Was ist ein inflationsgeschütztes Wertpapier des Finanzministeriums?

Definition

Inflationsgeschützte Staatsanleihen (TIPS)sind eine Form von US-Staatsanleihen, die Anlegern helfen sollen, sich vor Inflation zu schützen. Sie sind an die Inflation gekoppelt, werden von der US-Regierung unterstützt und zahlen den Anlegern einen festen Zinssatz, da sich ihr Nennwert an die Inflationsrate anpasst.

Wie TIPPS funktionieren

Wie normale Staatsanleihen zahlen TIPS zweimal im Jahr Zinsen zu einem festen Zinssatz. Sie unterscheiden sich von gewöhnlichen Staatsanleihen darin, dass sich der Kapitalwert von TIPS auf der Grundlage der am Verbraucherpreisindex (CPI) gemessenen Inflation nach oben und unten anpasst. Die Rendite, die Anleger erhalten, spiegelt die widerangepasstRektor.

Beispiel für TIPPS

Der beste Weg, um zu verstehen, wie TIPS funktioniert, ist ein Beispiel. TIPS zahlen halbjährlich Zinsen. Der Einfachheit halber wird im Folgenden jedoch erläutert, wie sich der Wert der Anleihe in jedem Kalenderjahr ändert.

Angenommen, das Finanzministerium gibt ein inflationsgeschütztes Wertpapier mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und einem Kupon von 3 % aus. Im ersten Jahr erhält der Anleger 30 US-Dollar in zwei halbjährlichen Zahlungen. In diesem Jahr steigt der VPI um 4 %. Dadurch erhöht sich der Nennwert auf 1.040 US-Dollar.

Im zweiten Jahr erhält der Anleger den gleichen Kupon von 3 %, diesmal jedoch auf Basis des neuen, angepassten Nennwerts von 1.040 US-Dollar. Das Ergebnis: Anstelle einer Zinszahlung in Höhe von 30 US-Dollar erhält der Anleger Zinsen in Höhe von 31,20 US-Dollar (0,03 mal 1.040 US-Dollar). Im dritten Jahr sinkt die Inflation auf 2 %. Der Nennwert steigt von 1.040 $ auf 1.060,80 $ und der Anleger erhält Zinsen in Höhe von 31,82 $.

Dieser Prozess wird bis zur Fälligkeit der Anleihe fortgesetzt. Auf diese Weise besteht die Auszahlung des TIPS aus zwei Teilen: dem Anstieg des VPI und der „realen Rendite“, also der Rendite über der Inflation.

Sobald die Anleihen fällig werden, erhalten Anleger entweder den angepassten, höheren Kapitalbetrag oder ihre ursprüngliche Investition, je nachdem, welcher Betrag höher ist. Daher können Anleger niemals weniger als den Nennwert der Anleihe erhalten, selbst im seltenen Fall einer Deflation (fallende Preise).

Preisschwankungsrisiken

Eine Investition in TIPS mag auf den ersten Blick sehr verlockend erscheinen, Anleger sollten jedoch drei Aspekte berücksichtigen:

1. Während der Laufzeit einer TIPS-Anleihe sinkt ihr Kapital in Zeiträumen vonDeflationoder fallender VPI.
2. Der Anstieg des Nennwerts der Anleihe löst jedes Jahr Steuern aus, was nicht nur den Inflationsschutz verschlingt, sondern auch zusätzliche Steuerarbeit verursacht.Aus diesem Grund sind einzelne TIPS-Anleihen für ein nicht steuerpflichtiges Konto sinnvoller.
3. Während TIPS kein Kreditrisiko bergen – das Risiko eines Ausfalls ihres Emittenten, der US-Regierung –, schwanken ihre Preise zwischen dem Ausgabedatum und dem Fälligkeitsdatum.

TIPS reagieren außerdem sehr empfindlich auf Änderungen der vorherrschenden Zinssätze. Infolgedessen könnten Sie Geld verlieren, wenn Sie ein TIPS vor seiner Fälligkeit verkaufen würden.In diesem Fall könnte der Kapitalverlust den Nutzen des Inflationsschutzes bei weitem überwiegen. Wenn Sie jedoch beabsichtigen, die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten, ist das kein Problem.

Wenn Sie einen Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) besitzen, der in TIPS investiert, sind Kapitalschwankungen viel wahrscheinlicher ein Problem. In diesem Fall führen steigende Zinsen zu einem erheblichen Wertverlust des Aktienkurses des Fonds.Im Gegensatz zu einer Einzelanleihe haben Investmentfonds keine festgelegten Fälligkeitstermine, sodass Sie keine Garantie dafür haben, dass Sie den vollen Wert Ihres Kapitals zurückerhalten.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)