Was ist die Laufrate?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Laufratesind die prognostizierten Finanzergebnisse eines Unternehmens auf der Grundlage aktueller Finanzdaten.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die Run Rate nutzt aktuelle Finanzdaten, um die zukünftige Leistung eines Unternehmens abzuschätzen.
  • Es kann von Investoren, Geschäftsinhabern, Analysten und Beratern genutzt werden, um Führungsentscheidungen zu treffen.
  • Die Verwendung der Run-Rate ist vor allem bei der Analyse neuer Unternehmen oder neu eingeführter Produkte relevant.
  • Für einmalige Verkaufsaktionen und Unternehmen mit saisonalen Verkaufserlösen handelt es sich nicht um eine verlässliche Zahl.
  • Berücksichtigen Sie bei der Berechnung der Run-Rate immer den Kontext des Unternehmens und die Art des Unternehmens, das Sie analysieren.

Definition und Beispiele der Laufrate

Unabhängig davon, ob Sie Unternehmer, Investor, Analyst oder Berater sind, kann es von unschätzbarem Wert sein, die Run-Rate eines Unternehmens zu verstehen. Indem Sie die aktuellen Finanzdaten eines Unternehmens mit einem bestimmten Zeitraum multiplizieren, erhalten Sie eine geschätzte Prognose für das zukünftige Wachstum dieses Unternehmens. Die Run-Rate wird häufig für ein Unternehmen verwendet, das erst seit kurzer Zeit im Geschäft ist.

  • Alternativer Name: Umsatzlaufrate

Nehmen wir an, ein Risikokapitalunternehmen analysiert das prognostizierte Wachstum einer potenziellen Investition, ABC Software, Inc. ABC Software ist ein Startup, das erst seit vier Monaten im Geschäft ist, was bedeutet, dass es kaum oder gar keine historischen Finanzdaten hat, um seine Wachstumsprognosen zu analysieren. Bisher hat das Unternehmen durchweg einen Umsatz von mindestens 100.000 US-Dollar pro Monat erwirtschaftet.

Die Risikokapitalgesellschaft beschließt, eine Run-Rate zu verwenden, um die zukünftige Leistung von ABC Software, Inc. zu prognostizieren. Sie nimmt den monatlichen Umsatz von 100.000 US-Dollar und multipliziert ihn mit 12 Monaten, um zu schätzen, dass die Jahresleistung etwa 1,2 Millionen US-Dollar betragen wird.

Das gleiche Konzept gilt für ein Unternehmen, das möglicherweise ein neues Produkt, eine neue Dienstleistung oder eine neue Abteilung einführt, um das Unternehmen zu erweitern. Entscheidungsträger eines Unternehmens können die aktuellen Finanzzahlen des jeweiligen Produkts, der jeweiligen Dienstleistung oder der jeweiligen Abteilung nutzen und eine Run-Rate berechnen, um die zukünftige Leistung abzuschätzen.

Notiz

Bei der Laufrate wird davon ausgegangen, dass die aktuellen Bedingungen bestehen bleiben. Es wird beispielsweise davon ausgegangen, dass ein Unternehmen, das in einem Monat 100.000 US-Dollar verdient hat, diesen Betrag wahrscheinlich auch für den Rest des Jahres jeden Monat verdienen wird. Ist dies nicht der Fall, kann die Laufrate irreführend sein.

So berechnen Sie die Laufrate

Um die Run-Rate eines Unternehmens zu berechnen, nehmen Sie einfach den Umsatz des Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum und teilen Sie ihn durch die Anzahl der Tage in diesem Zeitraum. Als nächstes multiplizieren Sie diese Zahl mit 365, um die jährliche Laufrate zu erhalten. So sieht die Formel aus:

Wenn das Unternehmen BSL beispielsweise im ersten Quartal des Jahres einen Umsatz von 900.000 US-Dollar erzielte, dividieren Sie diesen zunächst durch die Anzahl der Tage in diesem Quartal (900.000 / 90 = 10.000). Anschließend multiplizieren Sie dies mit 365, um die jährliche Run-Rate von 3,65 Millionen US-Dollar zu erhalten.

Sie können die Run-Rate auch berechnen, indem Sie den aktuellen Umsatz eines Monats mit 12 multiplizieren, um die jährliche Run-Rate zu erhalten:

  • Jährliche Laufrate = 1 Monatsumsatz x 12 Monate

Wenn das Unternehmen HWG beispielsweise im Januar einen Umsatz von 500.000 US-Dollar erzielte, multiplizieren Sie diese Zahl mit 12, um die jährliche Umsatzrate von 6 Millionen US-Dollar zu erhalten.

Vor- und Nachteile der Run-Rate

Vorteile

  • Kann für neue Unternehmen nützlich sein

  • Besser für die Planung langfristiger Kaufverträge oder neu eingeführter Produkte

Nachteile

  • Für Unternehmen mit saisonalen Umsätzen kann es unzuverlässig sein

  • Für die Schätzung einmaliger Produktverkäufe irrelevant

Vorteile erklärt

  • Kann für neue Unternehmen nützlich sein: Unternehmen ohne Erfolgsbilanz verfügen nicht über viele Informationen, die sie für die Erstellung von Prognosen und Finanzprognosen nutzen können. Die Verwendung der Run-Rate kann ein guter Ausgangspunkt für die Prognose der künftigen voraussichtlichen Leistung eines Unternehmens sein.
  • Besser für die Planung langfristiger Kaufverträge oder neu eingeführter Produkte: Produkte mit langfristigen Verträgen machen eine Run-Rate noch genauer. Warum? Weil Verträge den geschätzten zukünftigen Einnahmen Stabilität verleihen. Für neu eingeführte Produkte stehen nur wenige historische Daten zur Verfügung. Daher ist eine Run-Rate ideal für die Umsatzprognose.

Nachteile erklärt

  • Für Unternehmen mit saisonalen Umsätzen kann es unzuverlässig sein: Saisonale Umsätze bedeuten, dass die auf das Jahr umgerechneten Zahlen ungenau sind, da die Umsätze von Monat zu Monat variieren können. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Wintersportbekleidungsunternehmen macht im Winter mehr Geschäfte als im Sommer. Wenn wir die Verkaufszahlen während eines Monats mit hoher Produktion zur Berechnung der Produktionsrate für das Unternehmen heranziehen würden, wäre dies nicht zuverlässig, da wir wissen, dass die Verkäufe nur in den Wintermonaten so hoch sind. Diese jährliche Laufrate wäre wahrscheinlich falsch.
  • Für die Schätzung einmaliger Produktverkäufe irrelevant: Wenn ein Unternehmen beschließt, ein Produkt nur für einen kurzen Zeitraum zu verkaufen, ohne die Absicht, es im nächsten Jahr zu verkaufen, wäre die Ausführungsrate irrelevant, da das Produkt in Zukunft nicht mehr existieren würde.

Was es für Anleger bedeutet

Mithilfe der Run Rate können Sie feststellen, ob ein Unternehmen langfristig wahrscheinlich profitabel sein wird. Dies kann bei der Entscheidung, ob in ein Unternehmen investiert werden soll oder nicht, hilfreich sein. Wenn Sie die Run-Rate berechnen und diese zeigt, dass das Unternehmen Einnahmen erzielen wird, möchten Sie möglicherweise frühzeitig in das Unternehmen investieren, um von diesem Erfolg zu profitieren. Da die Run-Rate jedoch am ehesten auf neuere Unternehmen anwendbar ist, würden Sie wahrscheinlich in ein Startup investieren. Die Run-Rate ist nur ein Faktor bei der Entscheidung, ob das Unternehmen profitabel sein wird. Wägen Sie daher unbedingt alle Risiken ab und investieren Sie niemals Geld, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können.