Was ist ein Equity-Gleitpfad?

Definition

EinEigenkapital-Gleitpfadbeschreibt die Veränderungen in der Vermögensaufteilung von Aktienanlagen mit zunehmendem Alter. Einzelpersonen können einen solchen Weg nutzen, um ein Altersvorsorgeportfolio aufzubauen und zu pflegen, das das optimale Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag erreicht.

Definition und Beispiel eines Equity Glide Path

Ein Gleitpfad bezieht sich auf Veränderungen der Geldverteilung in einem Portfolio über verschiedene Anlageklassen hinweg im Laufe der Zeit. Dazu können Aktien, Anleihen und Bargeld gehören.

Ein Aktien-Gleitpfad bezieht sich auf wesentliche Veränderungen in der Vermögensallokation von Aktien bzw. Aktien in Ihrem Konto im Laufe der Zeit. Anhand Ihres Alters können Sie jederzeit entscheiden, wie Sie das Vermögen verteilen und verwalten, auf das Sie im Ruhestand zurückgreifen müssen.

Beispielsweise ändert ein Altersvorsorgefonds mit Stichtag seine Vermögensaufteilung abhängig davon, wie nah Sie an dem Datum sind, an dem Sie in den Ruhestand gehen möchten. Mit der Zeit wird sie jedoch wahrscheinlich konservativer werden und mehr Anleihen halten. Die meisten Fonds werden zunächst aggressiver vorgehen und mehr Aktien halten.

Die Art des von Ihnen gewählten Gleitpfads bestimmt den Prozentsatz der Aktien auf Ihrem Konto. Es bestimmt auch, ob die Anzahl der von Ihnen gehaltenen Aktien steigt, sinkt oder gleich bleibt, wenn Sie älter werden und sich dem Ruhestand nähern.

Wie ein Equity Glide Path funktioniert

Wenn Sie für den Ruhestand sparen, wird Ihnen wahrscheinlich empfohlen, ein vielfältiges Portfolio zu haben, das Aktien, Anleihen und Bargeld umfasst, um einer bestimmten Anlageklasse nicht zu viel Gewicht beizumessen. Eine Vielfalt an Vermögenswerten verringert das Risiko, am Markt Geld zu verlieren.

Nicht alle Anlageklassen bergen das gleiche Risikoniveau. Aktien bergen oft ein höheres Risiko als Anleihen. Der Preis kann stark schwanken, was bedeutet, dass Sie kurzfristig Geld verlieren können. Diese Schwankungen führen auch zu einem stärkeren Wachstum, was Ihnen langfristig höhere Renditen beschert.

Im Gegensatz dazu weisen Anleihen sowohl ein geringeres Wachstum als auch eine geringere Fluktuation auf. Das heißt, sie sind kurzfristig weniger riskant, bringen aber langfristig geringere Renditen.Sparer sollten ihr Vermögen im Laufe der Zeit so umschichten, dass Risiko und Rendite ausgeglichen sind und sie ihre Anlageziele erreichen. Solche Verschiebungen werden als „Equity-Gleitpfade“ bezeichnet.

Angenommen, Sie sind 25 Jahre alt und möchten mit 65 Jahren in den Ruhestand gehen. Da die Zeit bis zu Ihrer Pensionierung 40 Jahre beträgt, können Ihre Investitionen die Abschwünge überstehen und aufgrund einer Allokation, die mit einem höheren Risiko verbunden ist, an Wert verlieren. Wenn Sie mit zunehmendem Alter kein höheres Risiko eingehen, entscheiden Sie sich für eine Vermögensverteilung, die einem abnehmenden Gleitpfad folgt.

Bei dieser Art von Gleitpfad verringert sich mit zunehmendem Alter die Menge an Aktien, die Sie auf Ihrem Konto haben. Sie könnten einzelne Fonds kaufen und Ihren Anteil im Laufe der Zeit ändern, um die Ausrichtung auf Aktien auf Ihrem Konto zu verringern. Sie können auch einen Rentenfonds mit Stichtagsdatum kaufen, der häufig nach dem Kalenderjahr benannt ist, in dem Sie voraussichtlich in den Ruhestand gehen. Diese Fonds werden in der Regel so verwaltet, dass das Risikoniveau mit zunehmender Annäherung an den Zieltermin sinkt, ohne dass Sie selbst etwas ändern müssen.

Ein Zielfonds, der noch 40 Jahre von seinem Datum entfernt ist, könnte mit einem Aktien-Spread von 95 % starten. Zwanzig Jahre später könnte der Aktienanteil auf 70 % sinken. Bis zum Zieldatum könnte der Anteil der gehaltenen Aktien 50 % oder weniger betragen. Diesem Gleitpfad folgt im Laufe der Zeit der Handel mit Aktien gegen weniger riskante Investitionen.

Arten von Eigenkapital-Gleitpfaden

Es gibt drei Haupttypen von Gleitpfaden.

Rückläufiger Gleitpfad zur Altersvorsorge

Bei einem fallenden Aktiengleitpfad reduzieren Sie mit zunehmendem Alter langsam Ihr Engagement in Aktien. Wenn Sie diesen Pfad in einem Liniendiagramm darstellen würden, mit dem Alter auf der X-Achse und der Menge an Aktien, die Sie halten, auf der Y-Achse, hätte die Linie eine negative Steigung. Die Faustregel „100 minus Ihr Alter“ ist eine Möglichkeit, einen abnehmenden Gleitpfad zu betrachten.

Diese Faustregel besagt, dass Sie, um herauszufinden, wie viel Sie in Aktien – Aktien oder Aktienindexfonds – investieren sollten, Ihr aktuelles Alter von 100 abziehen sollten. Im Alter von 60 Jahren würden Sie beispielsweise 40 % Ihrer Mittel in Aktien haben, der Rest in sicherere Anlageklassen wie Anleihen. Jedes Jahr würden Sie Ihren Aktienanteil um 1 % reduzieren und Ihren Anleihenanteil um diesen Betrag erhöhen.

Statischer Equity-Gleitpfad

Ein statischer Gleitpfad wäre ein Ansatz, bei dem Sie eine bestimmte strategische Vermögensallokation beibehalten, beispielsweise 60 % in Aktien und 40 % in Anleihen. Jedes Jahr würden Sie die Swip-Gesundheit Ihres Portfolios ändern, um zu diesem Ziel-Spread zurückzukehren. Wenn Sie mithilfe eines systematischen Abhebungsansatzes Geld von Ihrem Konto abheben würden, würden Sie von jeder Anlageklasse so viel abheben, dass der Spread nach Ihrer Abhebung bei 60 % Aktien und 40 % festverzinslichen Wertpapieren verbleibt.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass Sie zu Beginn des Jahres 100.000 US-Dollar haben. Sie haben 60 % dieses Betrags, also 60.000 US-Dollar, in einem Aktienindexfonds und 40 % in einem Rentenindexfonds. Aber am Ende des Jahres ist der Aktienindexfonds 65.000 US-Dollar wert und der Rentenindexfonds 41.000 US-Dollar. Sie müssen außerdem 4.000 $ vom Konto abheben.

Nachdem Sie diesen Betrag abgehoben haben, verbleibt ein Restbetrag von 102.000 US-Dollar. Um einen Spread von 60/40 aufrechtzuerhalten, benötigen Sie Aktien im Wert von 61.200 USD und Anleihen im Wert von 40.800 USD. Um dies zu erreichen, würden Sie Ihre 4.000 US-Dollar auf die beiden Anlageklassen aufteilen und 3.800 US-Dollar Ihres Aktienindexfonds und 200 US-Dollar Ihres Rentenfonds für insgesamt 4.000 US-Dollar verkaufen.

Steigender Eigenkapital-Gleitpfad

Ein steigender Aktien-Gleitpfad ist die Umkehrung des fallenden Gleitpfads. Mit zunehmendem Alter erhöht sich Ihr Aktienanteil langsam, solange diese eine positive Rendite erwirtschaften. Ein solcher Pfad würde bei der Darstellung in einem Liniendiagramm eine Linie mit positiver Steigung ergeben.

Dies könnte ein Ansatz sein, bei dem Sie mit einem größeren Anteil in einer risikoarmen Anlageklasse wie Anleihen beginnen – vielleicht 70 % und 30 % in Aktien. Sie könnten eine Anleihenleiter erstellen, bei der die Anleihen jedes Jahr fällig werden, um den Geldbetrag zu decken, den Sie vom Konto abheben müssen. Der Eigenkapitalanteil Ihres Kontos kann im Laufe der Zeit auf etwa 70 % anwachsen.

Welcher Gleitpfad ist der Beste?

Der rückläufige Gleitpfad, der im Laufe der Zeit eine Verringerung des Portfolioengagements in Aktien erfordert, steht im Einklang mit der geringen Risikotoleranz vieler Menschen mit zunehmendem Alter.

Dennoch halten einige Experten den statischen Gleitpfad für den besten Ansatz. Der Finanzexperte Bill Bengen beispielsweise hat erklärt, dass ein statischer Aktien-Spread von 50 % bis 75 % ideal sei.

Die Rentenexperten Michael Kitces und Wade Pfau haben herausgefunden, dass ein steigender Gleitpfad, beispielsweise wenn man mit 30 % in Aktien beginnt und sich über 30 Jahre auf 70 % erhöht, bessere Ergebnisse bringt als ein statischer oder fallender Gleitpfad.

Abgesehen von Recherchen gibt es keine Möglichkeit, im Voraus zu wissen, welche Art von Gleitpfad Ihnen das beste Ergebnis für die Marktschwankungen bringt, die Sie nach Ihrer Pensionierung erleben werden. Am besten beurteilen Sie die Zeit, die Ihnen bis dahin bleibt, Ihre Risikotoleranz und Ihre Anlageziele. Wählen Sie dann den Ansatz, der am besten zu Ihnen passt, und pflegen Sie ihn sorgfältig.