Was ist Betriebskapital?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Betriebskapitalist das Geld, das übrig bleibt, wenn man die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinem Umlaufvermögen abzieht. Unter sonst gleichen Bedingungen gilt: Je mehr Betriebskapital ein Unternehmen zur Verfügung hat, desto geringer ist die finanzielle Belastung.

Wichtige Erkenntnisse

  • Das Betriebskapital wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens vom Umlaufvermögen abgezogen werden.
  • Das Betriebskapital sagt Ihnen, ob ein Unternehmen seine kurzfristigen Schulden begleichen kann und noch Geld für Betrieb und Wachstum übrig hat.
  • Wenn beispielsweise das Betriebskapital eines Unternehmens negativ ist, kann es seine Schulden nicht decken und muss den Umsatz steigern oder die Kosten senken, wenn es im Geschäft bleiben will.
  • Das Betriebskapital sollte in Verbindung mit anderen Finanzanalyseformeln und nicht allein verwendet werden.

Wie Working Capital funktioniert

Das Betriebskapital ist das Geld, das einem Unternehmen übrig bleiben würde, wenn es alle seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinem Umlaufvermögen begleichen würde. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, die innerhalb eines Jahres oder eines Geschäftszyklus fällig sind. Umlaufvermögen sind Vermögenswerte, die ein Unternehmen im gleichen Zeitraum nutzen möchte.

Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Darlehen, zu zahlende Lohnsteuern und zu zahlende Einkommenssteuern. Jede Rechnung, die innerhalb eines Jahres oder Geschäftszyklus zahlbar ist, ist eine kurzfristige Verbindlichkeit.

Beispiele für kurzfristige Vermögenswerte sind Bargeld, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, liquidierbare Investitionen und Vorräte. Im Allgemeinen weisen ähnliche Unternehmen in ähnlichen Branchen intern oder in ihren Finanzberichten sowohl kurzfristige Vermögenswerte als auch Verbindlichkeiten nicht immer gleich aus.

Notiz

Wenn man sich die Finanzdaten eines Unternehmens ansieht, kommt man leicht zu Verwirrung hinsichtlich der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Suchen Sie nach dem Wort „aktuell“ vor dem Vermögenswert oder der Verbindlichkeit.

Ähnliche Unternehmen können über unterschiedliche Mengen an Betriebskapital verfügen und dennoch eine sehr gute Leistung erbringen. Es ist auch möglich, ein negatives Betriebskapital zu haben und gute Leistungen zu erbringen. Daher sollte das Betriebskapital im Kontext der Branche und Finanzstruktur des Unternehmens, das Sie bewerten, berücksichtigt werden.

Wie berechnet man das Betriebskapital?

Unternehmen führen Buchhaltungsunterlagen und fassen ihre Finanzdaten in Finanzberichten zusammen. Um die Informationen zu finden, die Sie zur Berechnung des Betriebskapitals benötigen, benötigen Sie die Bilanz des Unternehmens. Sowohl kurzfristige Vermögenswerte als auch Verbindlichkeiten sind gemeinsame Bilanzposten, sodass Sie keine weiteren Berechnungen oder Annahmen durchführen müssen.

Das Betriebskapital ist einfach zu berechnen.

Beispiele für die Verwendung von Betriebskapital

Ein finanziell gut aufgestelltes Unternehmen sollte über ausreichend Betriebskapital verfügen, um seine Rechnungen ein Jahr lang bezahlen zu können. Anhand der Untersuchung seines Betriebskapitals können Sie erkennen, ob ein Unternehmen über die notwendigen Ressourcen verfügt, um intern zu expandieren, oder ob es sich an eine Bank oder Investoren wenden muss, um zusätzliche Mittel zu beschaffen.

Einer der Hauptvorteile der Betrachtung der Betriebskapitalposition eines Unternehmens ist die Möglichkeit, etwaige finanzielle Schwierigkeiten vorherzusehen. Selbst ein Unternehmen mit Anlagevermögen in Milliardenhöhe wird schnell vor dem Insolvenzgericht landen, wenn es seine Rechnungen nicht bei Fälligkeit bezahlen kann.

Unter den besten Umständen kann ein unzureichendes Betriebskapital zu finanziellem Druck auf ein Unternehmen führen, was die Kreditaufnahme und die Zahl der verspäteten Zahlungen an Gläubiger und Lieferanten erhöht.

All dies kann letztlich zu einer schlechteren Unternehmensbonität und einem geringeren Anlegerinteresse führen. Eine niedrigere Bonität bedeutet, dass Banken und der Anleihenmarkt höhere Zinssätze verlangen, was bei steigenden Kapitalkosten zu geringeren Einnahmen führt.

Negatives Betriebskapital

Ein negatives Betriebskapital in der Bilanz bedeutet in der Regel, dass ein Unternehmen nicht ausreichend liquide ist, um seine Rechnungen für die nächsten 12 Monate zu bezahlen und das Wachstum aufrechtzuerhalten. Allerdings benötigen Unternehmen, die einen hohen Lagerumschlag haben und Geschäfte auf Bargeldbasis tätigen, nur sehr wenig Betriebskapital.

Notiz

Ein negatives Betriebskapital kann für Unternehmen mit hohem Lagerumschlag von Vorteil sein.

Beispiele für diese Art von Unternehmen sind Lebensmittelgeschäfte und Discounter. Im Allgemeinen sammeln sie jedes Mal Geld, wenn sie ihre Türen öffnen, indem sie Lagerbestände verkaufen. Anschließend verwenden sie das Geld, um weitere Waren zu kaufen.

Da die Liquidität so schnell generiert wird, kann das Management die Erlöse aus den täglichen Verkäufen für kurze Zeit lagern. Dies macht es unnötig, große Mengen Nettoumlaufvermögen zur Bewältigung einer Finanzkrise vorzuhalten.

Einschränkungen bei der Verwendung von Betriebskapital

Das Betriebskapital ist zwar ein hervorragendes Instrument zur Bestimmung des finanziellen Spielraums eines Unternehmens, weist jedoch Grenzen auf. Ein kapitalintensives Unternehmen wie ein Schwermaschinenhersteller ist ein hervorragendes Beispiel.

Diese Unternehmen sind auf teure Artikel spezialisiert, deren Zusammenbau und Verkauf lange dauert, sodass sie nicht schnell Geld aus dem Lagerbestand beschaffen können. Sie verfügen über eine sehr große Anzahl an Anlagevermögen, das nicht liquidiert werden kann, und über teure Ausrüstung, die auf einen bestimmten Markt zugeschnitten ist.

Notiz

Große Hersteller, die schon länger tätig sind, verfügen im Allgemeinen über mehr Betriebskapital als jüngere.

Der Bestand auf dem Swip Health-Datenblatt für diese Art von Unternehmen wird normalerweise Monate im Voraus bestellt – er kann selten schnell genug gekauft und zur Herstellung von Ausrüstung verwendet werden, um Kapital für eine kurzfristige Finanzkrise zu beschaffen. Es könnte durchaus sein, dass es zu spät ist, wenn es verkauft wird. Diese Unternehmen könnten Schwierigkeiten haben, genügend Betriebskapital zur Verfügung zu haben, um unvorhergesehene Probleme zu bewältigen.

Wie bei allen Finanzanalysekennzahlen und -formeln sollten Sie diese nutzen, um sich ein ganzheitliches Bild vom Wert einer Investition zu machen. Das Betriebskapital eines Unternehmens wird sich von dem eines anderen ähnlichen Unternehmens unterscheiden, daher ist ein Vergleich möglicherweise nicht ideal für die Anwendung des Konzepts.

Branchendurchschnitte sind ebenfalls sinnvoll, sie sind jedoch nicht immer ein verlässlicher Indikator für die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens. Sie sollten die gewonnenen Informationen nutzen, um ein Unternehmen im Vergleich zu Ihrer Anlagestrategie und Ihren Anlagezielen zu bewerten.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Wie berechnet man die Veränderung des Betriebskapitals?

Die Messung des Betriebskapitals über einen längeren Zeitraum kann bessere finanzielle Erkenntnisse liefern als ein einzelner Datenpunkt. Um die Veränderung des Betriebskapitals zu berechnen, müssen Sie zunächst das Betriebskapital für zwei Zeitpunkte berechnen. Subtrahieren Sie von dort aus eine Betriebskapitalzahl von der anderen und erhalten Sie die Differenz zwischen ihnen. Teilen Sie diese Differenz durch das Betriebskapital der früheren Periode, um diese Änderung als Prozentsatz zu berechnen.

Was ist ein Betriebsmittelkredit?

Ein Betriebsmittelkredit ist ein Darlehen, das speziell zur Stärkung Ihres Nettoumlaufvermögens konzipiert ist. Ein Betriebsmittelkredit kann Ihnen beispielsweise dabei helfen, Miete, Gehaltsabrechnung oder Nebenkosten zu decken, für die strenge Zahlungsfristen gelten. Sie können es abbezahlen, sobald Ihr Unternehmen mehr Umsatz generiert. Sie können auch eine Kreditlinie nutzen, um den Bedarf an Betriebskapital zu decken.