DerPunktdiagramm der US-Notenbankist ein Diagramm, das die Aussichten des Federal Open Market Committee (FOMC) für den Federal Funds Rate zusammenfasst. Jeder Punkt stellt den von einem der 12 Mitglieder des Ausschusses prognostizierten Zinssatz dar.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Der Dot-Plot der Federal Reserve ist ein vierteljährliches Diagramm, das die Aussichten für den Federal Funds Rate für jedes Mitglied des FOMC zusammenfasst.
- Der Median aller Punkte stellt die prognostizierte Rate für jedes der nächsten drei Jahre sowie die langfristige Prognose dar.
- Die Prognosen können sich jedes Quartal aufgrund wirtschaftlicher Veränderungen, wichtiger Ereignisse oder Änderungen in der FOMC-Mitgliedschaft erheblich ändern.
- Die kurzfristigeren Prognosen sind für Anleger von größerem Wert, Sie sollten jedoch darauf achten, dass Sie sich bei Ihren Anlageentscheidungen nicht nur auf das Fed-Dot-Plot verlassen.
Definition und Beispiel des Federal Reserve Dot Plot
Die Federal Reserve führte ihren Dot-Plot ursprünglich im Jahr 2012 ein, als sich das Land wirtschaftlich von der Finanzkrise 2008 erholte. Es stellt die fortlaufenden Bemühungen der Fed dar, ihre Politik transparenter zu gestalten.
Das Punktdiagramm wird vierteljährlich als Diagramm veröffentlicht, das zeigt, wo jedes der 12 Mitglieder des FOMC, dem Zinssetzungsgremium innerhalb der Fed, den Federal Funds Rate für jedes der nächsten drei Jahre und langfristig erwartet. Die Fed ist an diese Prognosen nicht gebunden und sie ändern sich regelmäßig.
Notiz
Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den Banken einander für die Kreditvergabe berechnen. Er ist der Basiszinssatz für viele kurzfristige Transaktionen in der US-Wirtschaft.
Wie der Fed Dot Plot funktioniert
Der Ausschuss besteht aus den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats der Fed und dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York.
Die verbleibenden vier Sitze werden abwechselnd von Präsidenten der verbleibenden elf Fed-Banken besetzt. Die Amtszeit dieser Präsidenten beträgt ein Jahr. Aus jeder der folgenden regionalen Gruppierungen von Fed-Banken wird einer ausgewählt:
- Boston, Philadelphia und Richmond
- Chicago und Cleveland
- Dallas, St. Louis und Atlanta
- San Francisco, Kansas City und Minneapolis
Jeder Punkt im Diagramm stellt die Ansicht eines Mitglieds darüber dar, wo der Federal Funds Rate am Ende der verschiedenen angezeigten Kalenderjahre sowie auf längere Sicht liegen sollte. Diese langfristige Sichtweise stellt den Höhepunkt des Leitzinses dar, nachdem die Fed die Straffung oder „Normalisierung“ ihrer Geldpolitik gegenüber dem aktuellen Niveau abgeschlossen hat. Die offizielle Zinsprognose basiert auf dem Median aller Punkte.
Wichtiger als die absolute Zahl für die Projektionen ist die Richtung der Bewegung. Anleger möchten wissen, ob das FOMC zu einer lockereren Geldpolitik (Zinssenkung) oder einer strafferen Geldpolitik (Zinserhöhung) tendiert. Beispielsweise führte eine Verschiebung hin zu höheren Zinsen im Punktdiagramm im März 2014 zu einem kurzfristigen Ausverkauf sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen, was die Angst der Anleger widerspiegelte, dass die Fed die Zinsen früher als erwartet anheben könnte.
Notiz
Während dem FOMC jeweils nur 12 Mitglieder angehören, enthält das Punktdiagramm die Meinungen (Punkte im Diagramm) aller Fed-Bankpräsidenten, also insgesamt bis zu 19 Punkte. Ihre Meinungen sind wichtig, da Punktdiagramme langfristige Prognosen beinhalten und vier der zwölf Sitze im FOMC jährlich wechseln.
Was der Fed Dot Plot nicht ist
Bedenken Sie beim Betrachten des Diagramms, dass jeder Punkt die Sichtweise eines Mitglieds auf die Spanne darstellt, in der die Zinssätze zu diesem Zeitpunkt liegen sollten. Ihr Punkt liegt in der Mitte des Bereichs. Mit anderen Worten: Die Punkte sollten nicht als Hinweis darauf verstanden werden, dass ein Mitglied auf diese bestimmte Nummer abzielt.
Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Fed weiterhin datenabhängig ist und ihre Politik an Wirtschaftstrends, Inflation und globale Ereignisse anpasst. Im Falle schwerwiegender Ereignisse wie einem Terroranschlag, einem schweren Wirtschaftsabschwung oder einem starken Anstieg der Inflation stellt das jüngste Punktdiagramm möglicherweise nicht mehr die Prognosen der Mitglieder dar. Daher haben die längerfristigen Projektionen im Punktdiagramm weniger Gewicht als diejenigen, die näher an der Gegenwart liegen. Veränderungen in der Fed-Führung – wenn die Amtszeiten ablaufen, Leute zurücktreten und andere die frei gewordenen Positionen besetzen – erhöhen das Potenzial für langfristige politische Veränderungen.
Darüber hinaus gibt es keine Möglichkeit zu erkennen, welcher Punkt zu welchem Mitglied gehört, sodass Anleger kein Gespür dafür haben, wie viel Gewicht sie Ausreißern beimessen sollen. Es lässt sich nicht sagen, welcher Punkt dem Fed-Chef von 2019, Jerome Powell, gehört und welcher einem Fed-Bankpräsidenten gehört, der derzeit nicht Mitglied des FOMC ist.
Dies wird die Marktteilnehmer natürlich nicht davon abhalten, viel über die spezifischen Durchschnittswerte zu lesen, die bei jeder neuen Iteration des Fed-Dot-Plots generiert werden. Anleiheinvestoren sollten damit rechnen, dass diese Veröffentlichung nach jeder Fed-Sitzung eine neue Quelle für Marktvolatilität sein wird. Allerdings warnte die frühere Fed-Vorsitzende Janet Yellen, dass man „den Dot Plot nicht als die primäre Art betrachten sollte, mit der der Ausschuss mit der breiten Öffentlichkeit spricht“.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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