AMakler-Händlerist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das Wertpapiere kauft und verkauft. Sie können bei einer Transaktion entweder als Agenten oder als Händler auftreten.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Ein Broker-Dealer ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das Wertpapiere kauft und verkauft. Sie können entweder als Agenten oder Händler fungieren.
- Als Agent hilft ein Broker-Dealer einem Kunden beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
- Als Händler ist ein Broker-Dealer eine der Parteien, die den Kauf oder Verkauf tätigen.
- Um Makler-Händler zu werden, müssen Sie eine Lizenz besitzen und mehrere Eignungsprüfungen bestehen.
- Um legal agieren zu können, müssen sich Broker-Dealer-Firmen bei verschiedenen Aufsichtsbehörden registrieren lassen, darunter auch bei der FINRA und den staatlichen Aufsichtsbehörden.
Was ist ein Broker-Dealer?
Ein Broker-Dealer führt das Geschäft des Kaufs und Verkaufs von Wertpapieren durch, indem er bei einer Transaktion eine von zwei Rollen ausfüllt: entweder als Agent oder als Händler.
Als Agent hilft ein Broker-Dealer einem Kunden beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Als Händler ist ein Broker-Dealer eine der Parteien, die den Kauf oder Verkauf tätigen.
In beiden Fällen unterliegen Broker-Dealer einer umfassenden Regulierung. Sie werden manchmal als „registrierte Broker-Dealer“ bezeichnet, da sie sich bei den zuständigen Bundes- und Landesbehörden registrieren müssen.
Notiz
Die Registrierungspflicht ergab sich aus Abschnitt 15 des Securities Exchange Act von 1934 im Anschluss an Reformen, die nach dem Zusammenbruch der Wirtschaft und der Kapitalmärkte in den Jahren 1929–1933 eingeführt wurden.
Broker-Dealer können für dieselbe Transaktion nicht gleichzeitig Provisionen und einen Aufschlag verlangen. Sie können entweder in ihrer Eigenschaft als Makler/Agentur oder als Händler/Auftraggeber auftreten, aber sie können nicht gleichzeitig als beides fungieren.
Broker-Dealer können Unternehmen jeder Größe sein, von unabhängigen Agenten bis hin zu großen Konzernen. Große Broker-Dealer sind häufig Teil eines Finanzkonglomerats. Dazu gehören die Broker-Dealer-Abteilungen großer Finanzkonzerne wie:
- Charles Schwab und Company
- TD Ameritrade
- Fidelity Investments
- Scottrade
- Interaktive Broker
Notiz
Unternehmen wie Charles Schwab besitzen auch Banken und andere Tochtergesellschaften, um Do-it-yourself-Investoren einen umfassenden Service bieten zu können.
- Akronym: BD
Wie funktioniert ein Broker-Dealer?
Was ein Broker-Dealer tut, hängt davon ab, ob er bei einer bestimmten Transaktion als Händler oder als Agent auftritt.
Ein Broker-Dealer als Agent
Der Broker-Dealer unterstützt einen Kunden beim Kauf oder Verkauf eines oder mehrerer Wertpapiere, wenn er als Agentur fungiert. Sie ergreifen die notwendigen Maßnahmen, um den Handel zu erleichtern.
Der Broker-Dealer hat kein eigenes Geld in Gefahr. Sie versuchen lediglich, einen Käufer und Verkäufer mit anderen Maklern-Händlern oder auf andere Weise zusammenzubringen. Für diese Dienstleistung erhält der Broker-Dealer eine Provision.
Notiz
Die Makler-Händler-/Käufer- oder Verkäuferbeziehung funktioniert weitgehend so, wie ein Immobilienmakler/-makler einem Kunden beim Kauf oder Verkauf eines Hauses helfen könnte.
Ein Broker-Dealer als Händler
Der Broker-Dealer fungiert als Händler, wenn er einer der an einer Transaktion beteiligten Auftraggeber ist. Der Broker-Dealer steht auf der anderen Seite einer Transaktion und kauft oder verkauft ein Wertpapier von einem Kunden.
Notiz
Ein Makler-Händler muss schriftlich offenlegen, dass er in dieser Situation als Händler handelt. Sie müssen alle Gebühren und Entschädigungen erläutern.
Ein Broker-Dealer verfügt möglicherweise über einen Bestand an Kommunalanleihen, die er von Kunden erworben hat, die ihn irgendwann in der Vergangenheit verkaufen wollten. Der Broker-Dealer wird die Anleihe mit einem Aufschlag versehen und eine Spanne zwischen dem, was er dafür bezahlt hat, und dem, was er dem Kunden berechnet, der sie letztendlich kauft, verdienen.
Broker-Dealer vs. Anlageberater
Die andere wichtige Klassifizierung der Registrierung einer Einzelperson oder eines Unternehmens, die in der Wertpapierbranche tätig ist, ist der registrierte Anlageberater (Registered Investment Advisor, RIA). Broker-Dealer und registrierte Anlageberater scheinen die gleiche Arbeit zu leisten, es gibt jedoch einige Unterschiede.
| Makler-Händler | Anlageberater |
|---|---|
| Geregelt durch den Securities Exchange Act von 1934 | Gegründet durch das Investment Advisers Act von 1940 |
| Eignungsstandard | Treuhandstandard |
| Kann als Händler oder Agent fungieren | Berät Kunden bei der Verwaltung ihres Vermögensportfolios |
| Bezahlt durch Provision oder durch Erzielung eines Gewinns aus dem Verkauf von Wertpapieren an Kunden | Bezahlt durch Gebühren als Prozentsatz des verwalteten Vermögens |
Viele Jahre lang waren Broker-Dealer gegenüber ihren Kunden an einen geringeren Verhaltensstandard gebunden. Sie mussten Empfehlungen nur auf der Grundlage der Eignung für die Bedürfnisse und Ziele eines Kunden begründen. Dies ermöglichte es den Broker-Dealern, Empfehlungen abzugeben, die zwar in ihrem finanziellen Interesse lagen, aber dennoch für die Kunden geeignet waren.
Im Gegensatz dazu sind registrierte Anlageberater seit jeher an den Treuhandstandard gebunden. RIAs und die von ihnen angebotene Beratung werden von der U.S. Securities and Exchange Commission reguliert. Jemand, der als Treuhänder fungiert, muss im besten Interesse der Person handeln, die er vertritt oder der er dient.
Nach diesem Standard müssen registrierte Anlageberater:
- Offenlegen Sie Interessenkonflikte
- Haben Sie einwandfreie Verhaltensstandards
- Geben Sie eine Anlageberatung, die für den Kunden die bestmögliche und nicht nur „passende“ Beratung darstellt.
Notiz
Die Gebühren einer RIA werden oft als Prozentsatz des verwalteten Vermögens für so etwas wie ein individuell verwaltetes Konto berechnet. Sie werden direkt vom Kunden an das Unternehmen gezahlt.
Allerdings versuchen neue Regeln, die 2019 von der Securities and Exchange Commission verabschiedet wurden, dies zu ändern. Die Regeln legen fest, dass Kunden unabhängig davon, ob sie mit einem Broker-Dealer oder einem Anlageberater zusammenarbeiten, Anspruch auf Ratschläge oder Empfehlungen haben, die im besten Interesse des Kunden und nicht im besten Interesse des Unternehmens oder des Finanzfachmanns sind.
Notiz
Ein doppelt registrierter Broker-Dealer ist eine Einzelperson oder Firma, die sowohl als Broker-Dealer als auch als RIA registriert ist. Unternehmen, die in diese Kategorie der doppelten Registrierung fallen, werden manchmal als „hybride“ Berater bezeichnet.
Brauche ich einen Broker-Dealer?
Bevor Sie sich für die Zusammenarbeit mit einem Makler-Händler entscheiden, sollten Sie Folgendes bedenken:
- Kommunikation: Hört Ihnen der Makler-Händler-Vertreter zu? Verstehen sie Ihre Umstände, Bedürfnisse, Vorlieben und Werte?
- Nutzen: Sind die Offenlegungsunterlagen klar? Verstehen Sie, was Sie bekommen und was Sie dafür bezahlen werden?
- Sachverstand: Verfügt der Broker-Dealer über die entsprechenden behördlichen und sonstigen Qualifikationen? Was wissen Sie über ihre Anlagekompetenz und Ergebnisse?
- Integrität: Hat der Makler-Händler oder der Makler-Händler-Vertreter eine kriminelle Vorgeschichte, eine Vorgeschichte von Vorwürfen wegen Fehlverhaltens oder andere wesentliche Tatsachen, die Ihnen bekannt sein sollten? Mit dem FINRA BrokerCheck-System können Sie Beschwerden untersuchen, die gegen jeden eingereicht wurden, dem Sie Ihr Geld anvertrauen möchten.
Viele Privatanleger verwalten ihre Konten selbst. Für einige jedoch sind die Gebühren, die durch die Zusammenarbeit mit einem Makler-Händler entstehen, den Vorteil der Fachkenntnis und Aufmerksamkeit dieses Maklers wert.
So werden Sie Broker-Dealer
Broker-Dealer können entweder als unabhängige Unternehmen oder als Teil großer Finanzunternehmen arbeiten. Um ein Broker-Dealer zu werden, müssen Sie mehrere Schritte befolgen.
Lizenzierung und Tests
Um ein registrierter Broker-Dealer-Vertreter zu werden, müssen Sie eine oder mehrere behördliche Prüfungen bestehen, beispielsweise die Securities Industry Essentials (SIE)-Prüfung der FINRA und die Prüfung der Serie 7.
Jede Prüfung dauert mehrere Stunden und deckt ein breites Spektrum an Fragen zum Wertpapierhandel, zur Regulierung und anderen verwandten Themen ab. Diese Prüfungen sollen sicherstellen, dass Broker-Dealer über ein Mindestmaß an Verständnis und Fachwissen verfügen, bevor sie mit der Praxis und der Arbeit mit Kunden beginnen.
Notiz
FINRA, die Regulierungsbehörde für die Finanzindustrie, überwacht Broker-Dealer in den USA, schützt Anleger und sorgt für sichere und faire Praktiken. Es handelt sich um eine von der US-Regierung zugelassene gemeinnützige Organisation.
Gründen Sie eine Firma
Wenn Sie nicht als Einzelunternehmen tätig sein möchten, müssen Sie die Firma selbst gründen und haben dann eine unbeschränkte Haftung. Dies umfasst eine Reihe von Schritten:
- Organisieren Sie das Unternehmen als Gesellschaft mit beschränkter Haftung.
- Besorgen Sie sich alle erforderlichen Gewerbelizenzen von Ihrem Bundesstaat und Ihrer Gemeinde.
- Eröffnen Sie Bankkonten und finanzieren Sie diese Konten mit Ihrem Anfangskapital.
- Schreiben und unterzeichnen Sie eine Betriebsvereinbarung.
- Richten Sie Ihr Buchhaltungssystem ein.
- Richten Sie ein System zur Bekämpfung der Geldwäsche ein.
- Treffen Sie Vereinbarungen mit Clearingstellen.
- Reichen Sie einen Antrag für ein neues Mitglied und andere erforderliche Formulare bei der FINRA ein.
Stellen Sie sicher, dass Sie die gesetzlichen Kapitalanforderungen eines Broker-Dealers erfüllen. Sie können je nach der genauen Art Ihres Unternehmens variieren.
Bei den Aufsichtsbehörden einreichen
Broker-Dealer-Firmen müssen sich bei verschiedenen Aufsichtsbehörden registrieren lassen, um legal agieren zu können.
- Reichen Sie das Formular BD, den einheitlichen Antrag auf Broker-Dealer-Registrierung, bei der Securities and Exchange Commission (SEC), Selbstregulierungsorganisationen (SROs) und dem Central Registration Depository (CRD) der FINRA ein.
- Werden Sie Mitglied einer SRO.
- Werden Sie Mitglied der Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Diese gemeinnützige Mitgliedergesellschaft bietet Versicherungen für Kunden an, die über ein Maklerkonto bei Ihrem Unternehmen verfügen, falls Ihr Unternehmen bankrott geht oder in andere finanzielle Schwierigkeiten gerät.
- Registrieren Sie Ihr Unternehmen beim Investment Advisor Registration Depository (IARD) der FINRA, einem elektronischen System, das Unternehmen die Registrierung, Einreichung, Überprüfung und Offenlegung erleichtert.
In den Bundesstaaten gelten außerdem spezifische Registrierungsanforderungen, Gebühren und Lizenzen, die Sie einrichten müssen, bevor Ihr Unternehmen tätig werden kann.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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