Aganzes Darlehenbezieht sich auf einen einzelnen Kredit, der von Banken oder anderen Kreditinstituten ausgegeben wird und nicht zum Weiterverkauf auf dem Sekundärmarkt zerlegt wird.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Bei Gesamtkrediten handelt es sich um Einzelkredite, die von Finanzinstituten vergeben werden, darunter Hypotheken und Privatkredite.
- Kreditgeber können ganze Kredite in ihren Portfolios behalten und diese einziehen.
- Ganze Kredite können an Investoren weiterverkauft werden.
- Der Kreditgeber oder Investor, der Eigentümer des gesamten Kredits ist, trägt das Risiko eines Zahlungsausfalls des Kreditnehmers.
- Mortgage-Backed Securities (MBS) entstehen aus Gesamtkrediten und stellen eine Alternative dazu dar.
Definition und Beispiele für Vollkredite
Ein Gesamtkredit ist ein einzelner Kredit, der von einem Finanzinstitut vergeben wird. Ein Beispiel ist ein durch Immobilien besichertes Hypothekendarlehen, das an einen einzelnen Kreditnehmer vergeben und vom ausstellenden Kreditinstitut bedient wird. Bei Paycheck Protection Program (PPP)-Darlehen handelt es sich ebenfalls um Vollkredite. Diese wurden während der Pandemie 2020 herausgegeben, um kleinen Unternehmen bei der Deckung ihrer Lohn- und Gehaltsabrechnungen zu helfen.
Gesamtkredite sind eine Alternative zur Verbriefung, bei der ein Finanzinstitut mehrere Kredite bündelt und eine durch diese Kredite besicherte Sicherheit, ein sogenanntes hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS), ausgibt. Diese werden dann zerschlagen und an Investoren weiterverkauft.
Ganze Kredite werden nicht zerlegt; daher der Name. Kreditgeber können ganze Kredite weiterverkaufen oder sie in ihren Büchern behalten. Im letzteren Fall bleiben die Kredite Finanzanlagen des kreditgebenden Finanzinstituts. Es kassiert die Zahlungen für die Kredite und übernimmt das Risiko eines Zahlungsausfalls eines Kreditnehmers. Solche Kredite werden Teil des Gesamtkreditportfolios des Finanzinstituts.
Wie Whole-Darlehen funktionieren
Kreditgeber bieten Kreditnehmern viele Arten von Krediten an. Dies können Hypothekendarlehen oder Privatkredite sein. Kreditgeber beurteilen im Allgemeinen die Bonität des Kreditnehmers und andere Faktoren, um die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls zu bestimmen.
Sobald ein Kreditgeber einen Kredit vergeben hat, kann er den Kredit weiterhin bedienen und jeden Monat Zahlungen dafür einziehen. In diesem Fall trägt der Kreditgeber das Risiko, dass der Kreditnehmer seinen Zahlungen nicht nachkommt. Wenn ein Kreditnehmer den Kredit nicht zurückzahlt, muss der Kreditgeber Inkassoaktivitäten durchführen. Im Falle eines Zahlungsausfalls würde der Kreditgeber den Kredit als Verlust abschreiben oder, im Falle einer Hypothek, eine Zwangsvollstreckung für ein Haus verhängen.
Kreditgeber können auch ganze Kredite an Investoren weiterverkaufen. Anleger können das Portfolio der angebotenen Kredite überprüfen, um die Ausfallwahrscheinlichkeit bei der Entscheidung über die Höhe der Gesamtkredite zu ermitteln. Der Käufer würde dann die Verantwortung für den Zahlungseinzug und das mit einem Zahlungsausfall verbundene Risiko übernehmen.
Zu den Investoren, die ganze Kredite erwerben können, gehören auch Banken und andere Finanzinstitute. Kreditkaufaktivitäten unterliegen regulatorischen Richtlinien, um sicherzustellen, dass Finanzinstitute solide Grundsätze des Risikomanagements einhalten.
Alternativen zu Vollkrediten
Anstatt Kredite als Ganzes zu halten, können Banken Kredite bündeln und dann durch diese Kredite besicherte Wertpapiere ausgeben, wobei die Sicherheit einen Anspruch auf die Erträge aus den Krediten darstellt. Diese Wertpapiere können je nach Qualität der sie besichernden Kredite in verschiedene Teile, sogenannte Tranchen, aufgeteilt werden. Ein häufiges Beispiel hierfür sind hypothekenbesicherte Wertpapiere.
Kreditdienstleister verwalten immer noch die Kredite, die den Anlegern nicht direkt gehören. Stattdessen erwerben Anleger in hypothekenbesicherte Wertpapiere das Recht, die Zahlungen aus den Hypothekendarlehen zu erhalten.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere bieten Anlegern Vorteile, die Vollkredite nicht bieten. MBS sind liquider oder einfacher und schneller zu verkaufen als ganze Kredite. Sie können auch einen größeren Investorenkreis anziehen als Vollkredite, was bedeutet, dass den Kreditgebern mehr Geld zur Verfügung steht, um neue Hypothekendarlehen an Verbraucher zu vergeben.
Allerdings haben hypothekenbesicherte Wertpapiere auch Nachteile. Für einzelne Anleger kann es schwierig oder unmöglich sein, die Qualität der in einem MBS gebündelten Kredite zu beurteilen.
Notiz
Im Vorfeld der Finanzkrise 2008 haben einige Kreditgeber Anleger über die Qualität der in hypothekenbesicherten Wertpapieren gebündelten Kredite in die Irre geführt. Dies war ein wesentlicher Faktor für die Krise, da die Anleger ihre Wertpapiere für sicherer hielten, als sie es waren.
An MBS-Transaktionen sind mehr Personen beteiligt, als ein Kreditgeber in seinen Büchern führt. Dies kann die Kosten erhöhen und zu potenziellen Interessenkonflikten führen. Beispielsweise könnten Kreditgeber einen Anreiz haben, so viele Kredite wie möglich zu genehmigen, damit diese Kredite weiterverkauft und verbrieft werden können. Anleger sind jedoch besser dran, wenn Hypothekengeber sorgfältiger darauf achten, wem sie Kredite gewähren.
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