Was hat die Hypothekenkrise verursacht?

Im Jahr 2007 geriet die US-Wirtschaft in eine Hypothekenkrise, die weltweit Panik und finanzielle Turbulenzen auslöste. Die Finanzmärkte wurden besonders volatil und die Auswirkungen hielten mehrere Jahre (oder länger) an. Die Subprime-Hypothekenkrise war das Ergebnis einer zu hohen Kreditaufnahme und einer fehlerhaften Finanzmodellierung, die weitgehend auf der Annahme beruhte, dass die Immobilienpreise nur steigen. Gier und Betrug spielten ebenfalls eine wichtige Rolle.

Der amerikanische Traum

Der Besitz eines Eigenheims ist Teil des traditionellen „amerikanischen Traums“. Die gängige Meinung ist, dass es Menschen fördert, die stolz auf eine Immobilie sind und sich langfristig für eine Gemeinschaft engagieren. Aber Häuser sind teuer (Hunderttausende Dollar – oder mehr), und viele Menschen müssen sich Geld leihen, um ein Haus zu kaufen.

In den frühen 2000er Jahren wurde dieser Traum für immer mehr Menschen wahr. Die Hypothekenzinsen waren niedrig, sodass Verbraucher relativ hohe Kredite mit einer geringeren monatlichen Rate erhalten konnten (sehen Sie sich an, wie Zahlungen berechnet werden, um zu sehen, wie sich niedrige Zinssätze auf Zahlungen auswirken). Darüber hinaus stiegen die Immobilienpreise dramatisch an, sodass der Kauf eines Hauses eine sichere Sache zu sein schien.

Auszahlung

Für Erstkäufer lief es gut, aber auch bestehende Eigenheimbesitzer profitierten vom leichten Geld und den niedrigen Zinsen.

Da die Immobilienpreise explodierten, fanden Hausbesitzer enormen Reichtum in ihren Häusern. Sie hatten reichlich Eigenkapital, warum also sollten sie es im Haus belassen? Hausbesitzer refinanzierten sich und nahmen Zweithypotheken auf, um Bargeld aus dem Eigenkapital ihrer Häuser zu erhalten. Sie haben einen Teil dieses Geldes sinnvoll ausgegeben (für Verbesserungen der Immobilie im Zusammenhang mit dem Darlehen). Einige Hausbesitzer verwendeten das Geld jedoch für Lebenshaltungskosten und andere Bedürfnisse und behielten so einen komfortablen Lebensstandard bei, während die Löhne stagnierten.

Leichtes Geld vor der Hypothekenkrise

Banken boten einfachen Zugang zu Geld, bevor die Hypothekenkrise ausbrach.Kreditnehmer nahmen Hochrisikohypotheken wie Options-ARMs auf und qualifizierten sich für Hypotheken ohne oder mit wenigen Unterlagen. Sogar Menschen mit schlechter Bonität könnten als Subprime-Kreditnehmer gelten.

Riskante Kreditnehmer:Kreditnehmer konnten mehr Kredite aufnehmen als je zuvor, und Personen mit niedriger Kreditwürdigkeit qualifizierten sich zunehmend als Subprime-Kreditnehmer.Kreditgeber genehmigten Kredite ohne Dokumentation und mit geringer Dokumentation, die keine Überprüfung des Einkommens und Vermögens eines Kreditnehmers erforderten (oder die Überprüfungsstandards wurden gelockert).

Riskante Produkte:Neben einer einfacheren Genehmigung hatten Kreditnehmer Zugang zu Krediten, die kurzfristige Vorteile (bei langfristigen Risiken) versprachen. Option-ARM-Darlehen ermöglichten es den Kreditnehmern, kleine Rückzahlungen für ihre Schulden zu leisten, aber der Kreditbetrag könnte sich tatsächlich erhöhen, wenn die Zahlungen nicht ausreichten, um die Zinskosten zu decken. Die Zinssätze waren relativ niedrig (wenn auch nicht auf historischen Tiefstständen), sodass traditionelle Festhypotheken in dieser Zeit möglicherweise eine vernünftige Option gewesen wären.

Betrug:Die Kreditgeber waren bestrebt, Käufe zu finanzieren, aber einige Hauskäufer und Hypothekenmakler gossen noch Öl ins Feuer, indem sie ungenaue Angaben zu Kreditanträgen machten.Solange die Party nie endete, war alles in Ordnung. Als die Immobilienpreise fielen und die Kreditnehmer sich keine Kredite mehr leisten konnten, kam die Wahrheit ans Licht.

Schwappende Liquidität

Woher kam das ganze Geld für Kredite? Weltweit schwappte ein Überangebot an Liquidität, das auf dem Höhepunkt der Hypothekenkrise schnell versiegte. Menschen, Unternehmen und Regierungen hatten Geld zum Investieren und entwickelten Appetit auf hypothekengebundene Investitionen als Möglichkeit, in einem Niedrigzinsumfeld mehr zu verdienen.

Sekundärmärkte:Traditionell behielten Banken Hypotheken in ihren Büchern. Wenn Sie sich Geld von Bank A geliehen hätten, würden Sie monatliche Zahlungen direkt an Bank A leisten, und diese Bank hätte Geld verloren, wenn Sie in Verzug geraten wären. Allerdings verkaufen Banken heutzutage häufig Kredite, und der Kredit kann aufgeteilt und an zahlreiche Investoren verkauft werden. Diese Investitionen sind äußerst kompliziert, daher verlassen sich einige Anleger einfach darauf, dass Ratingagenturen ihnen sagen, wie sicher die Investitionen sind (ohne sie wirklich zu verstehen).

Da die Banken und Hypothekenmakler keine Beteiligung am Spiel hatten (sie konnten die Kredite einfach verkaufen, bevor sie zahlungsunfähig wurden), verschlechterte sich die Qualität der Kredite. Es gab keine Rechenschaftspflicht oder Anreize, um sicherzustellen, dass Kreditnehmer sich die Rückzahlung von Krediten leisten konnten.

Frühe Phasen der Krise

Leider kamen die Hühner zum Schlafen nach Hause und die Hypothekenkrise begann sich im Jahr 2007 zu verschärfen. Die Immobilienpreise stiegen nicht mehr rasant an, sondern begannen 2006 zu fallen, da steigende Zinsen den Kauf (oder die Refinanzierung) eines Eigenheims weniger erschwinglich machten. Kreditnehmer, die mehr Häuser kauften, als sie sich leisten konnten, stellten schließlich die Zahlung ihrer Hypothekenzahlungen ein. Erschwerend kam hinzu, dass die monatlichen Zahlungen für Hypotheken mit variablem Zinssatz mit steigenden Zinssätzen anstiegen.

Hausbesitzer mit unbezahlbarem Wohnraum standen vor schwierigen Entscheidungen. Sie könnten auf die Zwangsvollstreckung durch die Bank warten, ihren Kredit im Rahmen eines Sanierungsprogramms neu verhandeln oder einfach das Haus verlassen und in Zahlungsverzug geraten. Natürlich versuchten viele auch, ihre Einnahmen zu steigern und die Ausgaben zu senken. Einige konnten die Lücke schließen, andere waren jedoch bereits zu weit zurückgeblieben und sahen sich mit unbezahlbaren Hypothekenzahlungen konfrontiert, die nicht tragbar waren.

Traditionell konnten Banken den geliehenen Betrag bei einer Zwangsvollstreckung zurückerhalten. Allerdings fielen die Immobilienwerte so stark, dass Banken zunehmend hohe Verluste aus ausgefallenen Krediten hinnehmen mussten. Die Landesgesetze und die Art des Darlehens legten fest, ob Kreditgeber versuchen konnten, etwaige Defizite von Kreditnehmern einzutreiben.

Die Handlung verdichtet sich

Als die Menschen in Rekordzahlen mit ihren Krediten in Verzug gerieten (und sich herumsprach, dass die Lage schlecht sei), verschärfte sich die Hypothekenkrise regelrecht. Banken und Investoren begannen Geld zu verlieren. Finanzinstitute beschlossen, ihr Risiko drastisch zu reduzieren, und Banken zögerten, sich gegenseitig Kredite zu gewähren, weil sie nicht wussten, ob sie jemals zurückgezahlt würden.Um reibungslos zu funktionieren, benötigen Banken und Unternehmen einen reibungslosen Geldfluss, weshalb die Wirtschaft zum Erliegen kam.

Bankenschwäche (und Angst) führten zu Bankinsolvenzen. Die FDIC stockte ihr Personal auf, um sich auf Hunderte von Bankeninsolvenzen vorzubereiten, die durch die Hypothekenkrise verursacht wurden, und einige Grundpfeiler der Bankenwelt gingen unter. Die breite Öffentlichkeit sah, wie diese hochkarätigen Institutionen scheiterten und die Panik zunahm. Durch ein historisches Ereignis wurden wir daran erinnert, dass Geldmarktfonds in turbulenten Zeiten „das Geld kaputt machen“ oder sich von ihrem angestrebten Aktienkurs von 1 US-Dollar entfernen können.

Weitere Faktoren trugen zur Schwere der Hypothekenkrise bei. Die US-Wirtschaft schwächte sich ab und höhere Rohstoffpreise belasteten Verbraucher und Unternehmen. Auch andere komplizierte Finanzprodukte begannen sich aufzulösen.

Nachhaltige Effekte

Gesetzgeber, Verbraucher, Banker und Geschäftsleute beeilten sich, die Auswirkungen der Hypothekenkrise abzumildern. Es löste eine dramatische Kette von Ereignissen aus, die sich noch viele Jahre lang fortsetzen wird. Die Öffentlichkeit konnte sehen, „wie die Wurst hergestellt wird“ und war schockiert, als sie erfuhr, wie verschuldet die Welt ist.