besten Einstiegspreis zu erzielen. Privatanleger sollten sich davor hüten, das Orderbuch als wesentlichen Grund für eine Investition heranzuziehen, da es keine garantierten Hinweise auf die Richtungsbewegung eines Wertpapiers gibt.