Bei der Mittelwertbildung werden bei steigendem Aktienkurs mehr Aktien gekauft. Dies wird als Mittelwertbildung bezeichnet, da der durchschnittliche Kaufpreis für Ihre Portfolioposition steigt.
Der Begriff wird üblicherweise in drei Zusammenhängen verwendet: als Teil einer Strategie zur Mittelung der Dollarkosten; im Handel spricht man von „Pyramidenbildung“; und wenn die Entscheidung getroffen wird, nach einem großen Aktienkursanstieg weitere Aktien zu kaufen. Lassen Sie uns die Funktionsweise der einzelnen Funktionen durchgehen und uns dann einige Beispiele ansehen.
Inhaltsverzeichnis
Definition und Beispiele für die Mittelwertbildung
Wenn Sie nach einem Anstieg des Marktpreises mehr von einer Aktie oder einer anderen Anlage kaufen, erhöhen Sie den Durchschnitt. Das liegt daran, dass der Durchschnittspreis Ihrer Position steigt.
Im Handel wird eine Möglichkeit zur Mittelwertbildung als „Pyramidenbildung“ bezeichnet. Wenn Sie eine Pyramiden-Handelsstrategie anwenden, kaufen Sie in immer geringeren Schritten mehr Wertpapiere, je höher der Preis steigt. Der Vorteil des Pyramidensystems besteht darin, dass Sie mehr kaufen können, sobald sich der Handel zu Ihren Gunsten entwickelt. Auf diese Weise riskieren Sie nicht so viel Geld, wenn Sie eine falsche Entscheidung getroffen haben. Das Risiko bei der Pyramidenbildung besteht darin, dass Sie noch mehr Geld verlieren, wenn der Handel am Ende schnell zu Ihren Ungunsten läuft, weil Ihr durchschnittlicher Kaufpreis höher ist.
Notiz
Die Erhöhung des Durchschnitts ist auch eine gängige Strategie bei der Anlage in Wachstumsaktien.Wenn Sie Wachstumsaktien kaufen, um sie langfristig zu halten, gehen Sie davon aus, dass sie steigen. Je mehr gute Quartale die Aktie hat, desto mehr bestätigt sie Ihre These und verdient eine größere Position in Ihrem Portfolio.
Schließlich wird für Anleger, die die Mittelung der Dollarkosten nutzen, bei steigenden Aktienkursen dies als Mittelwertbildung in eine Position bezeichnet. Beim Dollar-Cost-Averaging handelt es sich um den Prozess des Kaufs einer bestimmten Menge einer Aktie in jedem Zeitraum, egal was passiert (meistens monatlich, aber dies kann auch vierteljährlich oder jährlich erfolgen). Im Gegensatz zu den beiden anderen Fällen ist es bei der Durchschnittskostenermittlung keine bewusste Entscheidung, die Sie treffen; Es ist einfach das, was passiert ist.
So funktioniert die Mittelwertbildung
Lassen Sie uns anhand von Roku, Inc. (ROKU) ein Beispiel für die Mittelwertbildung für einen Wachstumsaktieninvestor und einen Dollarkosten-Durchschnittsrechner durchgehen.
Nehmen wir an, Sie haben kurz nach dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2017 eine Position in Roku mit 100 Aktien für 52 US-Dollar pro Aktie eröffnet.
In den ersten anderthalb Jahren schwankte der Aktienkurs ein wenig, fiel auf 30 US-Dollar pro Aktie und erreichte 100 US-Dollar pro Aktie. Im August 2019 meldete das Unternehmen starke Quartalsergebnisse. Die Verkäufe stiegen, der Umsatz pro Benutzer stieg und die Zahl der aktiven Konten überschritt die 30-Millionen-Marke. Sie haben sich also entschieden, im September 100 weitere Aktien zu 150 $ pro Aktie zu kaufen.
Ein Jahr später erholte sich der Aktienkurs vom Börsencrash im Jahr 2020 und Roku hatte ein weiteres großartiges zweites Quartal, das von einem außergewöhnlichen Kontowachstum geprägt war.Sie haben im September 100 weitere Aktien zu 177 $ pro Aktie gekauft.So sah Ihre Position aus:
| Aktien | Preis | Gesamt | Durchschnitt |
| 100 | 52 $ | 5.200 $ | 52 $ |
| 100 | 150 $ | 15.0000 $ | 101 $ |
| 100 | 177 $ | 17.700 $ | 126 $ |
Jedes Mal, wenn Sie weitere Aktien kauften, stieg Ihr durchschnittlicher Kaufpreis pro Aktie. Da sich Roku als großartige Wachstumsaktie erwies, hat es geklappt. Im August 2021 lag der Aktienkurs bei über 400 US-Dollar pro Aktie. In diesem Fall wäre es besser, 300 Aktien mit einem Durchschnittspreis von 126 $ zu besitzen, als nur 100 mit einem Durchschnittspreis von 52 $.
Nehmen wir nun an, dass Sie im Laufe des Jahres 2019 durchschnittliche Dollarkosten in die Position investiert haben. So hätten die Käufe ausgesehen:
| Aktien | Preis | Gesamt | Durchschnitt |
| 100 | 30 $ | 2.982 $ | 30 $ |
| 100 | 45 $ | 4.502 $ | 37 $ |
| 100 | 67 $ | 6.718 $ | 47 $ |
| 100 | 66 $ | 6.600 $ | 52 $ |
| 100 | 64 $ | 6.400 $ | 54 $ |
| 100 | 91 $ | 9.077 $ | 60 $ |
| 100 | 92 $ | 9.235 $ | 65 $ |
| 100 | 104 $ | 10.366 $ | 70 $ |
| 100 | 151 $ | 15.086 $ | 79 $ |
| 100 | 102 $ | 10.196 $ | 81 $ |
| 100 | 148 $ | 14.844 $ | 97 $ |
| 100 | 146 $ | 14.585 $ | 92 $ |
Ende 2019 wurde die Aktie von Roku für 134 US-Dollar pro Aktie gehandelt und Ihr durchschnittlicher Kaufpreis betrug fast das Dreifache Ihres ursprünglichen Preises. Auch wenn einige der Preise niedriger waren als im Vormonat, wurde jeder monatliche Kauf als durchschnittlicher Anstieg gewertet, da der Durchschnittspreis für die Position gestiegen ist.
Notiz
Bei der Mittelung der Dollarkosten besteht ein Risiko. Wenn Ihre Aktien wie bei Roku in die Höhe schießen, erzielen Sie weitaus geringere Renditen, als wenn Sie sie einfach auf einmal gekauft hätten.
Mittelwertbildung nach oben vs. Mittelwertbildung nach unten
| Durchschnittlich erhöht | Mittelung nach unten |
| Kauf zu höheren Preisen | Kaufen zu günstigeren Preisen |
| Der Handel ist bereits profitabel | Der Handel ist erst dann profitabel, wenn der Aktienkurs wieder zu steigen beginnt |
„Durchschnittsbildung nach unten“ ist wahrscheinlich ein häufiger verwendeter Begriff, da es sich um ein beliebtes Konzept beim Value-Investing handelt. Wenn Sie den Durchschnitt senken, kaufen Sie mehr von einer Aktie, obwohl der Aktienkurs gefallen ist – das Gegenteil von einem Anstieg des Durchschnitts. Dies wird auch als „fallendes Messer“-Investieren bezeichnet.
Der Vorteil der Mittelwertbildung besteht darin, dass Sie Ihren Durchschnittspreis senken. Wenn die Preise später steigen und Sie irgendwann Recht behalten, erzielen Sie einen noch größeren Gewinn, als wenn Sie einfach bei der Anfangsinvestition geblieben wären.
Notiz
Das offensichtliche Risiko bei der Herabsetzung des Durchschnittswerts besteht darin, dass Sie sich in Bezug auf den Handel oder die Investition irren könnten und sich der Preis weiterhin zu Ihren Ungunsten entwickeln wird.
Händler glauben an die Mittelwertbildung, da steigende Preise als Bestätigung ihrer These angesehen werden können. Wenn Sie sich für eine Herabsetzung des Durchschnitts entscheiden, stellen Sie sicher, dass Sie Ihre These noch einmal bewerten und bestätigen, dass sie immer noch gültig ist.
Wichtige Erkenntnisse
- Mittelwertbildung oder Pyramidenbildung bedeutet, dass Sie eine Position aufstocken, nachdem der Preis gestiegen ist.
- Investoren und Händler ziehen gerne den Durchschnitt nach oben, weil sie den Preisanstieg als Bestätigung ihrer ursprünglichen These betrachten.
- Eine Mittelung nach unten ist das Gegenteil einer Mittelung nach oben; Händler kaufen mehr, um den Durchschnitt zu senken, obwohl der Preis gesunken ist.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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