Was bedeutet „Dovish“ in der Wirtschaft?

Definition

Zurückhaltendbezieht sich auf eine Art Geldpolitik, die auf die Steigerung der Beschäftigung ausgerichtet ist. Diese Art der Geldpolitik, die als expansive Geldpolitik bezeichnet wird, erhöht die Beschäftigung in der Wirtschaft und stimuliert das Wirtschaftswachstum. 

Definition und Beispiele von Dovish

Bei der gemäßigten Geldpolitik geht es vor allem um die Maximierung der Beschäftigung. Wenn ein Ökonom eine gemäßigte Sicht auf die Geldpolitik hat, plädiert er tendenziell für eine Politik, die dazu führt, dass mehr Menschen beschäftigt werden. 

Zurückhaltende Ökonomen werden die Zinssätze niedrig halten wollen, weil sie eine Erhöhung der Kreditaufnahme durch Verbraucher und Unternehmen fördern. Wenn Verbraucher mehr Geld ausgeben und Unternehmen in ihre Zukunft investieren, wird die Wirtschaft wachsen und Unternehmen werden mehr Menschen einstellen. 

Ein Beispiel für eine zurückhaltende Ökonomin ist Janet Yellen, die von 2014 bis 2018 Vorsitzende der Federal Reserve war und derzeit als Finanzministerin fungiert. In den Medien wurde sie wegen der niedrigen Zinsen während ihrer Zeit als Vorsitzende als Taube beschrieben. Sie wurde auch häufig in Reden über die Maximierung der Beschäftigung anstelle von Inflationsängsten zitiert.

In einem Vortrag, den sie 2013 vor dem National Bureau of Economic Research hielt, als sie stellvertretende Vorsitzende der Fed war, sagte sie: „Ich glaube, dass es angemessen ist, dass Fortschritte auf dem Arbeitsmarkt im Mittelpunkt der Geldpolitik stehen.“

Präsident Obama spielte in seiner Rede, in der er sie im Oktober 2013 zur Vorsitzenden nominierte, auch darauf an, dass Janet Yellen eine zurückhaltende Ökonomin sei. Er wies darauf hin, dass Yellen nominiert wurde, weil sie die Ziele der Fed verstehe – „eine solide Geldpolitik, um sicherzustellen, dass wir die Inflation unter Kontrolle halten, aber auch die Steigerung der Beschäftigung und die Schaffung von Arbeitsplätzen, was derzeit unsere größte wirtschaftliche Herausforderung bleibt.“

Wie funktioniert eine gemäßigte Politik?

Die US-Notenbank Federal Reserve hat zwei Hauptziele: die Stabilisierung der Preise und die Maximierung der Beschäftigung.Während beide als Teil ihres Doppelmandats für die Fed gleichermaßen wichtig sind, unterscheiden sich die Maßnahmen zur Unterstützung der Preisstabilität von denen zur Maximierung der Beschäftigung. Manche Ökonomen neigen dazu, sich mehr auf eines der Ziele als auf das andere zu konzentrieren. Wenn sich ein Ökonom mehr auf die Maximierung der Beschäftigung konzentriert, gilt er als Taube. 

Eine gemäßigte Politik ist eine Politik, die sich auf die Maximierung der Beschäftigung konzentriert. Diese Geldpolitik wird als expansive Geldpolitik oder Stabilisierungspolitik bezeichnet. Bei einer expansiven Geldpolitik versucht die Federal Reserve, die Wirtschaft durch Zinssenkungen anzukurbeln. 

Eine gemäßigte Politik kann die Wirtschaft ankurbeln und zu mehr Beschäftigung führen. Die meisten Tauben machen sich keine großen Sorgen um die Inflation, die auftreten kann, wenn die Zinssätze über einen längeren Zeitraum niedrig sind. Doves glauben, dass maximale Beschäftigung wichtiger ist als potenzielle Inflation. Allerdings kann die Inflation zum Problem werden, wenn die Rate im Jahresvergleich mehr als 2 % beträgt.Eine hohe Inflation führt dazu, dass die Preise schneller steigen als die Löhne, was die Nachfrage nach Gütern verringert und zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums führen kann.

Wie unterscheidet sich ein zurückhaltender Ökonom von einem restriktiven Ökonom?

Hawks sind Ökonomen, die sich mehr Sorgen um die Inflation als um die Höchstbeschäftigung machen. Ein restriktiver Ökonom unterstützt eine Geldpolitik, die sich auf höhere Zinssätze konzentriert, was als straffe Geldpolitik bezeichnet wird. Die Falken befürchten, dass die Inflation der Wirtschaft schaden wird, da sie zu einer geringeren Kaufkraft der Verbraucher und einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums führt. Eine hohe Inflation könnte sogar zu einer Rezession führen. Umgekehrt wollen gemäßigte Ökonomen niedrige Zinssätze, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und die Höchstbeschäftigung zu erhöhen.

Kann ein Ökonom sowohl ein Falke als auch eine Taube sein?

Ökonomen bezeichnen sich selbst nicht als Taube oder Falke, sondern die Medien, Experten und Wirtschaftskollegen erklären das Handeln eines Einzelnen entweder als zurückhaltend oder als Falke. Daher kommt es manchmal zu einem Wechsel zwischen der Unterstützung einer gemäßigten oder restriktiven Geldpolitik. 

Beispielsweise galt Jerome Powell als Zentrist, bevor er zum derzeitigen Vorsitzenden der Federal Reserve gewählt wurde, was wahrscheinlich der Grund dafür ist, dass er sein Amt auch unter mehreren Präsidenten behielt. Viele der politischen Maßnahmen während seiner Amtszeit als Vorsitzender haben sich jedoch von einem stärkeren Fokus auf die Inflation (hawkish) zu einem Fokus auf maximale Beschäftigung (locker) verlagert. Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Medien ihre Bezeichnung einer Person von „Taube“ zu „Falke“ oder vom Falken zu „Zentrist“ ändern.

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