Was ist der Ausübungspreis?

Der Ausübungspreis ist der Preis bei einer Optionstransaktion, zu dem die zugrunde liegende Aktie (oder ein anderer Vermögenswert) gekauft oder verkauft werden kann. Bei Call-Optionen ist dieser Preis der Preis, zu dem die zugrunde liegende Aktie gekauft werden kann, und bei Put-Optionen ist dieser Preis der Preis, zu dem sie verkauft werden kann.

Erfahren Sie detaillierter, was ein Ausübungspreis ist, wie er im Handel verwendet wird und warum es beim Optionshandel wichtig ist, den Ausübungspreis zu kennen.

Definition und Beispiele des Ausübungspreises

Der Ausübungspreis oder Ausübungspreis einer Option ist der Preis der zugrunde liegenden Aktie, den Sie für den Kauf oder Verkauf der Aktie zahlen würden, wenn die Option ausgeübt würde.

Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, die zugrunde liegende Aktie während der Laufzeit der Option zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option, die zum Kauf berechtigt, ist eine Call-Option und eine Option, die zum Verkauf berechtigt, wird Put-Option genannt.

Nehmen wir an, dass Netflix (NFLX)-Aktien im Jahr 2022 für 682 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurden und ein Händler glaubte, dass der Preis in den nächsten vier Monaten steigen würde. Also kauften sie eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 680 US-Dollar und handelten für 53 US-Dollar pro Kontrakt.

So würde diese Option heißen: NFLX 22. März 680 $, Call 53,00 $. Beachten Sie, dass der Ausübungspreis von 680 $ im Optionsnamen enthalten ist.

Die Option gibt ihnen das Recht, die Aktie für 680 US-Dollar pro Aktie zu kaufen. Da sie 53 US-Dollar für die Option bezahlten, müsste die Aktie für mehr als 733 US-Dollar gehandelt werden, damit der Handel profitabel wäre.

Nehmen wir an, die Aktie steigt auf 750 $ und der Händler übt die Option aus und verkauft die Aktien. Sie kaufen die Aktien für 680 $ und verkaufen sie für 750 $, was einem Gewinn von 70 $ pro Aktie entspricht. Ziehen Sie den Optionspreis von 53 $ ab, erhält der Händler eine Rendite von 17 $ pro Aktie.

So funktioniert der Ausübungspreis

Ausübungspreise werden im Allgemeinen in Schritten von 2,50 $ zwischen 5 $ und 25 $, 5 $ zwischen 25 $ und 200 $ und danach in Schritten von 10 $ festgelegt.

Ein Ausübungspreis ist ein wichtiger Teil der Bestimmung der „Geldigkeit“ der Option und der verschiedenen Werte, aus denen sich der Preis zusammensetzt. Optionen gelten als „im Geld“, wenn die Ausübung der Option jetzt eine positive Rendite generieren würde (z. B. hat eine Call-Option einen Ausübungspreis von 50 $ und einen zugrunde liegenden Aktienkurs von 55 $).

Optionen sind „am Geld“, wenn der Ausübungspreis dem Aktienpreis entspricht (50 $ für den Ausübungspreis und den zugrunde liegenden Aktienpreis), und „aus dem Geld“, wenn die Ausübung keine Rendite bringen würde (45 $ für den zugrunde liegenden Aktienpreis und 50 $ Ausübungspreis).

Bei Optionen, die im Geld liegen, wird der Wert, den ein Händler durch Ausübung der Option erhalten würde, als innerer Wert bezeichnet. Im obigen Beispiel beträgt der innere Wert 5 US-Dollar, berechnet als der zugrunde liegende Aktienkurs von 55 US-Dollar abzüglich des Ausübungspreises von 50 US-Dollar. Der Händler kauft die Aktie für 50 $ und verkauft sie für 55 $.

Im obigen Netflix-Beispiel hat die Option einen inneren Wert von 2 $ und einen Zeitwert von 51 $. Ein Teil dieses hohen Zeitwerts ist auf die Laufzeit der Option (vier Monate) zurückzuführen und ein Teil darauf, dass die Aktie als volatil gilt.

Der Ausübungspreis ist wichtig für die Berechnung der Steuerschuld auf Mitarbeiteraktienoptionen. Mitarbeiter, die gesetzliche Aktienoptionen im Rahmen eines Anreizoptionsplans erhalten, zahlen keine Steuern, wenn die Option erhalten oder ausgeübt wird. Wenn jedoch die mit der Option erworbenen Aktien verkauft werden, ist der Ausübungspreis der Option die Kostenbasis für die Berechnung der geschuldeten Steuern.