AAnleihen-Proxyist ein Anlageprodukt (im Gegensatz zu einer Anleihe), das angeblich die Wertentwicklung einer Anleihe nachbildet und gleichzeitig relativ höhere Renditen bietet. Der Begriff „Anleihen-Proxy“ ist etwas irreführend – einige Aktien weisen zwar Merkmale mit festverzinslichen Anlagen auf, es ist jedoch nicht korrekt anzunehmen, dass sich alles andere als eine Anleihe wie eine Anleihe verhält.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Anleihen-Proxys sind Anlagen (in der Regel Aktien oder ETFs), die theoretisch die Preisstabilität einer Anleihe nachbilden und gleichzeitig höhere Erträge bieten.
- Anleihen-Proxys erfreuen sich vor allem dann großer Beliebtheit, wenn die Zinsen niedrig sind und Anleihen wenig feste Erträge bieten.
- Anleger sollten bei der Anlage in Anleihen-Proxies mit Vorsicht vorgehen.
- Obwohl Anleihen-Proxies relativ sicherer sein können als andere Aktien, unterscheiden sie sich von Anleihen und bieten weniger Garantien für Preisstabilität und Erträge.
Definition und Beispiel eines Anleihen-Proxys
Anleihen-Proxys sind Anlagen, deren Performance der von Anleihen ähnelt, jedoch den zusätzlichen Vorteil höherer Renditen bietet.
Preisstabilität
Theoretisch weisen Anleihen-Proxys eine höhere Preisstabilität auf als andere Aktien. Wenn der Aktienmarkt auf breiter Front fällt, sind es Anleihen-ProxysMaierleben Sie einen geringeren Preisrückgang – ähnlich wie sich Anleihen bei denselben Ereignissen entwickeln.
Einkommen
Der andere Aspekt von Anleihen, den Anleihen-Proxies nachzubilden versuchen, ist das Versprechen eines festen Einkommens. Anleihen-Proxies haben hohe Dividenden, die mit den Zins- oder Kuponzahlungen von Anleihen konkurrieren sollen. Dividenden sind häufig Barzahlungen, die ein Unternehmen seinen Aktionären als Belohnung für die Investition in die Aktien des Unternehmens zahlt. Allerdings ist der Begriff „Anleihen-Proxy“ etwas irreführend, da einige Aktien dieselben Merkmale wie festverzinsliche Anlagen aufweisen; Sie wirken nicht immer wie Anleihen.
Beispiel
Anleger, die während einer Rezession und eines rückläufigen Aktienmarkts ein stabiles Einkommen anstreben, könnten in Aktien des Versorgungssektors investieren. Versorgungsunternehmen verfügen oft über natürliche Monopole, und grundlegende Dinge wie Internet und Strom gehören zu den letzten Kosten, die eine Familie senken möchte, um Geld zu sparen.
Infolgedessen können Versorgeraktien einem Anlageportfolio mehr Stabilität verleihen und in der Regel attraktive Dividenden zahlen. Versorgeraktien halten sich in Bärenmärkten tendenziell im Vergleich zu anderen Aktien, weil sie normalerweise nicht so oft verkauft werden wie Aktien, die an das Wirtschaftswachstum gekoppelt sind.
Notiz
Während sich einige Aktien eher wie Anleihen verhalten als andere, kann man nicht mit Sicherheit davon ausgehen, dass Anleihen-Proxys die Performance des Anleihenmarkts tatsächlich nachbilden. Wenn Sie Ihr Portfolio durch ein Engagement in Anleihen absichern möchten, ist eine Anleihenanlage die sicherste Anlage.
Wie funktioniert ein Anleihen-Proxy?
Die Beliebtheit von Anleihen-Proxys steigt in der Regel in Niedrigzinsumfeldern. Wenn die Zinsen sinken, bieten Anleihen Anleiheinvestoren weniger feste Erträge. Nach großen Aktienabschwüngen wie 2007 oder 2020 können die Anleiheerträge kaum noch mit der Inflation mithalten. Dies veranlasst einige Anleger, nach Anleihen-Proxys zu suchen, um ein hohes Maß an festverzinslichen Wertpapieren aufrechtzuerhalten und gleichzeitig ihr Risiko von Marktabschwüngen zu minimieren.
Ein weiteres Beispiel für Anleihen-Proxys sind Real Estate Investment Trusts (REITs), bei denen es sich um Unternehmen handelt, die Immobilien besitzen und betreiben. REITs zahlen den Großteil ihrer Gewinne als Dividende an ihre Aktionäre aus. In Zeiten wirtschaftlicher Not bleiben diese Anlagen typischerweise verschont – zumindest im Vergleich zu anderen Aktien. Immobilienverträge haben in der Regel eine lange Laufzeit, sodass sich kurzfristige Kursrückgänge bei REITs weniger stark auswirken können.
Ein Beispiel aus einem rückläufigen Markt
Im Mai 2013 waren die Anleger überrascht, als der damalige Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke, andeutete, dass die Fed möglicherweise mit der Drosselung ihrer stimulierenden Politik der quantitativen Lockerung beginnen werde. Das Ergebnis war ein heftiger Ausverkauf, der Gelegenheit bietet, die Performance von Anleihen-Proxys zu untersuchen.
Im Zeitraum vom 21. Mai 2013 (dem Tag, an dem Bernanke erstmals das Thema „Tapering“ ansprach) bis zum 20. Juni (als die Märkte den Tiefpunkt ihres Abschwungs erreichten) fiel der iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) um rund 2,8 %. Im gleichen Zeitraum schnitten ertragsorientierte Aktienanlagen weitaus schlechter ab, gemessen an der Performance einiger wichtiger ETFs:
- Dividendenausschüttende Aktien: Der iShares Select Dividend ETF (DVY), -6,02 %
- Versorgungsaktien: The Select Sector SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,35 %
- Real Estate Investment Trusts (REITs): Der iShares U.S. Real Estate ETF (IYR), -15,71 %
- Master Limited Partnerships (MLPs): The Alerian MLP ETF (AMLP), -3,94 %
- Vorzugsaktien: Der iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF), -5,53 %
- Wandelanleihen: Der SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5,34 %
Diese Daten sind ein klares Beispiel für die kurzfristigen Risiken, die mit der Suche nach höheren Renditen außerhalb des Anleihemarkts verbunden sind. In schwierigen Zeiten können diese Anlagen hinter Anleihen zurückbleiben.
Notiz
Es ist wichtig zu bedenken, dass diese Daten nur die Performance eines Monats widerspiegeln, was nicht widerspiegelt, dass Aktien langfristig tendenziell bessere Renditen als Anleihen bieten.
Eine Warnung vor Bond-Proxies
Der Begriff „Anleihen-Proxy“ kann zu der falschen Vorstellung führen, dass eine Aktie wie eine Anleihe sei. In Wirklichkeit unterscheiden sich Anleihen grundlegend von Aktien. Sofern eine einzelne Anleihe nicht ausfällt, wird sie letztendlich den gesamten Kapitalbetrag an die Anleger zurückgeben, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird. Sogar Rentenfonds (von denen die meisten nicht an einem bestimmten Datum fällig werden) bieten im Allgemeinen begrenzte Abwärtsrisiken, es sei denn, sie sind in eine Anlageklasse mit hohem Risiko investiert. Im Gegensatz dazu bieten selbst die konservativsten Börsensegmente keine solche Garantie.
Notiz
Das Fazit ist, dass Sie keine höheren Erträge von Anleihen-Proxys anstreben sollten, es sei denn, Sie können es sich leisten, kurzfristige Verluste zu verkraften.
Alle Aktien – selbst die sichersten Aktien – erleben Phasen der Volatilität. Beim Investieren in Aktien gibt es keine Garantien. Anleger, die Aktien halten, sollten sich immer auf unerwartete Verluste einstellen.
Notiz
Swip Health bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen und -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse zu. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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