Warum Sie keine Aktien auf Marge kaufen sollten

Ein Margin-Konto ist ein Konto bei einem Broker, auf dem ein Anleger oder Händler sich bereit erklärt, einen bestimmten Kapitalbetrag zu behalten. Irgendwann haben Sie möglicherweise das Gefühl, dass Sie eine bestimmte Aktie benötigen, aber nicht über das Kapital verfügen, um sie zu kaufen. Möglicherweise können Sie einen Kredit von Ihrem Margin-Konto aufnehmen, um den Kauf zu finanzieren.

Sollten Sie eine Aktie mit einem Margin-Darlehen kaufen? Erfahren Sie, was passieren kann und welche Maßnahmen Sie ergreifen können, um die erheblichen Verluste, die bei der Verwendung eines Margin-Darlehens auftreten können, zu mildern, aber nicht zu beseitigen.

Ein Margin-Darlehen kann jederzeit gekündigt werden

Ein Margin-Darlehen ist kein Bankdarlehen. Makler können ihre Kredite jederzeit kündigen und mit einer sofortigen Auszahlung rechnen, denn so steht es in der Margin-Kontovereinbarung. Sie kümmern sich nicht um die Kreditwürdigkeit oder darum, ob Sie über genügend nicht liquide Sicherheiten verfügen, die Sie ihnen geben können, falls etwas passiert. Makler erwarten eine sofortige Zahlung, wenn sie diese verlangen, denn auch sie haben finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.

Für einen Margin Call muss kein Grund angegeben werden. Ein Makler könnte seine Meinung über Ihren Kredit ändern. Möglicherweise hatte das Unternehmen finanzielle Schwierigkeiten und möchte seine Bilanz aufbessern, oder jemand hat einfach ein schlechtes Gefühl bezüglich des Marktes und möchte vorbereitet sein. Das Maklerunternehmen könnte alle Margin-Darlehen in Anspruch nehmen, um das Risiko für seine Aktionäre zu verringern.

Der Kauf von Aktien auf Marge ist eine echte Schuld

Margin-Schuldensalden sind echte Schulden. Sie sind genauso real, wie zur Bank zu gehen und eine Hypothek zu unterzeichnen, eine Kreditkarte durchzuziehen oder einen Studienkredit aufzunehmen. 

Aufgrund der Leichtigkeit, mit der unter normalen Umständen neue Margenkredite geschaffen werden können, behandeln Anleger diese Verbindlichkeiten manchmal nicht mit dem Respekt, den sie verdienen.

Dieses Risiko eines Kreditrückrufs bedeutet, dass Sie dies tun sollten stets über das Geld verfügen, um den gesamten Restbetrag des Worst-Case-Szenarios vollständig zu begleichen. Haben Sie das Geld sofort verfügbar, indem Sie es auf der Bank liegen lassen.

Unternehmen gehen bankrott

Von Zeit zu Zeit gehen Unternehmen in Konkurs oder es kommt zu einer dauerhaften Kapitalbeeinträchtigung. Viele Anleger stecken nicht nur unverantwortlich viel Kapital in „boomende“ Unternehmen, weil sie denken, sie würden dadurch reich, sondern manchmal häufen sie auch Call-Optionen an und kaufen Stammaktien auf Marge, um dies zu erreichen.

Angenommen, Sie haben einen Margenkredit in Höhe von 10.000 US-Dollar aufgenommen und Stammaktien von einem Technologieunternehmen gekauft, das sich in den letzten zwei Jahren hervorragend entwickelt hat, und dachten, es stünde kurz vor dem Durchbruch. Sie haben sich für den Kauf von Call-Optionen im Wert von 5.000 $ entschieden und hatten nicht genug, also haben Sie es auch auf Ihrem Margin-Konto abgebucht.

Zwei Wochen nach Ihrem Kauf wird das Unternehmen dabei erwischt, wie es seine Finanzinformationen fälscht. Es kommt zu einem massiven Ausverkauf der Aktien, Ihre 10.000-Dollar-Investition ist wertlos und Ihr Broker beschließt, Margin-Darlehen in Anspruch zu nehmen. Sie schulden sofort 15.000 US-Dollar.

Sie haben kein Geld gespart, um eine Zahlung zu leisten, also müssen Sie einen Kredit aufnehmen, um die Rückzahlung an Ihren Makler zu leisten. Da Sie für den Kredit keine Sicherheiten hinterlegen müssen, gewährt Ihnen Ihre Bank einen Zinssatz von 10,5 % für einen Kredit mit einer Laufzeit von 48 Monaten. Wenn Sie Ihre Zahlungen auf dem neuesten Stand halten, zahlen Sie am Ende fast 18.500 US-Dollar zuzüglich Zinsen.

Marktplatz-Panik

Es wird immer Marktpaniken, Verschiebungen, Volatilität und Schocks geben, die sich auf den Markt auswirken. Viele Anleger verfolgen keinen disziplinierten Anlageansatz, sodass sie am Ende der Anlegerherde folgen und erhebliche Verluste erleiden, wenn der Markt die Möglichkeit eines Abschwungs erkennen lässt.

Wenn die Märkte nach unten tendieren, geraten Anleger in Panik und verkaufen, um ihre Verluste abzumildern. Der Markt schrumpft weiter, da sich die Prophezeiungen von selbst erfüllen, und es kommt zu einer Marktpanik.

Auch wenn Sie nicht wie der Rest der Investoren in Panik geraten, kann es sein, dass Sie einen Margin Call erleben, der Ihre Rücklagen erschöpfen oder Sie in Schulden stürzen könnte, wenn Sie das nicht geplant haben. 

Keine Möglichkeit, Preise mitten im Rückgang zu verkaufen oder zu fangen

Anfänger machen oft den Fehler zu glauben, dass eine Aktie mehrere Stopps zwischen 99 und 21 US-Dollar einlegen muss, um von 100 US-Dollar pro Aktie auf 20 US-Dollar pro Aktie zu fallen. Leider können sich die Preise sofort von Punkt A nach Punkt E bewegen, ohne jemals B, C oder D zu erreichen.

Schlimmer noch: Nach einem Rückgang auf neue Tiefststände könnte der Aktienmarkt vollständig schließen, sodass Sie möglicherweise keine Ihrer Bestände verkaufen können, um einer Nachschussforderung nachzukommen. Sie müssen alles abdecken, indem Sie Geld überweisen oder bei Bedarf einen Kredit von Ihrer Bank an den Makler aufnehmen.

Dividendenerträge könnten zu höheren Steuern führen

Stellen Sie sich vor, Sie kaufen Royal Dutch Shell-Aktien im Wert von 100.000 US-Dollar auf Marge. Wenn die Aktien eine Rendite von 6,5 % erzielen, sollten Sie etwa 6.500 US-Dollar pro Jahr an Dividendenerträgen erzielen.

Hätten Sie die Aktie direkt gekauft, wären diese Dividenden als „qualifizierte Dividenden“ gezählt worden, was bedeutet, dass Sie deutlich niedrigere Kapitalertragssteuersätze zahlen würden, die normalerweise zwischen 0 % und 20 % liegen.

Stattdessen besteht eine gute Chance, dass Ihr Broker die Aktien, die Sie auf Marge gekauft haben, an Leerverkäufer verleiht. Sie werden nie davon erfahren oder überhaupt bemerken, dass es passiert ist. Der Makler erwirtschaftet zusätzliche Einnahmen.

Wenn die Dividende auf die Aktie ausgezahlt wird, sind Sie technisch gesehen nicht der Eigentümer der Aktie, auch wenn es auf dem Maklerkonto so aussieht, als ob Sie es wären. Stattdessen erhalten Sie möglicherweise eine „Zahlung anstelle von Dividenden“ in Höhe der Dividenden, die Sie hätten erhalten sollen.

Zahlungen anstelle von Dividenden werden mit Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert, der fast doppelt so hoch sein kann. Sie würden Ihre 6.500 US-Dollar erhalten und müssen diese zu Ihrem Jahreseinkommen hinzufügen. Es könnte ausreichen, Sie in die nächste Steuerklasse zu katapultieren und Ihre Steuern zu erhöhen, anstatt Ihnen zusätzliche 6.500 US-Dollar zur Reinvestition zu geben.

Können Sie Brokerage-Margin-Schulden nutzen?

Eine gute Faustregel für den Margin-Saldo eines Kontos lautet, niemals 5 % des Marktwerts eines Kredits zu überschreiten – und ihn selbst dann nur für kurzfristige Cashflow-Bedarf zu verwenden; Das heißt, Sie zahlen in ein paar Tagen zusätzliches Geld ein, möchten aber heute einen Kauf tätigen.

Eine bessere Alternative könnte eine ausgehandelte Kreditlinie (LOC) mit Ihrer örtlichen Bank sein. Mit einer Kreditlinie können Sie die Mittel nach eigenem Ermessen nutzen und nach einem Zeitplan zurückzahlen, anstatt Ihr Konto sofort zu belasten.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, Ihre Bestände an US-Schatzwechseln auf Ihr Margin-autorisiertes Konto aufzuteilen und Ihre Aktien und anderen Bestände auf dem Nicht-Margin-Konto zu belassen. Dann könnten Sie bis zu 30 % des Marktwerts Ihrer Treasury-Reserven nutzen. Es besteht immer noch ein Verlustrisiko, aber wenn man bedenkt, was mit einem Margin-Darlehen passieren kann, ist es viel geringer.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)