Der TED-Spread stellt die Differenz zwischen dem Zinssatz für dreimonatige US-Schatzwechsel und dem dreimonatigen London Interbank Offer Rate (LIBOR) dar.
Im Folgenden definieren wir die Variablen, aus denen sich der TED-Spread zusammensetzt, und erläutern seinen Nutzen in der realen Welt, insbesondere im Hinblick auf einzelne Anleger.
Inhaltsverzeichnis
Definition und Beispiel der TED-Spread
Um den TED-Spread gründlich zu definieren und zu verstehen, ist es wichtig, die beiden Schlüsselindikatoren zu erläutern, aus denen er besteht.
US-Schatzwechsel werden oft als risikofreie Anlagen angesehen. Mit anderen Worten: Sie unterliegen keinem Zahlungsausfallrisiko, da sie von der Regierung der Vereinigten Staaten unterstützt werden. Schatzwechsel sind kurzfristige Wertpapiere, die Sie kaufen und bis zu einem Jahr halten können. Das Geld, das Sie investieren, geht an die Regierung, um Programme und Projekte zu finanzieren.
Der London Interbank Offer Rate (LIBOR) stellt den Zinssatz dar, den Banken verwenden, wenn sie sich gegenseitig Geld leihen. Die US-Notenbank Federal Reserve forderte die Banken auf, den LIBOR ab dem 31. Dezember 2021 nicht mehr als Benchmark zu verwenden.Der Secured Overnight Funding Rate (SOFR) könnte ein Zinssatz sein, der letztendlich den LIBOR ersetzt.
Die Federal Reserve veröffentlicht den TED-Spread in einer Grafik. Die Daten sind um eine Woche verzögert, da die LIBOR-Daten um eine Woche verzögert sind. In der folgenden Grafik können Sie sehen, wie sich der TED-Spread über einen Zeitraum von 20 Jahren, von Januar 2001 bis Dezember 2021, verändert hat.
Im Folgenden gehen wir tiefer auf die Bedeutung und den Nutzen dieser Daten ein.
So funktioniert der TED-Spread
Der TED-Spread fungiert als Indikator für das wirtschaftliche Kreditrisiko und die Finanzstabilität. Im Allgemeinen spiegelt ein größerer TED-Spread ein größeres Maß an Angst vor dem Kreditrisiko wider.
Nach Angaben der Federal Reserve Bank of Minneapolis liegt der TED-Spread in „normalen Zeiten“ bei etwa 50 Basispunkten (entspricht 0,5 % oder 50 1/100 von 1 Prozentpunkt). Der TED-Spread überschreitet in der Regel nicht mehr als 100 Basispunkte, kann jedoch in Zeiten erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit deutlich höher ausfallen.
Notiz
Ein Basispunkt ist ein Hundertstel Prozentpunkt (0,01 %). Es wird häufig verwendet, um Unterschiede von weniger als 1 % zu beschreiben, beispielsweise wenn die Rendite einer Anleihe steigt oder fällt.
Die beiden besten Beispiele dafür, dass der TED-Spread historische Werte erreichte, ereigneten sich in den Jahren 2008 und 2020.
In einem Bericht vom Dezember 2008 während der Finanzkrise gab die Fed von Minneapolis an, dass der TED-Spread seit August 2007 bei etwa 100 geblieben sei, dann aber stark anstieg und Werte von 200 auf etwa 460 erreichte, „was erhebliche Besorgnis über das Kreditrisiko widerspiegelt“.
Im März 2020, als die Pandemie begann, näherte sich der TED-Spread einem Wert von 150. Im April 2020 ging er rasch zurück und pendelte sich im Mai 2020 auf weniger als 50 Basispunkte ein. Bis Ende 2021 blieb er bei oder unter 20 Basispunkten.
In diesen beiden Zeiten kann die TED-Ausbreitung als Ausdruck der finanziellen Belastung angesehen werden, die Anleger und Verbraucher infolge der Finanzkrise und der Pandemie verspüren.
Was es für Privatanleger bedeutet
Der TED-Spread kann ein wichtiges Maß für Risiko und Volatilität an Märkten sein. Obwohl allgemein bekannt ist, dass niemand den Aktienmarkt wirklich timen kann, möchten Anleger möglicherweise den TED-Spread und seine Veränderung im Laufe der Zeit in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit besser verstehen.
Rückblickend hätte der TED-Spread theoretisch auf Marktrückgänge in den Jahren 2008 und 2020 hinweisen können. Bedenken Sie jedoch, dass die Fed den TED-Spread auch eine Woche nach der Tat veröffentlicht, sodass Sie möglicherweise nicht über den aktuellsten Zinssatz verfügen, um Ihre Anlageentscheidungen zu treffen. Darüber hinaus wechseln Banken vom LIBOR ab und verwenden möglicherweise in Zukunft einen anderen Zinssatz. Anstelle des TED-Spreads möchten Sie möglicherweise andere Wirtschaftsindikatoren berücksichtigen, um Ihre Strategie voranzutreiben.
Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, besteht eine gute Chance, dass Sie über ein Rentenkonto wie 401(k) oder IRA in Aktien und Fonds investieren. Sie können auch über einen Broker, ein Online-Anlagekonto oder eine App direkt in Aktien oder Fonds investieren.
Wie auch immer Sie investieren: Wenn Sie in regelmäßigen Abständen Geld in den Markt investieren, können Sie bei niedrigen Preisen mehr Aktien kaufen. Das bedeutet auch, dass Sie bei hohen Kursen weniger Aktien kaufen. Dies wird als Mittelung der Dollarkosten bezeichnet.Und wenn Sie auf Indikatoren wie den TED-Spread achten, können Sie kluge Anlageentscheidungen treffen, z. B. mehr Aktien kaufen, wenn die Preise niedrig sind, und weniger, wenn sie hoch sind.
Letztendlich ist der TED-Spread nur einer von mehreren Faktoren, anhand derer Sie die Markt- und Gesamtwirtschaftsstimmung beurteilen können. Es ist jedoch wichtig, sich nicht nur auf diese Informationen zu verlassen. Behalten Sie Ihre persönliche Anlagestrategie im Hinterkopf und arbeiten Sie mit einem Finanzberater zusammen, um sicherzustellen, dass Sie mit Ihrem Portfolio die intelligentesten Schritte unternehmen
Wichtige Erkenntnisse
- Der TED-Spread misst die Differenz zwischen dem Zinssatz für dreimonatige US-Schatzwechsel und dem dreimonatigen London Interbank Offer Rate (LIBOR).
- Während der TED-Spread im Allgemeinen bei oder unter 50 Basispunkten liegt, kann er in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit erheblich ansteigen.
- In der Vergangenheit ist der TED-Spread auf über 100 Basispunkte geklettert, beispielsweise während der Finanzkrise 2008, als er rund 460 Basispunkte erreichte, oder im März 2020, als er sich 150 Basispunkten näherte.
- Anleger können den TED-Spread als Maß für Risiko und Volatilität an den Märkten betrachten, sollten sich bei ihren Anlageentscheidungen jedoch nicht ausschließlich darauf verlassen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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